近日，普華永道發(fā)布《Mine 2021》。報告顯示，在新冠肺炎疫情肆虐全球的背景下，采礦業(yè)以卓越的財務(wù)和運營(yíng)狀態(tài)成為少數崛起的行業(yè)之一。報告認為，2020年是采礦業(yè)的標志性一年，與2019年相比：采礦業(yè)凈利潤增長(cháng)了15％，礦業(yè)公司現金流增長(cháng)了40％，市值增長(cháng)了近三分之二。
報告預計，對于全球最大的礦業(yè)公司來(lái)說(shuō)，情況將會(huì )變得更好。普華永道對2021年的預測表明，前40大礦業(yè)公司的收入和EBITDA(息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤)水平都將達到過(guò)去18年的最高紀錄，而凈利潤也將達到第二高紀錄。
此外，該報告按照各礦業(yè)公司的年終市值進(jìn)行排名，列出了全球礦業(yè)公司40強榜單。
多元化企業(yè)巨頭必和必拓和力拓公司繼續保持榜單前兩位，淡水河谷位居第三，而鐵礦石巨頭福蒂丘金屬集團排名上升六位至第四。中國礦企的表現穩中有升，共有8家企業(yè)上榜。神華能源位居第五，紫金礦業(yè)緊隨其后（12）。此外，洛陽(yáng)鉬業(yè)（15）、山東黃金（19）、陜西煤業(yè)（20）、江西銅業(yè)（36）、天齊鋰業(yè)（37）、中煤能源（40）也進(jìn)入榜單。
01礦業(yè)公司利潤創(chuàng )多年新高
普華永道的研究表明，全球前40大礦業(yè)公司有望在2021年報告創(chuàng )紀錄的營(yíng)收和盈利，以及18年來(lái)第二高的凈利潤。
礦產(chǎn)品價(jià)格強勁上漲已經(jīng)推動(dòng)這40家礦業(yè)巨頭的市值上升至1.46萬(wàn)億美元，較2019年增長(cháng)64%，不包括貿易在內的收入達到5450億美元，增長(cháng)200億美元，增幅為4%。
銅是貢獻最大的礦產(chǎn)品，為40家礦企帶來(lái)了1220億美元的收入，預計2021年銅均價(jià)較2020年上漲40%。這在很大程度上是由于市場(chǎng)轉向在全球低碳化過(guò)程中具有價(jià)值的礦產(chǎn)品，從而導致需求攀升。
基于對生產(chǎn)和大宗商品價(jià)格的預測，普華永道預計今年40強礦企的總營(yíng)收將增長(cháng)29%，達到7000億美元。息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤預計將增長(cháng)40%，達到2430億美元，凈利潤將增長(cháng)68%，至1180億美元。
這可能會(huì )為投資者帶來(lái)更高的股息。今年早些時(shí)候，必和必拓、力拓和福蒂斯丘金屬等礦業(yè)巨頭都報告了有史以來(lái)最高的股息，當時(shí)的鐵礦石價(jià)格低于當前水平。
02稅收政策不穩仍是礦企面臨的主要挑戰
普華永道認為，稅收政策不穩仍是采礦和金屬企業(yè)面臨的主要挑戰，39%的礦業(yè)公司首席執行官非常擔心稅收政策的不確定性，這一比例是去年的兩倍，這些首席執行官比其全球同行更加關(guān)心稅收政策的變化。
2020年，40家礦業(yè)巨頭中只有30%接受了稅收透明度報告。
“雖然礦業(yè)公司擔心稅收政策的不確定性，但顯然沒(méi)有多少公司對此采取更多措施。隨著(zhù)披露壓力增加以及在此過(guò)程中獲得的重大價(jià)值，礦企可以將稅收透明度作為ESG戰略的核心要素”，普華永道澳大利亞全球礦業(yè)負責人保羅·本德?tīng)栒J為。
