中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )
9月份前期，鋼材市場(chǎng)旺季不旺，終端需求雖有一定放量但恢復緩慢，市場(chǎng)情緒反復，鋼材價(jià)格震蕩運行；9月下旬，國家加大宏觀(guān)政策的逆周期調節力度，出臺了一攬子促進(jìn)經(jīng)濟穩增長(cháng)的增量政策，市場(chǎng)預期明顯增強。受資本面疊加市場(chǎng)情緒面影響，鋼材價(jià)格快速上行。10月份國慶假期結束后，鋼材價(jià)格已經(jīng)出現明顯回調，市場(chǎng)逐步回歸基本面。
國內鋼材價(jià)格指數有所回升
據中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )監測，9月份，中國鋼材價(jià)格指數（CSPI）平均值為91.26點(diǎn)，環(huán)比下降1.64點(diǎn)，降幅為1.76%；同比下降17.75點(diǎn)，降幅為16.28%。其中，CSPI長(cháng)材指數平均值為95.85點(diǎn)，環(huán)比上升0.35點(diǎn)，升幅為0.37%；同比下降14.64點(diǎn)，降幅為13.25%。CSPI板材指數平均值為87.72點(diǎn)，環(huán)比下降2.74點(diǎn)，降幅為3.02%；同比下降20.96點(diǎn)，降幅為19.28%。
截至9月末，CSPI為92.85點(diǎn)，環(huán)比上升0.14點(diǎn)，升幅為0.15%；比上年末下降20.05點(diǎn)，降幅為17.76%；同比下降15.55 點(diǎn)，降幅為14.35%。
長(cháng)材、板材價(jià)格震蕩回升。
截至9月末，CSPI長(cháng)材指數為97.77點(diǎn)，環(huán)比上升1.35點(diǎn)，升幅為1.40%；CSPI板材指數為89.35點(diǎn)，環(huán)比下降0.38點(diǎn)，降幅為0.42%。與上年同期相比，CSPI長(cháng)材、板材指數分別下降12.23點(diǎn)、18.60點(diǎn)，降幅為11.12%、17.23%。
1月—9月份，CSPI長(cháng)材指數平均值為106.33點(diǎn)，同比下降9.65點(diǎn)，降幅為8.32%；板材指數平均值為101.88點(diǎn)，同比下降10.83點(diǎn)，降幅為9.61%。
主要鋼材品種價(jià)格走勢呈分化趨勢。
9月末，鋼協(xié)監測的8大鋼材品種中，主要鋼材品種價(jià)格下降居多。其中，高線(xiàn)、螺紋鋼價(jià)格分別上升77元/噸、96元/噸，中厚板、熱軋卷板穩中有升，鍍鋅板、熱軋無(wú)縫管、角鋼、冷軋薄板價(jià)格環(huán)比分別下降152元/噸、118元/噸、48元/噸和28元/噸。
近期鋼材價(jià)格指數回升至100點(diǎn)以上。
第3季度，進(jìn)入傳統需求淡季以后，疊加螺紋鋼新舊國標過(guò)渡的影響，鋼材市場(chǎng)供需矛盾進(jìn)一步加大，鋼材價(jià)格加速下跌，連續跌破前低。至9月份第一周，CSPI跌至90.42點(diǎn)，為2016年11月份以來(lái)的最低值。進(jìn)入9月份，鋼材旺季需求恢復成色不足，鋼價(jià)上行動(dòng)力有限，鋼材價(jià)格震蕩上行，進(jìn)入10月份，在一攬子政策刺激下，疊加旺季效應深入，鋼材價(jià)格強勢上漲，但持續上行動(dòng)能不足。至10月第一周，CSPI連續10周低于100點(diǎn)后首度回升至100點(diǎn)以上。
各地區鋼材價(jià)格指數環(huán)比多數回升。
分地區來(lái)看，截至9月末，CSPI全國6大地區鋼材價(jià)格指數環(huán)比“四升二降”。其中，東北地區、華北地區、中南地區和西北地區9月末指數比8月末分別上升0.13%、0.39%、0.52%和0.70%。華東地區和西南地區分別下降0.17%和0.40%。
9月末，西部（陜晉川甘論壇）螺紋鋼價(jià)格指數為3349元/噸，環(huán)比8月末上升125元/噸，升幅為3.88%。
國內市場(chǎng)鋼材價(jià)格變化因素分析
制造業(yè)和基建投資增速走勢分化，房地產(chǎn)投資降幅收窄。
