李玥瀅
當大家都在憧憬鋼材價(jià)格站上4500元/噸高位的時(shí)候，3月16日，鋼材價(jià)格突然掉頭向下，轉了個(gè)急彎。其中，螺紋鋼期貨價(jià)格和熱軋卷板期貨價(jià)格更是分別以154元/噸和157元/噸創(chuàng )下今年初以來(lái)的最大單日跌幅紀錄。這是怎么回事？鋼材價(jià)格未來(lái)還會(huì )大跌嗎？
在筆者看來(lái)，近期鋼材價(jià)格上漲被突然打斷、轉而下行，并非因供需矛盾激化，而是市場(chǎng)情緒變化驅動(dòng)的結果。
一方面，海外金融機構不斷“爆雷”，國內市場(chǎng)避險情緒升溫，多頭資本集體兌利出逃，導致期貨市場(chǎng)下行；另一方面，國內市場(chǎng)宏觀(guān)層面缺少新的利好政策加碼，市場(chǎng)繼續向上的動(dòng)能不足，鋼材價(jià)格高位回調的風(fēng)險逐漸變大，最終觸發(fā)恐慌情緒，期貨市場(chǎng)下行將壓力傳導至現貨市場(chǎng)，最終導致出現期、現貨市場(chǎng)共振下行的局面。
就目前的市場(chǎng)來(lái)看，雖然鋼材價(jià)格短期內仍有一定的下探空間，但隨著(zhù)市場(chǎng)情緒逐漸修復，預計鋼材價(jià)格不會(huì )持續下跌，將以弱勢震蕩調整為主。
首先，基本面支撐仍在。當前，鋼材市場(chǎng)處于供需兩旺狀態(tài)，基本面矛盾并不明顯。最新數據顯示，國內五大品種鋼材周度（3月13日—3月17日）產(chǎn)量為959.19萬(wàn)噸，周環(huán)比增加7.04萬(wàn)噸。同時(shí)，鋼材社會(huì )庫存量為1551.89萬(wàn)噸，周環(huán)比下降56.32萬(wàn)噸。在鋼材社會(huì )庫存持續下降的背景下，鋼材市場(chǎng)供需基本面更易于維持向好局面，有助于修復市場(chǎng)恐慌情緒，從而使鋼材價(jià)格快速完成修復筑底。
其次，鋼企挺價(jià)的托舉效應仍在。當前，鋼企挺價(jià)意愿明顯。以寶鋼股份為例，該公司4月份板材出廠(chǎng)價(jià)格在3月份基礎上上調了150元/噸～300元/噸。鋼企挺價(jià)折射了企業(yè)對后市的十足信心，這同樣有助于驅散當前市場(chǎng)的恐慌情緒，有利于鋼材價(jià)格穩定運行。
最后，宏觀(guān)經(jīng)濟數據持續向好。從最新公布的2月份我國制造業(yè)采購經(jīng)理指數（PMI）來(lái)看，制造業(yè)采購經(jīng)理指數連續2個(gè)月站上榮枯線(xiàn)上方，這表明制造業(yè)景氣度連續回升。今年前2個(gè)月，我國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增幅為負5.7%，降幅大幅收窄；基礎設施投資同比增長(cháng)9%，制造業(yè)投資同比增長(cháng)8.1%，均保持較大幅度的增長(cháng)。再加上當前鋼材消費處于回升通道中，這有助于加強市場(chǎng)預期。
筆者認為，在上述利好因素的支撐下，鋼材價(jià)格暫時(shí)不具備持續下跌的條件。后期，隨著(zhù)海外金融領(lǐng)域利空因素對國內市場(chǎng)的擾動(dòng)逐步被消化，鋼材價(jià)格有望再次進(jìn)入上行通道?？傮w來(lái)看，后期，鋼材價(jià)格波動(dòng)頻次雖然可能增加，但波動(dòng)幅度將收窄，鋼材價(jià)格更多將以震蕩調整為主。市場(chǎng)參與者要重點(diǎn)關(guān)注資本市場(chǎng)動(dòng)向、鋼鐵原燃料市場(chǎng)波動(dòng)和鋼材庫存的變化，切勿盲目操作，穩健經(jīng)營(yíng)才是上策。
《中國冶金報》（2023年03月21日 07版七版）
