中物聯(lián)鋼鐵物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì )
從中物聯(lián)鋼鐵物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì )調查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI（采購經(jīng)理指數）來(lái)看，3月份為44.3%，環(huán)比下降3.0個(gè)百分點(diǎn)，鋼鐵行業(yè)增速下降。從分項指數變化來(lái)看，3月份，國內疫情多點(diǎn)散發(fā)，對鋼鐵行業(yè)影響較為明顯，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)有所下滑，市場(chǎng)需求整體收緊，原材料和產(chǎn)成品物流運輸壓力加大，市場(chǎng)價(jià)格上升。后市鋼鐵行業(yè)具有穩定回升基礎。
預計4月份，市場(chǎng)需求加快釋放，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)趨于回升，但成本壓力或將持續，帶動(dòng)鋼價(jià)小幅上漲。
3月份，國內疫情有所擴散，波及多個(gè)城市，對鋼鐵行業(yè)供應鏈也存在比較大的影響。從指數變化來(lái)看，受疫情影響，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)整體有所下滑。3月前半月，為了保障冬殘奧會(huì )和兩會(huì )順利進(jìn)行，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)面臨環(huán)保限產(chǎn)，但是從產(chǎn)量來(lái)看生產(chǎn)相對平穩。3月后半月多地疫情散發(fā)，對鋼鐵行業(yè)供應鏈影響較大，一是部分地區疫情導致人員上崗受到影響，鋼廠(chǎng)開(kāi)工有所受限；二是原材料和產(chǎn)成品物流成本上升，時(shí)間拉長(cháng)，甚至直接受阻，導致鋼廠(chǎng)生產(chǎn)放緩。3月份生產(chǎn)量指數為45.4%，環(huán)比下降3.8個(gè)百分點(diǎn)。據鋼協(xié)統計，截止到3月中旬，全國粗鋼日產(chǎn)量262.07萬(wàn)噸，環(huán)比1月~2月份下降2.11%；生鐵日產(chǎn)量213.58萬(wàn)噸，環(huán)比1月~2月份下降4.63%；鋼材日產(chǎn)量331.60萬(wàn)噸，環(huán)比1月~2月份下降0.54%。由于原材料運輸困難，鋼廠(chǎng)在生產(chǎn)過(guò)程中加大了庫存原材料的消耗，原材料庫存指數環(huán)比下降4.5個(gè)百分點(diǎn)至38.2%。
需求端受疫情影響也較為明顯。疫情對需求有多方面影響，一是直接影響到用鋼方的開(kāi)工；二是影響物流環(huán)節時(shí)效和成本，從而對需求形成一定抑制。結合來(lái)看，市場(chǎng)需求有所收緊。據上海卓鋼鏈了解，3月份全國開(kāi)工情況一般，整體新項目雖然較多，但受資金以及部分地區疫情管控等影響，需求釋放有限。同時(shí)房地產(chǎn)行業(yè)表現依舊不佳，債券兌付窗口使資金更加收緊，短期內對商品市場(chǎng)提供支撐有限，一定程度限制鋼市需求。此外，對于大宗商品市場(chǎng)而言，貨幣政策調整對市場(chǎng)預期的影響相對明顯，2月份社融規模增量下降，對企業(yè)資金面預期有所影響。尤其是基建房地產(chǎn)類(lèi)項目，在開(kāi)年之后都面臨資金緊張局面，對其原料采購形成一定阻礙，延緩了商品市場(chǎng)的需求釋放。從監測的滬市終端線(xiàn)螺采購數據來(lái)看，3月份終端日均采購量環(huán)比回升190%，但有沖高回落表現，表明終端需求存在一定壓力。
