2019年，隨著(zhù)一紙合約正式生效，鐵礦石基差貿易迎來(lái)了發(fā)展的里程碑。
巴西淡水河谷與山鋼萊鋼永鋒、河鋼國貿兩家公司簽訂了以我國鐵礦石期貨價(jià)格為基準的基差貿易合同，境外礦山首次利用期貨價(jià)格開(kāi)展基差貿易。該基差貿易以“期貨價(jià)格+基差”為結算價(jià)格，礦種設定為巴西混合粉（BRBF），交貨地點(diǎn)為山東青島前灣港。雙方以大商所鐵礦石期貨2005合約為價(jià)格基準，參考國內期現貨價(jià)差等因素確定基差。貿易雙方采用了典型的賣(mài)方叫價(jià)模式，淡水河谷作為賣(mài)方行使點(diǎn)價(jià)權，萊鋼永鋒作為買(mǎi)方通過(guò)在期貨市場(chǎng)對沖的方式鎖定采購成本。
對于境外礦山來(lái)說(shuō)，通過(guò)基差貿易可以在不直接參與期貨市場(chǎng)的前提下，以人民幣計價(jià)、以期貨價(jià)格為基準銷(xiāo)售港口現貨，有利于對沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險、鞏固與下游中國客戶(hù)的貿易關(guān)系?！盎钯Q易具有靈活性，為買(mǎi)賣(mài)雙方提供了管理價(jià)格風(fēng)險的工具。隨著(zhù)港口貿易和人民幣計價(jià)方式的日益普及，基差貿易可以豐富現貨貿易定價(jià)方式?！钡庸认嚓P(guān)負責人說(shuō)。
對國內鋼企來(lái)說(shuō)，通過(guò)基差貿易可以提早拿貨、靈活定價(jià)，以鎖定成本和利潤。相比于絕對價(jià)格變化，基差波動(dòng)幅度更小，開(kāi)展基差貿易有利于鋼企減少交易風(fēng)險。參與基差貿易的鋼企相關(guān)人員指出，相比于傳統的長(cháng)協(xié)、普氏指數定價(jià)等模式，基差貿易模式的定價(jià)周期更加靈活，鋼鐵企業(yè)可以選擇符合自身需求的定價(jià)周期，不必像傳統長(cháng)協(xié)及指數定價(jià)模式那樣將周期限定在某一個(gè)時(shí)間段內。同時(shí)，期貨市場(chǎng)提供了公開(kāi)透明和實(shí)時(shí)的價(jià)格信號，讓鋼鐵企業(yè)根據市場(chǎng)變化動(dòng)態(tài)管理交易和庫存，降低違約風(fēng)險。
2020年，全球鋼鐵行業(yè)受疫情影響而大幅減產(chǎn)，而我國鋼鐵行業(yè)逆勢上揚，鐵礦石需求量和購買(mǎi)力顯著(zhù)提升。而鐵礦石雖然存在短期階段性供給偏緊，但長(cháng)期供應過(guò)剩仍是基本事實(shí)。在此背景下，改善現貨定價(jià)機制，建立公開(kāi)透明、反映供需訴求的市場(chǎng)化定價(jià)方式，符合鋼鐵市場(chǎng)利益。鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)應借鑒油脂油料、有色金屬等國際大宗商品領(lǐng)域的定價(jià)演變進(jìn)程，正視和參與期貨市場(chǎng)，利用期貨工具管理價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險、用期貨價(jià)格定價(jià)，以此進(jìn)一步發(fā)揮買(mǎi)方市場(chǎng)優(yōu)勢，改善定價(jià)機制、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展。 
