汪建華認為行業(yè)自律效果顯現——

8月份鋼市有震蕩反彈機會(huì )

2022-08-09 10:03:00

　　本報實(shí)習記者賈林海

　　在過(guò)去的7月份，市場(chǎng)悲觀(guān)情緒繼續蔓延，上半月延續了6月份的跌勢，下半月有所企穩甚至小幅反彈。進(jìn)入8月份這幾天，市場(chǎng)上認為鋼市將繼續悲觀(guān)運行的聲音流傳，個(gè)別市場(chǎng)人士表示8月份或許是今年鋼市最艱難的一個(gè)月。對此，8月初，《中國冶金報》記者特別采訪(fǎng)了我的鋼鐵網(wǎng)首席分析師汪建華。他認為，在行業(yè)自律效果不斷顯現的情況下，8月份鋼市有望延續超跌后震蕩反彈的態(tài)勢。

　　鋼市基本面將持續向好

　　從供給層面來(lái)看，數據顯示，今年6月15日到7月26日，全國樣本鋼企共有70座在檢高爐，累計容積達到85426立方米，影響鐵水日產(chǎn)量減少25.06萬(wàn)噸；共有24座在檢電爐，影響粗鋼日產(chǎn)量減少6.84萬(wàn)噸；共有48條在檢軋線(xiàn)，影響成材日產(chǎn)量減少14.31萬(wàn)噸。汪建華表示：“從這些數據可以看出，在行業(yè)協(xié)會(huì )的呼吁下，在企業(yè)的共同努力下，這一輪行業(yè)自律的效果還是比較明顯的?！?/div>

　　從具體品種來(lái)看，在7月份最后兩周，五大鋼材品種周產(chǎn)量基本維持在883萬(wàn)噸，比今年初以來(lái)的最低點(diǎn)（870萬(wàn)噸）僅高出13萬(wàn)噸，比去年在行政性限產(chǎn)疊加拉閘限電影響下的最低產(chǎn)量（860萬(wàn)噸）僅高出23萬(wàn)噸。尤其是螺紋鋼周產(chǎn)量達到230萬(wàn)噸，也是今年初以來(lái)的最低周產(chǎn)量，比去年最低的248萬(wàn)噸還低了18萬(wàn)噸，足見(jiàn)螺紋鋼減產(chǎn)力度之大。

　　隨著(zhù)鋼材價(jià)格超跌反彈，部分品種利潤有所回升。7月28日，高爐產(chǎn)螺紋鋼和電爐產(chǎn)螺紋鋼的噸鋼利潤分別達到210元和182元。汪建華預計，進(jìn)入8月份后，鋼產(chǎn)量可能有一定回升，但由于廢鋼資源相對偏緊、原燃料價(jià)格反彈等原因，供給恢復相對有限。

　　從需求層面來(lái)看，進(jìn)入8月份，國內制造業(yè)PMI（采購經(jīng)理指數）有望繼續處于擴張區間，建筑業(yè)PMI也將處于擴張區間。隨著(zhù)專(zhuān)項債逐漸發(fā)放完畢，8月份下游項目資金到位情況將好轉，基建將進(jìn)一步發(fā)力。7月底召開(kāi)的中央政治局會(huì )議提出，宏觀(guān)政策要在擴大需求上積極作為，財政貨幣政策要有效彌補社會(huì )需求不足，要穩定房地產(chǎn)市場(chǎng)。

　　“整體來(lái)看，8月份內需有望環(huán)比回升，出口增速或將回落，鋼材直接出口大概率下降，總體需求略有回升?！蓖艚ㄈA表示，“隨著(zhù)供需關(guān)系進(jìn)一步好轉，不排除局部區域的部分品種有出現規格短缺的可能?！?/div>