疫情對鋼鐵行業(yè)的影響也延伸到價(jià)格領(lǐng)域。一方面，疫情對鋼鐵生產(chǎn)成本有所影響，進(jìn)而影響到產(chǎn)品價(jià)格。3月份，地緣政治因素導致國際大宗商品市場(chǎng)波動(dòng)，國際鐵礦石、煤炭、原油等商品市場(chǎng)供給存在壓力，價(jià)格明顯上漲，并傳導至我國。在此背景下，我國疫情多點(diǎn)散發(fā)進(jìn)一步增加了物流環(huán)節的成本，導致企業(yè)鐵礦石、焦炭等原材料支出上升，推高了鋼材銷(xiāo)售價(jià)格。購進(jìn)價(jià)格指數為65.2%，環(huán)比上升7.1個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng )2021年下半年以來(lái)新高。另一方面，疫情對鋼鐵產(chǎn)品銷(xiāo)售環(huán)節也一定影響，如影響產(chǎn)品通過(guò)物流投放市場(chǎng)，導致終端供給波動(dòng)，從而導致終端銷(xiāo)售價(jià)格回升。上海螺紋鋼指數顯示，3月初鋼價(jià)直線(xiàn)上漲，之后由于需求不及預期，鋼價(jià)略有回落，但下旬鋼價(jià)再度回升，月內鋼價(jià)整體呈現震蕩上行態(tài)勢。
目前疫情多點(diǎn)散發(fā)仍在持續，但鋼鐵行業(yè)具有穩定回升基礎。一方面，從兩年抗疫經(jīng)驗來(lái)看，波段性的疫情對經(jīng)濟影響是短期的、有限的，鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也將較快回穩，中下游產(chǎn)業(yè)穩定恢復也將拉動(dòng)鋼材需求；另一方面，目前政策促進(jìn)投資保障經(jīng)濟穩增長(cháng)的力度很大，專(zhuān)項債正在加快推出，為基建發(fā)展夯實(shí)動(dòng)力。從政策導向來(lái)看，未來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)仍有進(jìn)一步收縮可能，后續建材市場(chǎng)的需求彈性或將向基建市場(chǎng)轉移，相關(guān)鋼材需求將加快釋放。
預計4月份市場(chǎng)需求或加快釋放。在國內疫情逐步得到控制后，3月份被抑制的需求或將加快釋放，加上基建投資不斷落實(shí)，為鋼市提供較好動(dòng)力，對鋼材價(jià)格也有所支撐。除了國內市場(chǎng)需求有望釋放以外，國外需求也有一定程度的上升空間，受地緣政治因素影響，一部分原本從相關(guān)國家進(jìn)口的需求向我國轉移，為我國鋼鐵行業(yè)貢獻了新的增量。
鋼廠(chǎng)生產(chǎn)趨于回升。在疫情逐步得到控制后，當前存在的物流運行壓力問(wèn)題將趨于緩解，對鋼廠(chǎng)生產(chǎn)活動(dòng)的影響也將趨于消退。今年平控限產(chǎn)尚未明確，國內外需求均有上升空間，將帶動(dòng)鋼廠(chǎng)生產(chǎn)回升。
成本壓力或將有所持續，帶動(dòng)鋼價(jià)繼續上升。受地緣政治因素影響，市場(chǎng)對大宗商品價(jià)格的擔憂(yōu)仍在持續，鐵礦石等大宗商品價(jià)格依然存在波動(dòng)風(fēng)險。從政策面來(lái)看，后市對鐵礦石的抑制舉措力度難有上升，鐵礦石價(jià)格或將有上行空間。焦炭方面在經(jīng)過(guò)多輪上漲后動(dòng)力有所減弱。整體來(lái)看，鋼廠(chǎng)成本壓力難有明顯下降，在需求釋放的情況下，或將帶動(dòng)鋼價(jià)小幅上漲。但值得注意的是，目前部分長(cháng)流程企業(yè)已陷入盈虧邊緣，原材料成本走高將導致鋼廠(chǎng)利潤進(jìn)一步壓縮甚至虧損，企業(yè)的生產(chǎn)意愿或將受到影響。
《中國冶金報》（2022年4月13日 07版七版）
