本月初，受電廠(chǎng)消耗庫存、拉運積極性下降影響，煤價(jià)出現下跌。筆者曾預測，正值用煤旺季，疊加進(jìn)口煤受限，下游復工復產(chǎn)加快進(jìn)行，即使煤價(jià)下跌，跌幅也不會(huì )太大，預計跌幅在10-20元/噸。從月初至本周三，港口煤價(jià)累計下跌了17元/噸，與筆者預想的接近。從周四開(kāi)始，受期貨上漲、貿易商挺價(jià)等利好因素帶動(dòng)，港口煤價(jià)止跌企穩。
但是，不利因素依然存在。由于前段時(shí)間，港口調入量不斷增加，而下水量減少，環(huán)渤海港口庫存出現快速回升。但下游需求并無(wú)明顯好轉，貿易商銷(xiāo)售壓力較大，除個(gè)別優(yōu)質(zhì)煤種價(jià)格較穩定，主流煤價(jià)上漲仍存在較大壓力，港口市場(chǎng)煤價(jià)格后續上漲缺乏有效支撐動(dòng)力。
預計此次港口煤價(jià)止跌后，將處于盤(pán)整階段，交易價(jià)格要穩定一段時(shí)間，或者呈震蕩走勢，不會(huì )出現大幅上漲。預計港口各煤種的全面、持續上漲可能需要等到八月下旬、九月上旬了。原因如下：
1.大秦線(xiàn)檢修之前的搶運。
九月中下旬，將進(jìn)行為期20-25天的大秦線(xiàn)秋季集中檢修。往年的檢修影響不大，但是今年，在進(jìn)口煤限制趨嚴的情況下，大秦線(xiàn)檢修對國內市場(chǎng)的供應會(huì )帶來(lái)一定影響。沿海地區用戶(hù)將在八月下旬、九月上旬，增加電煤搶運，展開(kāi)階段性補庫，環(huán)渤海港口將轉向繁忙。在長(cháng)協(xié)煤滿(mǎn)足不了需求的情況下，市場(chǎng)煤拉運量將有所增加。
2.下游煤炭需求恢復。
八月下旬，南方高溫天氣可能會(huì )持續，加上期貨交割在即，煤炭市場(chǎng)交易會(huì )活躍起來(lái)。而隨著(zhù)夏季接近尾聲，南方雨水減少，水電減弱，火電壓力加大。加之疫情防控形勢持續向好，主要經(jīng)濟指標恢復性增長(cháng)，經(jīng)濟運行穩步復蘇，拉動(dòng)各行業(yè)用電增長(cháng)。
3.夏季過(guò)后的補庫。
經(jīng)過(guò)了用煤旺季—夏季的積極消耗之后，沿海、沿江部分電廠(chǎng)庫存下降很快。而到了八月底，用煤淡季將至，部分用戶(hù)開(kāi)始行動(dòng)起來(lái)，利用淡季多存煤，增加煤炭拉運，迎接即將到來(lái)的冬季用煤高峰。部分華東地區用戶(hù)將提前增加煤炭采購，從而帶動(dòng)電煤搶運高峰。隨著(zhù)到港拉煤船舶的增多，市場(chǎng)煤拉運量增加，帶動(dòng)煤價(jià)上漲。
