發(fā)行遇冷

　　據中國貨幣網(wǎng)的同業(yè)存單發(fā)行信息表顯示，6月3日，發(fā)行同業(yè)存單的銀行中，以寧夏銀行、徽商銀行、中原銀行、包商銀行、紹興銀行、蘇州銀行等在內的城商行、農商行占大多數。從收益率來(lái)看，阜新銀行發(fā)行的同業(yè)存單，收益率最高，為3.6%，威海銀行、寧夏銀行、廣東華興銀行緊隨其后，收益率均為3.49%。從發(fā)行量來(lái)看，包商銀行將發(fā)行一只10億元半年期同業(yè)存單，排名第一，發(fā)行利率為3.25%，另有291.8億元同業(yè)存單有待發(fā)行。數據顯示，6月3日銀行同業(yè)存單計劃發(fā)行額為320.8億元，但實(shí)際發(fā)行規模僅為190.7億元，縮水四成，同業(yè)存單發(fā)行難度增大、詢(xún)價(jià)低迷、認購率大幅下滑也成為不爭的事實(shí)。

　　時(shí)間線(xiàn)拉長(cháng)，從前幾天的發(fā)行狀況來(lái)看，同業(yè)存單市場(chǎng)更顯冷清，5月28日同業(yè)存單市場(chǎng)計劃發(fā)行248.2億元，但實(shí)際發(fā)行規模僅108.8億元。5月27日，同業(yè)存單計劃發(fā)行規模為917.2億元，而實(shí)際發(fā)行規模為654.8億元。

　　為何近期同業(yè)存單發(fā)行再次遇冷？分析人士認為，同業(yè)存單市場(chǎng)的冷清或與近期金融機構的謹慎情緒有關(guān)。在中國(香港)金融衍生品投資研究院院長(cháng)王紅英看來(lái)，同業(yè)存單市場(chǎng)發(fā)行降低的原因，還是受到“包商接管事件”的影響，此外，其他中小銀行暴露出的內部風(fēng)險，也會(huì )對中小銀行票據融資等帶來(lái)較大的影響。

　　認購不足頻現

　　據北京商報記者統計，2019年開(kāi)年至今，銀行已累計發(fā)行超過(guò)1.03萬(wàn)只同業(yè)存單。而這一數據相較去年明顯有所下降，2018年同期銀行累計發(fā)行的同業(yè)存單數量為10577只。但就短期情況而言，同業(yè)市場(chǎng)的熱度下滑較為明顯，認購率也較此前大幅降低。5月以來(lái)，有多家銀行發(fā)行的同業(yè)存單未獲足額認購，包括重慶農商行、溫州銀行、錦州銀行等多家中小銀行。

　　北京商報記者在中國貨幣網(wǎng)看到，重慶農商行在5月23日發(fā)行的“重慶農村商業(yè)銀行股份有限公司2019年第114期同業(yè)存單”的計劃發(fā)行量為3.8億元，但實(shí)際發(fā)行量?jì)H3.5億元。該存單期限為9個(gè)月，利率3.3%?！皽刂葶y行股份有限公司2019年第050期同業(yè)存單”的計劃發(fā)行量為11億元，但實(shí)際發(fā)行量?jì)H10.3億元。而錦州銀行的實(shí)際發(fā)行量更低，該行“錦州銀行股份有限公司2019年第135期同業(yè)存單”參考收益率為3.05%，計劃發(fā)行量為2.5億元，但實(shí)際發(fā)行量?jì)H為0.5億元。

　　“由于經(jīng)濟下行壓力比較大，尤其是過(guò)去很多中小銀行的擴張比較快，資金需求主要通過(guò)同業(yè)存單來(lái)發(fā)行?，F在隨著(zhù)中小銀行風(fēng)險的逐步暴露，這些銀行急需補充新的同業(yè)存款，而很多金融機構對購買(mǎi)這些中小金融機構的同業(yè)存單非常謹慎，遇冷也就不足為怪了?！?北京科技大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院金融工程系教授劉澄在接受北京商報記者采訪(fǎng)時(shí)表示。事實(shí)上，早在2014年，銀行同業(yè)存單就曾出現過(guò)認購不足的情況，彼時(shí)遇冷的銀行中甚至不乏國有銀行和大型股份制銀行，遇冷的原因主要是同期同業(yè)存單發(fā)行量比較大，加上債券供給比較足，需求端消化不了。2018年5月，銀保監會(huì )修訂并發(fā)布了《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險管理辦法》，其中凈穩定資金比例、流動(dòng)性匹配率等指標的界定，使得機構趨向于發(fā)行更加長(cháng)期的同業(yè)存單來(lái)迎合監管要求。

　　呵護中小銀行流動(dòng)性

　　從最近同業(yè)存單市場(chǎng)的表現來(lái)看，地方中小銀行的資金壓力相對更大。北京商報記者注意到，截至6月3日，6月前三天發(fā)行的同業(yè)存單為15只。從此前單個(gè)銀行同業(yè)存單利率來(lái)看，紹興銀行、蘇州銀行發(fā)行的同業(yè)存單利率已超過(guò)3.4%，而例如華夏銀行、渤海銀行等同期發(fā)行的同業(yè)存單利率僅在2.9%左右。

　　“包商接管事件”對銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性沖擊較為明顯，特別是中小銀行負債壓力顯著(zhù)提高，且影響或持續發(fā)酵。6月2日，央行官網(wǎng)發(fā)布《中國人民銀行有關(guān)負責人答記者問(wèn)》，央行相關(guān)負責人表示，“包商銀行被接管，完全是一個(gè)個(gè)案，我們需要客觀(guān)冷靜看待，最近，市場(chǎng)上有人擔心，接管包商銀行后，是否會(huì )有其他機構也被接管，請大家放心，目前還沒(méi)有這個(gè)打算。如果哪個(gè)機構需要流動(dòng)性支持，或增資擴股，完全可以通過(guò)市場(chǎng)化方式進(jìn)行。當前金融市場(chǎng)流動(dòng)性總體充裕，金融風(fēng)險總體可控，我們有信心堅決維護金融體系的穩定”。央行有關(guān)負責人如是說(shuō)。

　　王紅英進(jìn)一步指出，央行負責人的表態(tài)對整個(gè)市場(chǎng)的穩定性起到了“定心針”的作用，事實(shí)上現在的銀行體系，整體運營(yíng)還是相對比較穩定的，銀行間的這個(gè)市場(chǎng)也保證中小銀行流動(dòng)性的相對充裕和平穩，而且由于經(jīng)濟結構的調整，許多中小銀行的放貸規模實(shí)際上是在下降的，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，維持正常的銀行流動(dòng)性完全沒(méi)有問(wèn)題。