7月2日，煤炭板塊全線(xiàn)大漲。截至下午收盤(pán)，煤炭（中信）指數大漲3.42%，金能科技、大同煤業(yè)、陜西煤業(yè)、露天煤業(yè)等個(gè)股漲幅居于前列。
從基本面來(lái)看，作為煤價(jià)主要參考指標的港口煤價(jià)近期走勢平穩。這波大漲的熱情又是從何而來(lái)？
多位煤炭企業(yè)、研究機構人士接受上證報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，臨近迎峰度夏高峰，從產(chǎn)地情況來(lái)看煤炭供應形勢依舊偏緊。大型煤炭企業(yè)近日上調月度長(cháng)協(xié)價(jià)格也對市場(chǎng)心態(tài)造成了一定的影響。不過(guò)今夏天氣情況特殊，后期或將成為影響煤價(jià)的最大變數。
煤價(jià)階梯式回升用煤旺季供應受限？
可能大多數人都不會(huì )注意到，今年以來(lái)煤價(jià)走勢始終不走尋常路。
經(jīng)歷了3到4月的一波流暢式下跌后，近一段時(shí)間煤價(jià)又呈現階梯式上升，截至上周末，北方港口5500大卡下水動(dòng)力煤價(jià)格570元/噸左右，這是多部門(mén)聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于平抑煤炭市場(chǎng)價(jià)格異常波動(dòng)的備忘錄》中設定的煤價(jià)綠色區間的上限。
易煤研究院研究員楊潔對上證報記者表示，本輪煤價(jià)快速反彈源于供求結構的轉變以及政策的影響。
今年2月底，內蒙古宣布倒查20年內煤炭領(lǐng)域違法違規問(wèn)題，對于內蒙古煤炭市場(chǎng)的影響非常大。進(jìn)口煤近兩個(gè)月出現了較明顯的收縮跡象。供給量以及供給結構出現緊張，而5月水電出力較弱以及沿海氣溫偏高，導致需求快速增加。
受這些因素影響，煤炭供應形勢從寬松趨于緊平衡。近期進(jìn)口額度的進(jìn)一步緊張以及旺季和交割影響下，市場(chǎng)看多氛圍再次增強。
“此前，內蒙古煤炭運銷(xiāo)管理票據控制較為嚴格，導致煤炭供應受限。7月初雖然煤管票開(kāi)始發(fā)放了，但整體供應仍然緊張，導致產(chǎn)地煤價(jià)繼續穩中有升?！睏顫嵄硎?，來(lái)自政策方面的影響仍在持續中。
熟悉陜西和內蒙古煤炭運銷(xiāo)的人士告訴上證報記者，為了確保汛期安全，近期陜西多處煤礦陸續開(kāi)展了夏季檢修，導致一部分煤礦減產(chǎn)和暫停發(fā)運。
楊潔認為，目前整體煤源尤其是低硫煤種還是比較緊張的。
在煤炭行業(yè)，領(lǐng)頭羊神華的長(cháng)協(xié)價(jià)格一直被視為風(fēng)向標。記者最新獲悉，相比6月底，神華7月多個(gè)品種月度長(cháng)協(xié)價(jià)格普漲，漲幅在6-33元/噸，外采高卡煤的漲幅相對更大。
有煤炭貿易商認為，神華月度長(cháng)協(xié)價(jià)上漲將令港口貿易商捂貨惜售的心態(tài)更為堅定。
2日，業(yè)內又傳出最新消息稱(chēng)，為了保供，某大型煤炭集團發(fā)布了7月份暫?，F貨銷(xiāo)售的緊急通知，進(jìn)一步加強市場(chǎng)對于煤炭供應緊張的擔憂(yōu)。
天氣因素或成最大變數
今年夏天煤炭供應會(huì )否重現三四年前明顯緊缺的情況呢？
截至7月2日，環(huán)渤海各港口煤炭庫存量為2051.3萬(wàn)噸，近一周來(lái)基本保持逐日小幅上升的態(tài)勢。沿海五大電廠(chǎng)煤炭庫存合計達到1426.10萬(wàn)噸，日耗54.34萬(wàn)噸/天，平均可用天數為26.24天，對比上兩年的同期數據，庫存處于中等偏高水平。
“今年氣候情況比較特殊，天氣因素或成最大變數?！睏顫嵏嬖V記者，如果后續氣溫持續偏高，預計電廠(chǎng)還將加大電煤采購力度，將對煤價(jià)形成進(jìn)一步支撐。
今年夏季全國多個(gè)地區雨水偏多，水電出力的影響同樣值得關(guān)注。
據新華社報道，三峽樞紐于6月29日上午開(kāi)啟兩個(gè)泄洪孔，加大下泄流量。這是三峽樞紐今年首次泄洪。29日8時(shí)，三峽電站34臺機組全開(kāi)，總出力超過(guò)2000萬(wàn)千瓦，接近滿(mǎn)發(fā)狀態(tài)。據長(cháng)江委水文局透露，7月1日至2日，長(cháng)江上游干流附近有中到大雨，局地暴雨。3日，嘉陵江上游、漢江上游有大雨，局地暴雨。7月上中旬，三峽水庫可能迎來(lái)新一輪洪水。
一位公用事業(yè)行業(yè)的資深研究員接受上證報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，水電出力增加將導致火電出力空間受到擠壓，而火電發(fā)電量減少將會(huì )削弱動(dòng)力煤需求，煤價(jià)支撐從而弱化。從業(yè)績(jì)敏感性來(lái)看，火電企業(yè)的業(yè)績(jì)受煤價(jià)變動(dòng)更加明顯，煤價(jià)降低所帶來(lái)的業(yè)績(jì)增長(cháng)可以彌補此前所說(shuō)的出力空間受擠壓的影響。目前的形勢可以認為是利好火電。
