房地產(chǎn)投資增速高位回落。

　　國家統計局數據顯示，上半年全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資61609億元，同比增長(cháng)10.9%，增速相比一季度回落0.9%。盡管仍處在相對高位，但多位分析人士均指出，在銷(xiāo)售走弱、新開(kāi)工放緩、土地購置持續為負、房企融資受限的背景下，全國房地產(chǎn)投資在下半年或將下行。

　　大潮將退，哪些區域將率先支撐不??？

　　21世紀經(jīng)濟報道記者整理各地陸續發(fā)布的上半年房地產(chǎn)投資數據發(fā)現，不僅青海、寧夏、海南等中西部地區已經(jīng)出現了房地產(chǎn)投資負增長(cháng)，在31個(gè)省、市、自治區中，有19個(gè)都出現了投資增速下滑的狀況，其中也包括廣東、山東等總體投資額排名靠前的省份。

　　多數地區房產(chǎn)投資增速下滑

　　東部省份依然是拉動(dòng)房地產(chǎn)投資增長(cháng)的主要區域。

　　從上半年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資額總量來(lái)看，廣東、江蘇、浙江三個(gè)省份投資額均超過(guò)5000億元，山東、安徽、河南、四川、福建、湖北、重慶緊隨其后，投資額也均超過(guò)2000億元。

　　這些省市也成為了拉動(dòng)房地產(chǎn)投資持續高位的重要區域。根據國家統計局數據計算，上半年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資額為61609.3億元，同比增長(cháng)6055.38億元。

　　其中，廣東省同比增長(cháng)超過(guò)800億元，山東、四川、江蘇、福建的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資額同比增長(cháng)量處在400億-600億元區間，屬于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資額增量的第二梯隊。上述5個(gè)省份對全國上半年房地產(chǎn)投資增長(cháng)的拉動(dòng)比例達到了43.5%。

　　從增速來(lái)看，隨著(zhù)房企加速重返一二線(xiàn)城市，三四線(xiàn)城市為主的中西部地區，房地產(chǎn)投資情況開(kāi)始與東部地區出現分化。

　　國家統計局數據顯示，上半年?yáng)|部地區房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資33180億元，同比增長(cháng)9.9%，增速比1-5月份加快0.2個(gè)百分點(diǎn)。而中部、西部地區房地產(chǎn)投資增長(cháng)分別達到8.9%和15.5%，增速分別回落0.3和3.0個(gè)百分點(diǎn)。

　　不僅是區域板塊出現分化，在中西部省份內部，也出現了比較嚴重的分化。

　　上半年來(lái)看，房地產(chǎn)投資增幅最大和最小的省份，都集中在中西部地區。其中，西藏、云南、廣西、貴州、山西、四川、湖南等地的房地產(chǎn)投資增速都超過(guò)15%。同時(shí)，投資同比負增長(cháng)的省份，只有寧夏、海南、青海三地。

　　不過(guò)，需要注意的是，增速下滑的省份正在大量增多。根據21世紀經(jīng)濟報道記者的統計，全國有19個(gè)省份相較一季度出現了不同程度的增速回落。其中，山西、遼寧、內蒙古、甘肅、寧夏等多地，降幅超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)。

　　在東部地區，廣東、山東、福建、河南等總量靠前的省份，同樣出現了增速下滑的情況，但由于房企投資熱情仍在，增幅變動(dòng)較小，基本維持在3個(gè)百分點(diǎn)以?xún)取?/p>

　　唯一的例外是山東，作為棚改政策力度最大的省份之一，山東受棚改政策轉向影響較大，增速相較一季度下滑超過(guò)5個(gè)百分點(diǎn)。

　　易居研究院研究員沈昕則向21世紀經(jīng)濟報道表示，整體來(lái)看，2019年下半年，隨著(zhù)開(kāi)發(fā)商資金面緊張和商品房銷(xiāo)售乏力，預計全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速將繼續回落。

　　新開(kāi)工面積等先行數據放緩

　　實(shí)際上，多位受訪(fǎng)人士對下半年房地產(chǎn)投資的走向預測均偏向悲觀(guān)，而從新開(kāi)工面積等房地產(chǎn)投資先行數據來(lái)看，這一擔心確實(shí)有數據支撐。

　　從全國來(lái)看，上半年全國開(kāi)工面積達105508.60萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)10.1%，增速下滑了1.8個(gè)百分點(diǎn)，這一跌幅是房地產(chǎn)投資增速回落幅度的兩倍。

　　總量來(lái)看，山東、廣東、河南、四川、江蘇五個(gè)省份新開(kāi)工面積最多，均達到7000萬(wàn)平方米以上。而江蘇、廣東、福建等地，新開(kāi)工面積都在上半年出現負增長(cháng)。

　　此外，全國有17個(gè)省市的新開(kāi)工面積增速放緩，北京、上海、天津、廣東、浙江、山東、河南、江蘇等房地產(chǎn)市場(chǎng)體量較大的東部省份，都出現了類(lèi)似情況。

　　而在土地市場(chǎng)領(lǐng)域，一二線(xiàn)增速回落，三線(xiàn)增速下滑，同時(shí)土地庫存去化周期持續上行，房企拿地動(dòng)力衰減。

　　易居研究院的數據顯示，受其監測的50個(gè)城市中，上半年一線(xiàn)城市土地市場(chǎng)成交面積359萬(wàn)平方米，環(huán)比增長(cháng)37.2%，增速明顯回落；二線(xiàn)城市成交面積4274 萬(wàn)平方米，環(huán)比增長(cháng)6.1%，回落3.9個(gè)百分點(diǎn)；三線(xiàn)城市1676萬(wàn)平方米，環(huán)比下降 23.8%。

　　恒大研究院院長(cháng)任澤平近期也撰文指出，2019年上半年投向房地產(chǎn)的信托資金5359億元，占比接近40%；上半年房地產(chǎn)企業(yè)海外債發(fā)行額490億美元，同比增長(cháng)56.7%，引發(fā)監管部門(mén)的關(guān)注。由于2019年上半年經(jīng)濟短暫企穩、房市小陽(yáng)春、房地產(chǎn)信托和海外債融資規模有所上升，為穩定市場(chǎng)預期、規范融資，近期政策加強房地產(chǎn)信托管控，嚴格規范房地產(chǎn)海外發(fā)債融資用途，房地產(chǎn)融資監管升級。

　　沈昕則告訴記者，2019年下半年，考慮到房企資金面緊張和多數三四線(xiàn)城市房地產(chǎn)市場(chǎng)仍然低迷，預計開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購置面積還將低位盤(pán)整。