據國家統計局數據，1月—9月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農戶(hù)）為329385億元，同比增長(cháng)3.4%，增速與1月—8月份持平。其中，基礎設施投資同比增長(cháng)4.1%，增速繼續下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。制造業(yè)投資同比增長(cháng)9.2%，增速回升0.1個(gè)百分點(diǎn)。9月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數（PMI）為49.8%，比8月份上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣度回升。從汽車(chē)制造業(yè)來(lái)看，9月份汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)環(huán)比增長(cháng)、同比下降。9月份汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成279.6萬(wàn)輛和280.9萬(wàn)輛，環(huán)比分別增長(cháng)12.2%和14.5%，同比分別下降1.9%和1.7%。1—9月份，規模以上企業(yè)工業(yè)增加值同比增長(cháng)5.8%。9月份，規模以上企業(yè)工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(cháng)5.4%，環(huán)比增長(cháng)0.59%。
從房地產(chǎn)業(yè)來(lái)看，1月—9月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資累計同比下降10.1%；房屋新開(kāi)工面積下降22.2%，降幅收窄0.3個(gè)百分點(diǎn)，國房景氣指數為92.41點(diǎn)，連續5個(gè)月小幅回升，“5·17”新政以來(lái)國房景氣指數結束連續4個(gè)月下降趨勢后持續小幅回升，疊加近期國家加大力度穩定房地產(chǎn)市場(chǎng)，預計今年內房地產(chǎn)市場(chǎng)有望企穩。
總體情況看，房地產(chǎn)業(yè)各項指標繼續下降，降幅較大但呈現逐漸收窄之勢，制造業(yè)和基建增速走勢分化。
粗鋼表觀(guān)消費量降幅大于產(chǎn)量降幅。
據國家統計局最新發(fā)布的數據，9月份，全國生產(chǎn)粗鋼7707萬(wàn)噸、同比下降6.1%，日產(chǎn)256.9萬(wàn)噸、環(huán)比增長(cháng)2.2%；生產(chǎn)生鐵6676萬(wàn)噸、同比下降6.7%，日產(chǎn)222.53萬(wàn)噸、環(huán)比增長(cháng)1.2%；生產(chǎn)鋼材11731萬(wàn)噸、同比下降2.4%，日產(chǎn)391.03萬(wàn)噸、環(huán)比增長(cháng)9.3%。1月—9月份，中國粗鋼產(chǎn)量為76848萬(wàn)噸，同比下降3.6%；生鐵產(chǎn)量為64443萬(wàn)噸，同比下降4.6%；鋼材產(chǎn)量為104448萬(wàn)噸，同比下降0.1%。從進(jìn)出口來(lái)看，9月份鋼材出口與進(jìn)口均呈現量升價(jià)跌之勢，出口量環(huán)比增幅較大，9月份我國鋼材出口量為1015.3萬(wàn)噸，較8月份增加65.8萬(wàn)噸，增長(cháng)6.9%；均價(jià)為719.6美元/噸，環(huán)比下跌35.9美元/噸，跌幅達4.8%。1月—9月份，我國累計出口鋼材8071.1萬(wàn)噸，同比增長(cháng)21.2%；出口均價(jià)為769.9美元/噸，同比下降21.6%。9月份，中國進(jìn)口鋼材55.4萬(wàn)噸，較8月份增加4.5萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)8.8%；均價(jià)為1674.9美元/噸，環(huán)比減少64.8美元/噸，下降3.7%。1月—9月份，我國累計進(jìn)口鋼材518.5萬(wàn)噸，同比減少51.4萬(wàn)噸，下降9.0％；進(jìn)口均價(jià)為1673.3美元/噸，同比下降0.9%。
由此計算，9月份，全國折合粗鋼表觀(guān)消費量為6646萬(wàn)噸，同比下降10.4%。1月—9月份，全國折合粗鋼表觀(guān)消費量為68684萬(wàn)噸，同比減少4505萬(wàn)噸，同比下降6.2%。粗鋼產(chǎn)量降幅小于表觀(guān)消費量降幅，供大于求矛盾依然突出。
原燃料價(jià)格走勢分化，鐵精礦環(huán)比降幅較大。
從原燃料來(lái)看，與8月末相比，原燃料品種走勢分化。其中，煉焦煤、冶金焦和廢鋼價(jià)格小幅上漲，漲幅分別為0.89%、0.36%和0.37%；國產(chǎn)鐵精礦、噴吹煤有所下降，降幅分別為5.57%、0.63%。