　　原料端支撐力度加大

　　近段時(shí)間，焦炭?jì)r(jià)格連續5輪下跌，累計下跌1100元/噸，導致一些焦炭企業(yè)開(kāi)始檢修減產(chǎn)。

　　汪建華預計，進(jìn)入8月份，焦炭?jì)r(jià)格大概率開(kāi)啟漲價(jià)周期；最近鐵礦石價(jià)格在跌至95.75美元/噸后再次出現反彈。隨著(zhù)鋼企逐步復產(chǎn)，原燃料面臨補庫需求，價(jià)格或將隨之反彈，屆時(shí)將對成材價(jià)格形成支撐。

　　“當然，8月份的鋼材市場(chǎng)也有壓力?！蓖艚ㄈA特別提醒，“比如，外需繼續減弱、內需保持弱復蘇態(tài)勢、企業(yè)信心仍然不足、鋼材供給恢復過(guò)快等等。不過(guò)，隨著(zhù)海外利空政策釋放進(jìn)入真空期，國內穩增長(cháng)政策逐步落地，市場(chǎng)供需矛盾將進(jìn)一步緩解，市場(chǎng)情緒有望逐步好轉?！?/div>

　　汪建華建議，對于鋼企而言，要努力保持減產(chǎn)的有效性、持續性、經(jīng)濟性、差異性和透明性，一定不能急于復產(chǎn)；對于鋼貿商而言，要靈活操作，保持資金的合理流動(dòng)性。

　　成交量不等同于消費量

　　今年4月上旬，多個(gè)鋼材品種價(jià)格創(chuàng )下今年初以來(lái)的新高，而短短3個(gè)月后，鋼材價(jià)格大幅下跌。這在汪建華看來(lái)并不尋常。

　　“短時(shí)間內如此大幅下跌，從歷史價(jià)格表現來(lái)看，要么發(fā)生了經(jīng)濟危機，要么發(fā)生了金融危機；要么有突發(fā)重大利空政策，要么有突發(fā)重大利空事件。而這一輪行情中既沒(méi)有重大危機，也沒(méi)有重大利空政策，那么原因到底是什么？”汪建華進(jìn)一步分析道，“無(wú)論是上海地區暴發(fā)疫情，還是美聯(lián)儲激進(jìn)加息，就單一影響因素來(lái)看，都不足以使鋼材價(jià)格出現如此大的跌幅?！?/div>

　　“實(shí)際上，今年的行情背后貫穿了兩個(gè)極其重要的交易邏輯，一個(gè)是供需壓力被放大，另一個(gè)是悲觀(guān)情緒共振?！蓖艚ㄈA坦言，“還有一個(gè)現象不可思議，無(wú)論是市場(chǎng)觀(guān)察人士還是貿易商，抑或是投機者，都把成交量等同于消費量?！?/div>

　　國家統計局數據顯示，今年上半年，我國粗鋼表觀(guān)消費量達到5.01億噸，同比下降6.9%，與2021年下半年相比增加9.9%。汪建華告訴《中國冶金報》記者：“然而很多市場(chǎng)人士告訴我，今年消費量下降了30%～50%。這個(gè)降幅與國家統計局的消費量降幅是完全不可同日而語(yǔ)的兩個(gè)數量?！?/div>

　　“這是因為他們把成交量等同于消費量，即需求量?！蓖艚ㄈA對此解釋道，“但我們所說(shuō)的消費量指的就是終端消費量，中間的交易量不能當作消費量。而鋼材的銷(xiāo)售不僅有一級代理、二級代理，還有零售、直供、平臺交易等等?，F在交易機會(huì )少了，中間交易次數也就減少了，量就必然少了，但這并不代表消費量減少?！?/div>

　　“最近一段時(shí)間，無(wú)論是鋼企，還是媒體，都把鋼鐵行業(yè)形勢教育推向了前所未有的高潮?！蓖艚ㄈA說(shuō)，“據我觀(guān)察，這是近30年來(lái)鋼鐵行業(yè)形勢教育效率最高的一次?？梢钥隙ǖ氖?，大家預知風(fēng)險的能力增強了。正因如此，我更加堅信，8月份鋼材市場(chǎng)有超跌反彈的機會(huì )?！?/div>

　　《中國冶金報》（2022年08月09日 07版七版）

來(lái)源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網(wǎng)

編輯：宋玉錚

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