中物聯(lián)鋼鐵物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì )
從本會(huì )調查、發(fā)布的鋼鐵PMI（采購經(jīng)理指數）來(lái)看，10月份鋼鐵PMI為38.3%，環(huán)比下降6.7個(gè)百分點(diǎn)，鋼鐵行業(yè)偏緊運行。分項指數顯示，在壓產(chǎn)政策和能耗雙控政策的影響下，市場(chǎng)需求有所抑制，鋼鐵生產(chǎn)繼續下降。原材料價(jià)格整體上行，鋼廠(chǎng)成本有所上升。鋼材價(jià)格則受多方面因素影響連續下降，鋼廠(chǎng)利潤受到影響。
國內鋼材需求先揚后抑
10月份，鋼材市場(chǎng)的焦點(diǎn)在于需求端，能耗雙控和壓產(chǎn)政策對市場(chǎng)需求有所抑制。國內鋼材需求先揚后抑，整體偏弱運行，較9月份有較大跌幅。
需求走弱，一方面是由于能耗雙控政策和能源價(jià)格上升對用鋼大戶(hù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有所影響，如建筑業(yè)和制造業(yè)等，導致其用鋼需求減少；另一方面是由于鋼材產(chǎn)量受限，商家接單意愿不強。
上述兩方面因素疊加，使得10月份新訂單指數較9月份大幅下降10.8個(gè)百分點(diǎn)至28.2%。據相關(guān)機構了解，當前，國內下游采購一般，終端供需兩弱。從監測的滬（上海）市終端線(xiàn)螺采購數據來(lái)看，10月份終端日均采購量環(huán)比下降6.6%，成交表現不佳。
此外，鋼鐵出口也繼續保持下降趨勢，一是由于國內產(chǎn)量有所下降，二是取消出口退稅政策繼續發(fā)力，三是國外鋼企生產(chǎn)回升，缺口逐漸修復。10月份新出口訂單指數為38.7%，連續4個(gè)月低于40%。
生產(chǎn)指數連續在收縮區間
在鋼鐵壓產(chǎn)和能耗雙控等政策影響下，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)也繼續下降。月初，多地出現限電限產(chǎn)問(wèn)題，對生產(chǎn)影響較為明顯，中旬能源緊張問(wèn)題雖有所緩解，但能耗雙控政策依然穩步推進(jìn)，壓產(chǎn)政策嚴格執行，加上冬季環(huán)保限產(chǎn)即將來(lái)臨，企業(yè)對生產(chǎn)持有謹慎心態(tài)，10月份整體產(chǎn)量有一定下降。生產(chǎn)指數為36.8%，環(huán)比下降9.2個(gè)百分點(diǎn)，連續第4個(gè)月保持在收縮區間，且為近20個(gè)月以來(lái)新低，顯示生產(chǎn)存在趨勢性放緩。
據鋼協(xié)數據統計，截止到10月中旬，重點(diǎn)統計鋼鐵企業(yè)累積日產(chǎn)粗鋼188.25萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.75%，同比下降13.45%；日產(chǎn)生鐵166.83萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.12%，同比下降13.20%；日產(chǎn)鋼材183.80萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.81%，同比下降12.40%。生產(chǎn)下降帶動(dòng)鋼廠(chǎng)原材料采購活動(dòng)減少，采購量指數為37.0%，環(huán)比下降2.7個(gè)百分點(diǎn)，連續3個(gè)月位于40%以下。
企業(yè)煉鋼成本繼續上升
10月份，另一個(gè)引起市場(chǎng)高度關(guān)注的熱點(diǎn)是原材料價(jià)格整體走強，鋼廠(chǎng)成本有所上升。
10月份以來(lái)，鐵礦石價(jià)格結束了之前近3個(gè)月的連續下降，在本月有所反彈。主要原因是鐵礦石供給端受新冠肺炎疫情影響、不穩定因素有所增加等等。
