張秋生
進(jìn)入5月份以來(lái)，鋼市漲聲一片，多種鋼材產(chǎn)品價(jià)格創(chuàng )歷史紀錄。尤其是5月10日漲勢兇猛，當天國內主流市場(chǎng)Φ20毫米HRB400E螺紋鋼、5.75毫米Q235B熱軋卷板和1.0毫米SPCC冷軋卷板市場(chǎng)價(jià)格分別漲至6169元/噸、6570元/噸和6975元/噸。除冷軋卷板之外，其他主要鋼材品種價(jià)格幾乎均超2008年水平，創(chuàng )歷史新高。在短短幾個(gè)交易日內，鋼價(jià)出現如此大的漲幅，還是20多年來(lái)的首次。
不過(guò)，大漲過(guò)后的回調已經(jīng)開(kāi)始出現，原燃料端表現尤為明顯。5月13日，鐵礦石期貨價(jià)格下跌逾7%，離跌停僅一步之遙；雙焦降幅近4%；螺紋鋼及熱軋卷板價(jià)格分別跌下6000元/噸和6500元/噸大關(guān)，單日漲跌幅高達400元/噸。
這種不穩定態(tài)勢能持續多久至今仍是未知數。在筆者看來(lái)，短期內，甚至6月份鋼價(jià)仍將小幅回調，預計年內鋼市將呈現“供減需增”態(tài)勢，不會(huì )改變高位運行態(tài)勢，下半年仍有可能出現全年價(jià)格新高點(diǎn)。
從鋼鐵行業(yè)的主導政策因素來(lái)看，“十三五”期間是供給側結構性改革，“十四五”期間是“雙碳”政策（碳達峰、碳中和）。筆者認為，今年鋼市走勢主要由政策主導、海外需求拉動(dòng)、原料價(jià)格大漲、輸入型通脹等因素疊加造成。
全球大宗商品價(jià)格或將繼續上漲
進(jìn)入2021年，全球制造業(yè)加快復蘇。隨著(zhù)海外需求增加、投資企穩回升，全球制造業(yè)PMI（采購經(jīng)理指數）持續好轉。4月份全球制造業(yè)PMI達到57.1%，連續12個(gè)月位于50%以上。國內方面，我國主要經(jīng)濟運行指標表現喜人。4月份我國制造業(yè)PMI達到51.9%，連續14個(gè)月處于擴張區間。同時(shí)，我國經(jīng)濟發(fā)展運行態(tài)勢受到了國際社會(huì )的重點(diǎn)關(guān)注。有國際金融機構近日預測，今年中國GDP增速有望達到8%以上。
此外，在通脹影響下，全球大宗商品價(jià)格后期仍有上漲空間。今年美國又推出2萬(wàn)億美元的基建刺激計劃，美聯(lián)儲將基準利率維持在0%～0.25%不變，并表示2022年前不會(huì )改變量化寬松政策。
筆者預計，2021年全球財政和貨幣政策將繼續維持寬松格局。在通脹預期下，全球大宗商品價(jià)格有望繼續上漲。
壓減粗鋼產(chǎn)量壓力主要集中在長(cháng)流程鋼企
當前，在高利潤刺激下，鋼企生產(chǎn)積極性較高。據統計，截至5月上旬，全國247家鋼企高爐開(kāi)工率達到80.47%，產(chǎn)能利用率達到90.59%。獨立電爐鋼企開(kāi)工率達到71.1%，同比上升10.4%；產(chǎn)能利用率達到76.4%，同比上升17.2%。
不過(guò)，由于政策面對短流程電爐鋼企限產(chǎn)抑制較弱，年內壓減粗鋼產(chǎn)量的壓力主要集中在長(cháng)流程鋼企。筆者預計，5月份～12月份，國內鋼企高爐開(kāi)工率將高位回落，短流程鋼企開(kāi)工率將維持高位。據筆者測算，年內粗鋼減量有望超過(guò)6000萬(wàn)噸。
粗鋼表觀(guān)消費量將增2000萬(wàn)噸
進(jìn)入2021年，國內外鋼材需求穩步增長(cháng)。隨著(zhù)美國2萬(wàn)億美元基建刺激計劃出臺，海外需求大幅增長(cháng)。今年第一季度，我國粗鋼表觀(guān)消費量達到2.6億噸，同比增長(cháng)15.5%。
受益于全球經(jīng)濟復蘇和制造業(yè)進(jìn)入景氣周期，我國下游制造業(yè)訂單充足。今年初以來(lái)，我國用鋼結構發(fā)生了一定變化，尤其是工業(yè)用材、中高端鋼材實(shí)現量?jì)r(jià)齊升。從下游來(lái)看，隨著(zhù)城鎮化進(jìn)程提速、城市群建設持續推進(jìn)，房地產(chǎn)投資、基建投資同比均實(shí)現增長(cháng)；汽車(chē)銷(xiāo)量增加，尤其是新能源汽車(chē)第一季度產(chǎn)量、銷(xiāo)量均超50萬(wàn)輛，分別達到53.3萬(wàn)輛和51.5萬(wàn)輛，同比增長(cháng)3.2倍和2.8倍；重卡、挖掘機、裝載機等機械銷(xiāo)量同比增速分別達到31.4%、54.9%、18.9%；家電產(chǎn)銷(xiāo)量保持平穩增長(cháng)，第一季度國內家電市場(chǎng)規模達到1903億元，同比增長(cháng)47%。
此外，碳中和政策有望帶來(lái)近百萬(wàn)億元的清潔能源市場(chǎng)，帶動(dòng)風(fēng)電、光伏、核電、天然氣、電動(dòng)汽車(chē)、輸電設施等清潔能源和相關(guān)設備用鋼需求穩步增加。筆者預計，年內我國粗鋼表觀(guān)消費量有望增加2000萬(wàn)噸。
鐵礦石價(jià)格暫時(shí)不具備大跌條件
后期，原燃料市場(chǎng)走勢還要看產(chǎn)能產(chǎn)量“雙控”政策及環(huán)保限產(chǎn)政策的執行情況，預計年內原燃料價(jià)格將呈現“前高后低”態(tài)勢，具體原燃料品種走勢會(huì )出現分化。
鐵礦石方面，全球鐵礦石供應量有望增加1.1億噸。其中，巴西、澳大利亞礦山產(chǎn)量將增加2544萬(wàn)噸，非主流礦產(chǎn)量將增加5000萬(wàn)噸。筆者預計，在“雙碳”政策、產(chǎn)能產(chǎn)量“雙控”政策、環(huán)保限產(chǎn)政策等因素疊加影響下，今年國內鐵礦石需求將減少3300萬(wàn)噸。不過(guò)，考慮到鐵礦石供給端較為集中，且其金融屬性較強，預計其價(jià)格暫時(shí)不具備大幅下跌的條件。長(cháng)期來(lái)看，鐵礦石價(jià)格將呈現抵抗式下跌走勢。
《中國冶金報》（2021年5月18日 07版七版）
