20世紀60年代開(kāi)始,發(fā)展中國家銅行業(yè)興起,全球產(chǎn)業(yè)格局發(fā)生巨大變化。智利、秘魯、扎伊爾和贊比亞等發(fā)展中國家開(kāi)始對其國內銅礦資源進(jìn)行國有化,僅在1968年~1974年相對較短的時(shí)間內,發(fā)展中國家就有約2/3的產(chǎn)能被國有化。同時(shí),由于技術(shù)進(jìn)步大幅提高了發(fā)展中國家新增銅產(chǎn)能的綜合效益,而匯率、運營(yíng)成本、環(huán)保和社會(huì )成本等因素的相對變化,導致了美國等發(fā)達國家銅業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)成本快速上升,全球對銅產(chǎn)能的主要投資普遍集中在智利、秘魯、印度尼西亞、巴布亞新幾內亞、扎伊爾和贊比亞等國。1980年,發(fā)展中國家銅產(chǎn)能占到全球市場(chǎng)(不含計劃經(jīng)濟體)總產(chǎn)能的59%,智利取代美國成為全球銅礦的最大生產(chǎn)國。新生產(chǎn)商的進(jìn)入和壯大,迅速打破了由歐美少數大型銅業(yè)跨國公司長(cháng)期控制全球銅礦產(chǎn)能的格局,銅礦產(chǎn)能的集中度出現急劇下降,直接削弱了歐美少數大型銅業(yè)跨國公司的定價(jià)能力。
20世紀60年代~80年代,銅國際貿易定價(jià)逐漸轉為以L(fǎng)ME(倫敦金屬交易所)期貨價(jià)格為基準的基差定價(jià)??ㄌ貭柹a(chǎn)商定價(jià)模式難以為繼,LME期貨價(jià)格在定價(jià)中的影響力明顯提升。在1978年以前,美國生產(chǎn)商價(jià)格長(cháng)期固定,與及時(shí)反映市場(chǎng)供需的LME價(jià)格之間存在較大偏離。例如由于供給緊張,LME價(jià)格在1964年出現大幅上漲,但是美國生產(chǎn)商價(jià)格持續處于較低水平,有時(shí)甚至只有LME價(jià)格的一半。1975年以后,LME價(jià)格回落,美國生產(chǎn)商價(jià)格則開(kāi)始高于LME價(jià)格。從1978年開(kāi)始,美國大型銅業(yè)公司發(fā)布的生產(chǎn)商價(jià)格開(kāi)始跟隨LME價(jià)格及時(shí)進(jìn)行調整,兩者之間的偏離幅度開(kāi)始縮小,美國生產(chǎn)商價(jià)格基本保持略高于LME價(jià)格的水平。 國際銅貿易:期貨市場(chǎng)打破上游壟斷定價(jià)(二)
2021-01-29 09:54:00
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編輯:楊珊山
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