8月5日~8月9日，焦炭期貨主力合約J2001價(jià)格單邊下行，主要原因有以下幾個(gè)：一是宏觀(guān)悲觀(guān)預期主導盤(pán)面，市場(chǎng)預期成品鋼材價(jià)格下降，鋼廠(chǎng)虧損增強了原材料下行預期；二是市場(chǎng)對第二屆全國青年運動(dòng)會(huì )提前限產(chǎn)的預期落空；三是港口庫存高企，貿易商降價(jià)出貨導致港口倉單價(jià)格的支撐作用減小。

　　焦炭供給方面，上周，市場(chǎng)供給有所回升，但山西多地發(fā)布限產(chǎn)計劃，太原、長(cháng)治地區焦企限產(chǎn)力度加大。目前，呂梁部分地區發(fā)布第二屆全國青年運動(dòng)會(huì )期間限產(chǎn)措施，有離城區較近的4.3米焦爐企業(yè)表示將嚴格執行56小時(shí)出焦；臨汾為保障“二青藍”將強化檢查。上述措施若嚴格執行，焦炭供給端將出現明顯收縮。截至8月9日，全國100家獨立焦企開(kāi)工率為79.68%，環(huán)比下降0.81個(gè)百分點(diǎn)；焦化現貨利潤維持在100元/噸～200元/噸。在利潤較高的情況下，焦化廠(chǎng)的限產(chǎn)效果可能低于限產(chǎn)要求，但供給仍將下降。

　　焦炭需求方面，上周，受唐山鋼廠(chǎng)環(huán)保放松影響，焦炭需求增加。據相關(guān)機構統計，截至8月9日，全國163家鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率為69.48%，環(huán)比增加2.21個(gè)百分點(diǎn)。受鋼材市場(chǎng)持續走弱影響，陜晉甘川地區部分鋼廠(chǎng)開(kāi)始主動(dòng)限產(chǎn)，預計焦炭需求將下降。

　　庫存方面，截至8月9日，焦炭總庫存為964.14萬(wàn)噸，環(huán)比下降4.9萬(wàn)噸。其中，焦企庫存依然處于低位，鋼廠(chǎng)庫存小幅增長(cháng)3.10萬(wàn)噸，港口庫存環(huán)比下降7.5萬(wàn)噸。近期，貿易商出貨意愿強烈，焦炭港口價(jià)格連續下調，港口倉單價(jià)格依然較高，對近月合約有一定支撐。

　　綜合來(lái)看，近期，焦炭供給端將出現減量現象，但焦化廠(chǎng)高利潤可能導致限產(chǎn)效果不及預期；受鋼廠(chǎng)主動(dòng)限產(chǎn)的影響，下游需求下降的確定性較大，疊加鋼廠(chǎng)虧損后打壓原材料的意愿強烈，預計焦炭J2001合約短期內偏弱運行的概率較大，焦炭成本的支撐作用再次受到考驗。