國際市場(chǎng)鋼材價(jià)格持續下降
9月份，CRU國際鋼材價(jià)格指數為181.0點(diǎn)，環(huán)比下降2.3點(diǎn)，降幅為1.3%，為連續8個(gè)月下降；同比下降16.8點(diǎn)，同比降幅為8.5%，降幅有所收窄。
1月—9月份，CRU國際鋼材價(jià)格指數平均值為202.36點(diǎn)，同比下降22.22點(diǎn)，降幅為9.90%。
長(cháng)材、板材價(jià)格均持續下降，板材降幅大于長(cháng)材。
9月份，CRU長(cháng)材指數為196.7點(diǎn)，環(huán)比下降1.3點(diǎn)，降幅為0.7%；CRU板材指數為173.1點(diǎn)，環(huán)比下降3.0點(diǎn)，降幅為1.7%。與去年同期相比，CRU長(cháng)材指數下降10.6點(diǎn)，降幅為5.1%；CRU板材指數下降20.0點(diǎn)，降幅為10.4%。
1月—9月份，CRU長(cháng)材指數平均值為207.83點(diǎn)，同比下降21.76點(diǎn)，降幅為9.48%；CRU板材指數平均值為199.61點(diǎn)，同比下降19.84點(diǎn)，降幅為9.04%。
北美鋼價(jià)指數回升，歐洲、亞洲持續下降。
北美市場(chǎng)
9月份，CRU北美鋼材價(jià)格指數為208.3點(diǎn)，環(huán)比上升3.8點(diǎn)，升幅為1.9%；美國制造業(yè)PMI為47.2%，環(huán)比持平。9月份，美國中西部鋼廠(chǎng)鋼材價(jià)格以平穩為主，除中厚板明顯下降、熱浸鍍鋅板穩中有降、熱軋帶卷和冷軋帶卷上升外，其余鋼材品種表現平穩。
歐洲市場(chǎng)
9月份，CRU歐洲鋼材價(jià)格指數為210.7點(diǎn)，環(huán)比下降0.5點(diǎn)，降幅為0.2%；歐元區制造業(yè)PMI終值為45%，環(huán)比小幅下降，德國、意大利、法國和西班牙的制造業(yè)PMI分別為40.6%、48.3%、44.6%和53%。其中，意大利和德國制造業(yè)PMI環(huán)比下降，西班牙和法國環(huán)比上升。9月份，德國市場(chǎng)鋼材品種表現分化，型鋼明顯上升，鋼筋、小型材、線(xiàn)材、熱軋帶卷穩中有升，中厚板、冷軋帶卷、熱浸鍍鋅板穩中有降。
亞洲市場(chǎng)
9月份，CRU亞洲鋼材價(jià)格指數為148.4 點(diǎn)，比8月份下降7.1 點(diǎn)，降幅為4.6%，價(jià)格持續下降。其中，日本制造業(yè)PMI為49.7%，環(huán)比下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；韓國制造業(yè)PMI為48.3%，環(huán)比下降3.6個(gè)百分點(diǎn)；印度制造業(yè)PMI為56.5%，環(huán)比下降1個(gè)百分點(diǎn)；中國制造業(yè)PMI為49.8%，環(huán)比上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，供需兩端同步回升，制造業(yè)景氣度在收縮區間有所回升。9月份，印度市場(chǎng)鋼材品種價(jià)格繼續下降。
后期鋼材價(jià)格走勢分析
從宏觀(guān)經(jīng)濟形勢來(lái)看，今年全球經(jīng)濟復蘇動(dòng)能趨弱，國內面臨有效需求不足的境況，經(jīng)濟面臨較大的下行壓力。
9月24日，國新辦召開(kāi)金融支持高質(zhì)量發(fā)展新聞發(fā)布會(huì )，發(fā)布包括降準降息和房地產(chǎn)政策調整等一系列重磅政策利好，市場(chǎng)情緒高漲，鋼價(jià)強勢上漲。9月26日，中央政治局召開(kāi)會(huì )議，強調要加大財政貨幣政策逆周期調節力度，要發(fā)行使用好超長(cháng)期特別國債和地方政府專(zhuān)項債，更好發(fā)揮政府投資帶動(dòng)作用；要降低存款準備金率，實(shí)施有力度的降息；要促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩，調整住房限購政策，降低存量房貸利率。此前公布的7月份、8月份經(jīng)濟數據均較弱，為實(shí)現全年5%的經(jīng)濟增速目標，預計年內或仍將有增量政策出臺，后期宏觀(guān)經(jīng)濟政策調整對鋼材價(jià)格仍有支撐。