焦炭?jì)r(jià)格在10月份呈現沖高回落態(tài)勢，上半月環(huán)保限產(chǎn)導致煤炭供給緊張，在此情況下，焦炭?jì)r(jià)格在一直處于上漲趨勢；之后在保供政策下，煤炭炒作因素逐漸消退，廠(chǎng)家生產(chǎn)力度加大，供給量有所回升，焦炭?jì)r(jià)格明顯下降。
整體來(lái)看，10月份，企業(yè)煉鋼成本繼續上升，購進(jìn)價(jià)格指數為60.0%，較9月份上升8.4個(gè)百分點(diǎn)。
企業(yè)利潤受到一定影響
多重因素導致鋼價(jià)下跌，鋼企利潤受到影響。10月份，鋼材價(jià)格連續下行。主要原因有以下幾點(diǎn)：一是在保供穩價(jià)政策下，煤炭等原材料價(jià)格下降，帶動(dòng)黑色金屬價(jià)格下行；二是市場(chǎng)需求偏弱運行，對價(jià)格支撐作用減弱；三是月內國際大宗商品價(jià)格回落，帶動(dòng)國內鋼材價(jià)格回調；四是企業(yè)調查顯示，江蘇和兩廣地區鋼企復產(chǎn)，月內高爐開(kāi)工率有所上升，產(chǎn)量預期有所釋放。
相關(guān)機構數據顯示，10月9日，上海螺紋鋼價(jià)格指數為5975元/噸，為當月最高點(diǎn)，之后一路下行，至10月28日達到月內最低點(diǎn)——5185元/噸。在成本上升但鋼價(jià)下降的情況下，企業(yè)利潤受到一定影響。
后期鋼廠(chǎng)生產(chǎn)或進(jìn)一步下降
預計在后期，隨著(zhù)天氣轉冷，環(huán)保限產(chǎn)對鋼鐵生產(chǎn)的影響將有所擴大，加上限產(chǎn)的持續執行，市場(chǎng)供給將繼續受限。11月份，隨著(zhù)北方氣溫下降，污染物擴散較慢，環(huán)保限產(chǎn)預計嚴格執行，這對鋼廠(chǎng)生產(chǎn)會(huì )形成抑制作用。而今年最后2個(gè)月也是完成全年鋼鐵產(chǎn)量同比不增目標的重點(diǎn)時(shí)期，在當前的政策背景下，預計后期鋼廠(chǎng)生產(chǎn)或進(jìn)一步下降。
鋼材市場(chǎng)需求繼續下降。從信貸數據來(lái)看，目前貨幣流動(dòng)性有逐步收緊態(tài)勢，加上部分資金難以有效向下游注入，進(jìn)一步加劇了實(shí)體產(chǎn)業(yè)資金緊張局面。尤其是從鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上中下游來(lái)看，今年資金緊張的情況更加明顯，多數下游遭遇資金困局，這對商品市場(chǎng)的流動(dòng)性形成較大抑制，對市場(chǎng)需求有一定影響。
當前，國內房地產(chǎn)行業(yè)表現不佳，對整個(gè)大宗商品行業(yè)支撐有所減弱，再加上整體行業(yè)預期偏弱，第四季度鋼材需求難有明顯改善。此外，當前整體大宗商品價(jià)格仍處高位，同樣抑制了中下游采購動(dòng)力，短期內市場(chǎng)環(huán)境將難見(jiàn)改觀(guān)。整體而言，11月份，隨著(zhù)入冬，市場(chǎng)需求會(huì )加快下降。企業(yè)對后市預期也較為謹慎，生產(chǎn)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預期指數為46.1%，環(huán)比下降10.3個(gè)百分點(diǎn)，結束3個(gè)月的擴張區間走勢。
企業(yè)成本有望再度下降。隨著(zhù)煤炭供應逐漸恢復，價(jià)格逐漸回歸理性，預計在11月份，鐵礦石價(jià)格或隨著(zhù)國內需求下降再次進(jìn)入下降通道，使得企業(yè)煉鋼成本再度回調。在預期供給會(huì )受到嚴格限產(chǎn)影響的情況下，需求將成為鋼價(jià)變動(dòng)的重要因素，天氣日漸轉冷，南北方需求都會(huì )逐步減退，后半月價(jià)格或下降。
《中國冶金報》（2021年11月17日 07版七版）
