夏仕卿
今年第一季度，隨著(zhù)我國防疫政策優(yōu)化調整，經(jīng)濟運行開(kāi)局良好，市場(chǎng)需求有所改善，下游行業(yè)用鋼需求總體企穩，鋼鐵產(chǎn)量、粗鋼表觀(guān)消費量均同比增長(cháng)，行業(yè)效益逐月回升。但是，鋼鐵供給強度高于消費增長(cháng)，鋼鐵企業(yè)鋼材庫存同比增加，鋼材價(jià)格同比降幅大于原燃料價(jià)格降幅，重點(diǎn)統計鋼企銷(xiāo)售利潤率為1.03%，鋼鐵行業(yè)利潤率處于較低水平。到4月下旬，重點(diǎn)統計鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為220.67萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.63%；重點(diǎn)統計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存為1811.03萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.32%；全國21個(gè)城市五大品種鋼材社會(huì )庫存為1151萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.6%。
筆者認為，市場(chǎng)各方要積極適應需求“做減法”的大環(huán)境，緊緊抓住控產(chǎn)這一關(guān)鍵手段。
現階段鋼價(jià)屬中等偏低水平
2022年，我國經(jīng)濟面臨的供給沖擊、需求收縮、預期轉弱“三重壓力”進(jìn)一步加大，房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入下行周期，疊加疫情擾動(dòng)，進(jìn)出口高位回落，需求明顯收縮，鋼材市場(chǎng)供大于求的特征明顯，鋼材價(jià)格大幅下跌。雖然鐵礦石、焦煤、焦炭、廢鋼等鋼鐵原燃料價(jià)格有所回落，但其跌幅遠小于鋼材價(jià)格跌幅。受此影響，鋼企利潤不斷創(chuàng )新低，尤其是在2022年下半年，全行業(yè)連月虧損。
今年第一季度，熱軋類(lèi)鋼材價(jià)格雖然反彈至4400元/噸附近，但在各種因素特別是產(chǎn)量增長(cháng)過(guò)快的影響下，又跌回4000元/噸以下。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )統計數據顯示，第一季度，中國鋼材價(jià)格指數（CSPI）平均值為117.32點(diǎn)，同比下降13.68%。4月份，中國鋼材價(jià)格指數平均值為115.07點(diǎn)，同比下降17.8%?？偟膩?lái)看，現階段鋼材價(jià)格屬于中等偏低水平。
擾動(dòng)因素的影響正逐漸減弱
今年，我國房屋施工面積降幅有望持續收窄，對我國經(jīng)濟的拖累將明顯減弱；基建投資有望保持10%以上的高增長(cháng)態(tài)勢；制造業(yè)整體有望步入上行周期……總體來(lái)看，各種擾動(dòng)因素對我國經(jīng)濟的影響正在逐漸減弱。
長(cháng)期來(lái)看，我國鋼鐵需求或逐漸見(jiàn)頂。在過(guò)去的20年，隨著(zhù)國民經(jīng)濟快速增長(cháng)，我國鋼鐵需求始終在“做加法”。筆者認為，在未來(lái)很長(cháng)一段時(shí)間內，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上下游都要適應需求“做減法”的大環(huán)境，并根據這一變化及時(shí)做出調整。這主要是因為第二產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟中的比重早已被第三產(chǎn)業(yè)超越，未來(lái)我國經(jīng)濟轉型對鋼鐵需求的強度將進(jìn)一步減弱，而我國人均粗鋼消費量也將達到或超過(guò)主要發(fā)達國家峰值區間的消費強度，從而進(jìn)入波動(dòng)下行的運行周期。
中短期來(lái)看，未來(lái)兩年內，盡管全球經(jīng)濟處于下行周期，但我國經(jīng)濟將加快恢復。房地產(chǎn)、基建、制造業(yè)等領(lǐng)域均值得期待，工業(yè)企業(yè)補庫周期也將在今年下半年開(kāi)啟。不過(guò)，需要特別注意的是，行政性限產(chǎn)政策的頒布和有效落地或將成為2023年我國鋼材市場(chǎng)面臨的最大變數。
我國將加速遠離不利的發(fā)展環(huán)境
雖然中央強調今年各項工作依然堅持“穩字當頭、穩中求進(jìn)”的工作總基調，但內外部環(huán)境嚴峻也是不爭的事實(shí)，可以肯定的是，我國將加速遠離各種不利的發(fā)展環(huán)境。
筆者認為，2023年，宏觀(guān)政策將全面轉向“擴大內需、轉變預期、抗擊通縮”，各項政策將以“軟著(zhù)陸”“穩增長(cháng)”為調控目標，工作重心將放在加快經(jīng)濟增長(cháng)、加快新舊動(dòng)能轉換等方面。具體來(lái)看，在財政政策方面，積極的財政政策將提升效能，更加注重精準、可持續；實(shí)施新的減稅降費政策，加大對中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶(hù)等的支持力度；適度超前開(kāi)展基礎設施投資；堅決遏制新增地方政府隱性債務(wù)。在貨幣政策方面，穩健的貨幣政策將靈活適度，保持流動(dòng)性合理充裕；引導金融機構加大對小微企業(yè)等的支持力度。
筆者建議，市場(chǎng)參與者要重點(diǎn)關(guān)注俄烏沖突后續影響、中國制造業(yè)訂單和進(jìn)出口形勢變化、美聯(lián)儲縮表加息外溢效應、歐盟及東南亞國家經(jīng)濟復蘇情況、全球大通脹演變進(jìn)程等因素的影響。
下游行業(yè)用鋼需求變化不一
下游行業(yè)用鋼需求將發(fā)生一定變化。
從房地產(chǎn)行業(yè)來(lái)看，近幾年，房地產(chǎn)市場(chǎng)出現了需求、房?jì)r(jià)、支付、供應四大透支現象。近5年，全國商品房住宅面積累計成交74億平方米，占過(guò)去20年的41%，城市平均房?jì)r(jià)復合增長(cháng)率達到7%。筆者認為，房地產(chǎn)行業(yè)面臨的長(cháng)期問(wèn)題主要有我國人口規模出現負增長(cháng)、城鎮化進(jìn)入后期、居民杠桿率高、高房?jì)r(jià)、人均居住面積高等。
從基建行業(yè)來(lái)看，有業(yè)內機構測算，2023年我國基建增速將達到7%～10%。筆者認為，基建仍是今年實(shí)現穩增長(cháng)的重要抓手，基建投資將保持中高速增長(cháng)，從而繼續為“鋼需”貢獻增量。
造船和集裝箱行業(yè)方面，受前兩年基數較高、全球經(jīng)濟貿易增速放緩的影響，這一領(lǐng)域對集裝箱用鋼和船舶用鋼的需求有所減少。
工程機械行業(yè)方面，受出口帶動(dòng)，前兩年我國挖掘機產(chǎn)銷(xiāo)量大幅增加，疊加近兩年高基數影響，這一領(lǐng)域的需求或將回落。
電力行業(yè)方面，受能源轉型影響，電力設備投資旺盛，預計2023年電力行業(yè)將迎來(lái)新一輪發(fā)展周期，有望延續高增長(cháng)態(tài)勢，從而帶動(dòng)這一領(lǐng)域的“鋼需”增長(cháng)。
?。?font face="楷體, 楷體_GB2312">作者系馬鋼股份高級技術(shù)主管、首席市場(chǎng)分析師）
《中國冶金報》（2023年05月09日 07版七版）