供給仍然是決定今年后期鋼材價(jià)格走勢的關(guān)鍵因素，也是決定后期鋼鐵企業(yè)主業(yè)經(jīng)濟效益的最主要因素。當前行業(yè)面臨的嚴峻形勢，鋼材需求下降是外因，是不可抵抗因素；鋼材供給是內因，是可以通過(guò)自律控產(chǎn)降庫存調節的主動(dòng)因素。只有根據需求下降的幅度及時(shí)足量減產(chǎn)降庫存，才能實(shí)現鋼材價(jià)格上漲、鐵礦石等原燃料價(jià)格下跌，實(shí)現一定的經(jīng)濟效益。
供給方面，政策層面主要受粗鋼產(chǎn)量調控政策及能耗雙控政策影響。8月22日，工業(yè)和信息化部官網(wǎng)發(fā)布《工業(yè)和信息化部辦公廳關(guān)于暫停鋼鐵產(chǎn)能置換工作的通知》，提出各地區自2024年8月23日起，暫停公示、公告新的鋼鐵產(chǎn)能置換方案，此舉旨在進(jìn)一步深化鋼鐵行業(yè)供給側結構性改革，為市場(chǎng)注入供給端的良好預期，利好鋼材價(jià)格走勢。
值得注意的是，進(jìn)入8月份以來(lái)，鋼材價(jià)格加速下行，大部分鋼鐵企業(yè)已經(jīng)出現虧損，一些鋼鐵企業(yè)虧損后才開(kāi)始主動(dòng)調整生產(chǎn)節奏，加大檢修停產(chǎn)力度，市場(chǎng)供給有所減少，企業(yè)自發(fā)的市場(chǎng)化減產(chǎn)嚴重滯后，雖然對緩解供需矛盾也有一定作用，但已經(jīng)造成鋼鐵主業(yè)虧損的嚴重后果。今后幾個(gè)月，供給層面主要受政策性限產(chǎn)和市場(chǎng)化主動(dòng)減產(chǎn)影響。
此外，隨著(zhù)近期鋼價(jià)強勢上漲，鋼廠(chǎng)利潤明顯恢復，生產(chǎn)積極性明顯提高，產(chǎn)量有持續擴大的跡象，10月上旬，重點(diǎn)統計鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2049萬(wàn)噸，平均日產(chǎn)204.9萬(wàn)噸，日產(chǎn)量環(huán)比增長(cháng)1.7%，同比下降1.6%。
庫存也有回升趨勢。從企業(yè)庫存看，10月上旬，重點(diǎn)統計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量為1473萬(wàn)噸，環(huán)比上一旬增加45萬(wàn)噸，上升3.2%；比今年初增加237萬(wàn)噸，上升19.2%；比9月同旬減少24萬(wàn)噸，下降1.6%；比去年同旬減少163萬(wàn)噸，下降10.0%。10月上旬，21個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì )庫存為763萬(wàn)噸，環(huán)比增加15萬(wàn)噸，上升2.0%，庫存連續8旬下降后首次上升；比今年初增加34萬(wàn)噸，上升4.7%；比上年同期減少161萬(wàn)噸，下降17.4%。
需求方面，房地產(chǎn)和基礎設施建設仍舊是影響行業(yè)需求變化的關(guān)鍵因素。10月12日，財政部部長(cháng)在國新辦新聞發(fā)布會(huì )上表示，財政部將在近期陸續推出一攬子有針對性的增量政策舉措，疊加運用地方政府專(zhuān)項債券、專(zhuān)項資金、稅收政策等工具，支持推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩，近期中央政治局會(huì )議、國新辦新聞發(fā)布會(huì )在短期內頻頻提及要促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩，從財政政策和貨幣政策組合發(fā)力，表現出國家對房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展的高度重視，隨著(zhù)房地產(chǎn)一系列組合拳的打出，預計年內房地產(chǎn)有望止跌企穩；基礎設施建設方面，1月—9月份，全國固定資產(chǎn)投資環(huán)比持平，基礎設施建設投資增速繼續放緩。隨著(zhù)專(zhuān)項債和特別國債的發(fā)行，“兩重”的措施落地，基礎設施建設在用鋼需求方面能起到延緩下降的作用。
