降準預期近兩日在市場(chǎng)上陡然升溫。中國人民銀行原調查統計司司長(cháng)、中歐陸家嘴國際金融研究院常務(wù)副院長(cháng)盛松成4月1日在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，下調存款準備金率存在空間和可能，但是需要結合目前的經(jīng)濟形勢和整體的金融市場(chǎng)流動(dòng)性情況進(jìn)行全面評估。一季度經(jīng)濟數據還未全面出爐，目前不是決定是否降準的最好時(shí)機，是否降準仍有待觀(guān)察，主要需關(guān)注經(jīng)濟運行的情況。

　　盛松成表示，是否降準首先要看一季度各項經(jīng)濟數據，如果各項數據表明經(jīng)濟已經(jīng)企穩或很快企穩，則降準的必要性就沒(méi)那么大。其次，是否降準還要看目前的貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性情況和利率水平。數據顯示，目前貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，利率相較去年也已經(jīng)下降較多。3月份，我國同業(yè)拆借加權平均利率為2.4%，比去年同期低0.32個(gè)百分點(diǎn)；質(zhì)押式回購加權平均利率為2.47%，比去年同期低0.43個(gè)百分點(diǎn)。目前我國十年期國債到期收益率為3.06%，比去年同期低近0.7個(gè)百分點(diǎn)。盡管3月份貨幣市場(chǎng)加權平均利率較2月份有所上行，但從各期限品種的利率看，仍持平甚至略低于今年1月份的水平。

　　盛松成表示，當經(jīng)濟企穩時(shí)再降準，容易推高通貨膨脹，也容易引發(fā)資金大量流向房地產(chǎn)?！敖禍实囊饬x是為了解決實(shí)體經(jīng)濟融資難融資貴。如果降準后，資金仍然留在金融市場(chǎng)，而沒(méi)有流向實(shí)體經(jīng)濟尤其是中小微企業(yè)，反而有可能助推金融脫實(shí)向虛?！笔⑺沙杀硎?。

　　盛松成同時(shí)表示，今年降息可能性較小。他表示，中國的利率體系非常復雜，按照從貨幣政策調控傳導至實(shí)體經(jīng)濟貸款的秩序來(lái)劃分，大致可分為四層：第一層是央行貨幣政策操作利率，例如公開(kāi)市場(chǎng)操作的正、逆回購利率，再貸款、再貼現利率，MLF等新型貨幣政策工具的操作利率等；第二層是貨幣市場(chǎng)利率，目前已經(jīng)實(shí)現了市場(chǎng)化；第三層是央行規定的存貸款基準利率，2015年10月調整以后至今沒(méi)變過(guò)；第四層是信貸市場(chǎng)利率，也就是商業(yè)銀行向企業(yè)和個(gè)人等實(shí)體發(fā)放貸款的利率。

　　“通常所說(shuō)的降息是指下調存貸款基準利率，即第三層利率。目前看來(lái)，降息可能性不大，一是因為這與我們利率市場(chǎng)化的整體改革方向背道而馳，二是因為目前我們的基準利率水平并不高。另外，市場(chǎng)上也經(jīng)常討論第一層利率，即央行貨幣政策操作利率是否會(huì )下調，我認為短期內再次下調的可能性也不大，因為第一層利率的下調能引導第二層的貨幣市場(chǎng)利率下降，但是目前較難傳導至最后一層即信貸市場(chǎng)利率的下降?！笔⑺沙烧f(shuō)。他表示，目前討論的“兩軌并一軌”的利率市場(chǎng)化改革，其現實(shí)目的也是解決實(shí)體經(jīng)濟融資難融資貴，和降準目的一致。