王海洋
10月份以來(lái)，受供應持續釋放、社會(huì )庫存偏高、下游需求季節性萎縮的影響，鋼材期貨價(jià)格在經(jīng)歷9月份震蕩反彈后，出現單邊回落行情。截至10月18日夜盤(pán)，螺紋鋼期貨主力合約RB2001收盤(pán)價(jià)為3308元/噸，比10月初下跌近100元/噸。盡管?chē)鴳c節后鋼材現貨成交尚可，但價(jià)格依舊難改弱勢。
螺紋鋼市場(chǎng)出現震蕩下跌走勢，主要影響因素有以下幾個(gè)方面：
一是供給居高不下，市場(chǎng)預期較為悲觀(guān)。受?chē)鴳c節影響，鋼鐵、焦化等行業(yè)實(shí)行了大規模停產(chǎn)、限產(chǎn)，但由于時(shí)間相對較短，對市場(chǎng)總體供給量的影響有限。此外，有關(guān)部門(mén)多次強調，今年采暖季環(huán)保限產(chǎn)不搞“一刀切”，被市場(chǎng)解讀為環(huán)保限產(chǎn)有所放松，形成較大的利空因素。據國家統計局公布的數據，1月~9月份，全國粗鋼產(chǎn)量為74782.4萬(wàn)噸，同比增長(cháng)8.4%，增長(cháng)較快。
二是鋼材庫存持續下降，總體仍處于高位。相關(guān)統計數據顯示，截至10月18日，全國建筑鋼材主要倉庫社會(huì )庫存為431.96萬(wàn)噸，比此前一周減少51.93萬(wàn)噸，比上月同期減少95.68萬(wàn)噸，比去年同期增加20.38萬(wàn)噸。雖然旺季需求釋放對鋼材社會(huì )庫存的下降有助力，但近期嚴查運輸超載也影響了鋼廠(chǎng)發(fā)貨，鋼材庫存較高影響了市場(chǎng)信心。
三是宏觀(guān)經(jīng)濟下行壓力加大，利空大宗商品。第一季度國內生產(chǎn)總值同比增長(cháng)6.4%，第二季度增長(cháng)6.2%，第三季度增長(cháng)6.0%，經(jīng)濟下行壓力加大。
不過(guò)，鋼材價(jià)格也不會(huì )出現斷崖式下滑的行情，這主要受到以下幾個(gè)方面因素的制約：
第一，目前仍處于傳統的鋼材需求旺季，現貨市場(chǎng)始終保持較高的交易活躍度。此外，專(zhuān)項債加速發(fā)行和央行降準為實(shí)體經(jīng)濟注入更多的資金，有利于重大工程的開(kāi)工和終端需求的穩定釋放。據相關(guān)機構預計，截至10月18日，今年，螺紋鋼表觀(guān)消費量為14285.46萬(wàn)噸，比去年同期的12525.11萬(wàn)噸增加1760.35萬(wàn)噸，同比增長(cháng)14.05%。
第二，短期原料成本支撐或成為制約鋼價(jià)單邊快速下行的主要因素。近期，鐵礦石、焦炭、廢鋼等大宗原燃材料價(jià)格隨著(zhù)鋼材價(jià)格下行出現不同幅度的下跌，但總體上看，原材料特別是廢鋼的跌幅要小于鋼材的跌幅，對鋼價(jià)形成一定的成本支撐。原料支撐表現在兩個(gè)方面：一是新鋼鐵產(chǎn)能釋放，短期會(huì )造成原料需求維持高位，抑制原料價(jià)格隨鋼材價(jià)格同步調整；二是廢鋼供應偏緊，使得廢鋼形成相對獨立的行情。
綜合上述分析，考慮到下游需求季節性轉淡，疊加供給仍處相對高位、宏觀(guān)經(jīng)濟壓力加大等因素，后期，預計鋼材價(jià)格將震蕩下跌，鋼材期價(jià)不排除觸及甚至跌破3000元/噸的可能。
《中國冶金報》（2019年10月22日 06版六版）