從制造業(yè)來(lái)看，各行業(yè)走勢分化明顯。9月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數（PMI）為49.8%，比8月份上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣度回升。制造業(yè)PMI連續5個(gè)月位于收縮區間，但觸底回升，產(chǎn)需兩端改善，生產(chǎn)重回擴張區間，新訂單指數仍在收縮區間，國內有效需求仍顯不足。汽車(chē)產(chǎn)業(yè)目前正處于去庫存階段，9月份，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成279.6萬(wàn)輛和280.9萬(wàn)輛，環(huán)比分別增長(cháng)12.2%和14.5%，政策刺激疊加“金九銀十”汽車(chē)傳統銷(xiāo)售旺季，汽車(chē)市場(chǎng)板塊有望維持高景氣度，對鋼鐵需求拉動(dòng)作用有望加強。從家電行業(yè)來(lái)看，隨著(zhù)各地以舊換新政策陸續落地，帶動(dòng)家電行業(yè)趨勢向好。最新發(fā)布的三大白電排產(chǎn)報告顯示，10月份，空調、冰箱、洗衣機排產(chǎn)總量合計為2863萬(wàn)臺，較去年同期生產(chǎn)實(shí)績(jì)增長(cháng)13.4%，家電行業(yè)向好對鋼材價(jià)格有所支撐。從機械行業(yè)來(lái)看，機械行業(yè)上半年工業(yè)增加值保持增長(cháng)，多數產(chǎn)品產(chǎn)量同比增長(cháng)，機電產(chǎn)品出口繼續對鋼鐵間接出口形成積極帶動(dòng)作用。從造船行業(yè)來(lái)看，前3個(gè)季度造船業(yè)三大指標繼續穩步增長(cháng)。1月—9月份，我國造船完工量為3634萬(wàn)載重噸，同比增長(cháng)18.2%；新接訂單量為8711萬(wàn)載重噸，同比增長(cháng)51.9%；截至9月底，手持訂單量為19330萬(wàn)載重噸，同比增長(cháng)44.3%。1月—9月份，我國造船三大指標以載重噸計分別占全球總量的55.1%、74.7%和61.4%。綜合來(lái)看，今年后期各下游用鋼行業(yè)對鋼鐵需求進(jìn)一步分化，預計總體需求弱于上半年。
后期需要關(guān)注的主要問(wèn)題：
一是加大自律控產(chǎn)的力度和節奏以匹配下降的現實(shí)需求。進(jìn)入9月份，“金九”成色略顯不足，需求不及預期。面對需求不足的現實(shí)，供給沒(méi)有及時(shí)調整和調整到位，是導致當前供求矛盾加劇、鋼材價(jià)格下行、鋼企利潤下滑的主要因素。因此，建立合理健康的供需平衡秩序尤為重要。行業(yè)目前面臨的主要問(wèn)題在需求側，解決問(wèn)題的辦法在供給側。多數鋼鐵企業(yè)形成了共識，自律控產(chǎn)是應對鋼鐵有效需求不足的重要抓手。
8月份以來(lái)，不少鋼鐵企業(yè)出現虧損，行業(yè)形勢十分嚴峻。在此背景下，鋼鐵企業(yè)應繼續保持戰略定力，加大控制產(chǎn)量降低庫存力度，進(jìn)一步匹配需求下降的力度和節奏。更加堅決按照“三定三不要”的經(jīng)營(yíng)原則特別是“以效定產(chǎn)，不要產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)性失血”原則組織生產(chǎn)，前提是執行好“以銷(xiāo)定產(chǎn)”，超過(guò)需求的產(chǎn)量是沒(méi)有意義的產(chǎn)量。第4季度，要充分把握減產(chǎn)的量和減產(chǎn)節奏，以自律減產(chǎn)實(shí)際行動(dòng)為行業(yè)平穩運行奠定基礎。
二是鋼材出口量仍保持高位，國際貿易風(fēng)險正在不斷加劇。9月份，我國鋼材出口突破1000萬(wàn)噸大關(guān)，繼續表現出強勁的出口勢頭。1月—9月份，我國累計出口鋼材8071.1萬(wàn)噸，同比增長(cháng)21.2%。在此情況下，今年初以來(lái)我國遭受貿易救濟原審案件明顯增加，截至10月11日已達23起，超過(guò)了2021年—2023年貿易救濟原審案件的總和（15起）。隨著(zhù)貿易救濟原審案件的增加，后期我國鋼材出口面臨的風(fēng)險正在累積，需持續保持關(guān)注。
三是礦價(jià)易漲難跌的特點(diǎn)已經(jīng)導致鋼鐵行業(yè)出現較大虧損。據海關(guān)總署數據，1月—9月份，我國累計進(jìn)口鐵礦石91886.6萬(wàn)噸，同比增加4296.9萬(wàn)噸，增長(cháng)4.9%；進(jìn)口海關(guān)均價(jià)為111.6美元/噸，較去年同期下降0.9美元/噸。1月—9月份，CSPI平均值為103.66點(diǎn)，同比下降8.61點(diǎn)，降幅為7.67%?？傮w看，鋼材價(jià)格同比明顯下降，但鐵礦石進(jìn)口價(jià)格同比下降幅度較小，行業(yè)利潤空間受擠壓。
《中國冶金報》（2024年10月30日 07版七版）