本德?tīng)栔赋?，避免以稅收為中心的討論，礦業(yè)公司實(shí)質(zhì)上是在允許其他人講述自己的故事，但通常這是不準確的。他們錯失了機會(huì )來(lái)詳細說(shuō)明他們的稅收是如何幫助當地社區的，許多情況下稅收往往是礦業(yè)公司在ESG方面最大的貢獻。
03ESG評級較高的礦業(yè)公司表現優(yōu)于市場(chǎng)平均水平
多數情況下，《Mine 2021》將ESG確定為增長(cháng)的最佳選擇。過(guò)去3年，ESG評級排名較高的企業(yè)股東回報率平均為34%，較總的市場(chǎng)指標高出10%。
“在充滿(mǎn)挑戰的經(jīng)濟環(huán)境下，全球前40大礦企實(shí)現了快速增長(cháng)，這就引出了一個(gè)問(wèn)題：他們將如何處理接近創(chuàng )紀錄的自由現金流？目前有一個(gè)難得的機會(huì )，可以為未來(lái)做出重要而大膽的轉變，并從中獲益”，本德?tīng)栒f(shuō)。
本德?tīng)栒J為，大型礦業(yè)公司加入ESG發(fā)展進(jìn)程將獲益匪淺。這不僅僅是做出正確選擇，也不是為了取悅股東，對于那些將ESG納入核心經(jīng)營(yíng)戰略的企業(yè)來(lái)說(shuō)，增加了長(cháng)期創(chuàng )造價(jià)值的機會(huì )，比如獲取資本更加便利，并可以抓住從未有過(guò)的低碳產(chǎn)品機遇。
“ESG不是可以重設和忘記的東西。它需要成為日常運營(yíng)的核心，需要定期設定目標，透明地報告進(jìn)度，并不斷完善方法”，本德?tīng)柋硎尽?/div>
04數字化和自動(dòng)化將重塑采礦業(yè)的未來(lái)
盡管前40大礦業(yè)公司較好地應對了新冠疫情，但新的變種病毒使得疫情不斷涌現，為控制疫情傳播而采取的諸多措施仍在施行。礦業(yè)公司越來(lái)越提倡靈活和遠程的工作安排，這將成為新的常態(tài)。當前有關(guān)工作場(chǎng)所政策的決策，包括數字化和自動(dòng)化的作用，將重塑采礦業(yè)的未來(lái)。
新冠疫情的挑戰、全球不同地區感染率的不確定性所體現的新常態(tài)以及環(huán)境可持續性造成了動(dòng)蕩的格局，為采礦業(yè)帶來(lái)了真正的變革性的機遇。憑借其出色的財務(wù)狀況，前40大礦業(yè)公司比其他領(lǐng)域的大多數公司占據了更有利的地位，可以朝著(zhù)實(shí)現長(cháng)期價(jià)值和增長(cháng)的方向發(fā)展。
05大型礦業(yè)公司或將開(kāi)發(fā)小型礦床
報告稱(chēng)，大型礦商應該考慮開(kāi)發(fā)較小的礦床，以充分滿(mǎn)足向清潔能源過(guò)渡期間增長(cháng)的礦產(chǎn)品需求。
此前，大型礦業(yè)公司一直傾向于尋找規模更大、成本低、壽命長(cháng)的礦床，例如必和必拓在西澳大利亞的鐵礦石業(yè)務(wù)已經(jīng)運行了半個(gè)多世紀。但普華永道在報告中表示，隨著(zhù)電網(wǎng)脫碳以及電動(dòng)汽車(chē)對鎳、鈷、鋰和銅等電池原材料的需求增長(cháng)，全球能源轉型創(chuàng )造了新的機遇。
本德?tīng)柋硎?，電池相關(guān)礦物在地質(zhì)上的表現方式并不一定數十年不變，這可能意味著(zhù)頂級礦商需要重新調整他們的投資標準。
報告顯示，電池相關(guān)礦物在2020年40大礦企的總收入中所占的比例不到3%，但礦業(yè)公司有很多機會(huì )可以增加份額，包括通過(guò)并購。此外，一些礦業(yè)公司還可能進(jìn)入加工領(lǐng)域。
來(lái)源：礦業(yè)界
編輯：張雨恬
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