劉凡
近期，陜西、河南、天津等地疫情再起，當地鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到一定影響。在筆者看來(lái)，這種零散、區域性的疫情對鋼市的影響主要體現在以下幾個(gè)方面：
首先，資源釋放受限。受疫情防控政策影響，處于疫情區域內的鋼鐵企業(yè)正常生產(chǎn)受到擾動(dòng)，資源釋放受到不同程度的限制。例如，河南安陽(yáng)地區11家鋼企全面進(jìn)入停產(chǎn)和封廠(chǎng)狀態(tài)，最大的安鋼也僅開(kāi)了一座高爐。受此影響，區域市場(chǎng)資源供給減少，或將導致區域供需錯配格局形成。
其次，物流成本抬升。據筆者了解，由于疫情物流管制原因，河南、天津等地的物流運輸司機必須持相關(guān)核酸檢測報告才能出入，導致鋼材跨區域流動(dòng)明顯受限。由于車(chē)輛資源不足，鋼材物流費用普遍上漲25%～40%，這在一定程度上對鋼價(jià)形成了支撐作用。只是，由于目前市場(chǎng)處于需求淡季，市場(chǎng)成交冷淡，物流成本的傳導效應或將在春節后才能體現。
整體來(lái)看，對于春節前的鋼市而言，疫情對市場(chǎng)的影響更多停留在情緒層面，在供給收縮預期下，期貨市場(chǎng)資本看多情緒漸濃，但對實(shí)際成交量有限的現貨市場(chǎng)而言，前一階段疫情對鋼價(jià)的沖擊實(shí)際有效，具體效應釋放可能將延遲到春節過(guò)后。
如果春節過(guò)后疫情防控形勢依然嚴峻，疫情區域內的鋼鐵企業(yè)無(wú)法快速恢復生產(chǎn)，那么市場(chǎng)供給收縮預期將進(jìn)一步加強，不排除期貨市場(chǎng)資本先于產(chǎn)業(yè)現實(shí)進(jìn)行錯位炒作，進(jìn)而拉動(dòng)現貨共振上揚，鋼市有在春節后迎來(lái)“開(kāi)門(mén)紅”的可能。只是，在“供需雙弱”格局下，現貨市場(chǎng)能否持續跟漲具有很大的不確定性，不排除有鋼價(jià)因高位成交受阻而跌落的可能。
如果區域疫情能夠得到快速有效控制，那么春節后供給端資源釋放將逐漸恢復正常，同時(shí)，下游項目施工進(jìn)度也將加快，市場(chǎng)將進(jìn)入供需基本面博弈中?？紤]到2月份市場(chǎng)處于傳統需求淡季，供給側大概率將主導市場(chǎng)走勢，不排除在需求強預期驅動(dòng)下，鋼價(jià)有出現階段性拉升的可能。
總體來(lái)看，此輪全國多點(diǎn)暴發(fā)的疫情對鋼市的影響主要表現在情緒層面，不會(huì )成為市場(chǎng)主要的驅動(dòng)邏輯，也并未對鋼價(jià)波動(dòng)形成直接影響。再加上當前鋼材社會(huì )庫存水平明顯低于去年同期，市場(chǎng)庫存壓力不大。隨著(zhù)宏觀(guān)利好政策出臺，經(jīng)濟維穩態(tài)勢明顯，這將在一定程度上對沖疫情對需求端帶來(lái)的利空影響，有利于鋼價(jià)平穩運行。筆者認為，不排除春節后鋼市有慣性上漲的可能，具體上漲空間和持續時(shí)長(cháng)還要看需求預期能否有效兌現。
