李玥瀅
“紀錄就是用來(lái)打破的?！庇眠@句話(huà)來(lái)形容5月上旬鋼市整體表現再恰當不過(guò)了。進(jìn)口鐵礦石價(jià)格沖至212.8美元/噸，捅破歷史天花板；熱軋卷板價(jià)格更是“坐六望七”；表現“稍弱”的鋼坯價(jià)格也來(lái)到了5350元/噸的高位，距離歷史最高價(jià)格僅一步之遙。進(jìn)入5月份以來(lái)，整個(gè)鋼市呈現出單日噸鋼價(jià)格漲幅超百元的運行態(tài)勢，刷新價(jià)格歷史紀錄成為近期屢見(jiàn)不鮮的“常規操作”。
市場(chǎng)緣何如此“熱火朝天”？在筆者看來(lái)，當前市場(chǎng)呈現高熱走勢更多是被各種政策利好消息堆疊起來(lái)的，即所謂的“政策市”。尤其是以下3個(gè)政策消息對鋼價(jià)此輪上漲助推力較強：
一是中國無(wú)限期暫停中澳戰略經(jīng)濟對話(huà)機制下的一切活動(dòng)。澳大利亞是中國鋼企主要的鐵礦石進(jìn)口來(lái)源地之一，該消息放出后，被市場(chǎng)解讀為后期澳大利亞鐵礦石供給縮量，利好礦價(jià)上行，進(jìn)而出現了鐵礦石期貨多頭資本涌入市場(chǎng)的行為，鐵礦石價(jià)格被快速拉漲，突破歷史高點(diǎn)。
二是工信部于5月6日公布了新版《鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》。與舊版相比，新版提升了置換比例、擴大了置換范圍，被市場(chǎng)認為是“鋼鐵行業(yè)新版供給側結構性改革”。因此，市場(chǎng)對后期資源供給減量的預期大幅加強，看漲情緒進(jìn)一步高漲。
三是印度新冠肺炎疫情趨嚴，疊加海外需求復蘇，國內鋼企迎來(lái)良好的出口機遇。據了解，印度是歐美眾多國家冷軋產(chǎn)品的主要來(lái)源地，當地疫情擴大導致歐美眾多國家的下游企業(yè)將采購訂單轉移到我國鋼企。因此，短期來(lái)看，我國鋼材出口仍將保持相對高增長(cháng)態(tài)勢，出口資源大面積回流的可能性暫時(shí)不大。這將使得國內市場(chǎng)因“雙碳”（碳達峰、碳中和）政策帶來(lái)的需求缺口修復周期被拉長(cháng)。在供需錯配的助推下，鋼價(jià)進(jìn)一步?jīng)_高。
正是在多重政策的推動(dòng)下，鋼市漲聲一片。以沙鋼為例，5月1日，沙鋼出臺了新一輪鋼材價(jià)格政策，在4月份基礎上，該公司生產(chǎn)的熱卷、高線(xiàn)、盤(pán)螺價(jià)格均上調450元/噸，螺紋鋼價(jià)格上調300元/噸。
在供給減量預期、原燃料表現強勢的影響下，鋼企紛紛選擇挺價(jià)，這使得5月份鋼價(jià)上漲動(dòng)力較強。筆者預計，不排除鋼價(jià)后期有超越歷史高點(diǎn)的可能。但同時(shí)需要注意到，在鋼價(jià)持續升溫的同時(shí)，市場(chǎng)風(fēng)險敞口也在進(jìn)一步擴大。
一方面，現階段鋼價(jià)上漲主要是預期性上漲，鋼價(jià)攀升的需求支撐并不穩固；另一方面，“雙碳”政策下，環(huán)保限產(chǎn)帶來(lái)的供需錯配和資源短缺只是區域性的，而非全國性的?，F階段市場(chǎng)的絕對資源供給并非大幅縮量，市場(chǎng)供需缺口正在慢慢修復。即使在牛市，價(jià)格也不會(huì )只漲不跌。況且當前市場(chǎng)屬于“政策市”，而非依托基本面的牛市，一旦后期市場(chǎng)預期兌現受阻，鋼價(jià)有高位回落的可能。
筆者建議，現有行情下不宜盲目追漲，市場(chǎng)參與者要密切關(guān)注終端用戶(hù)的承受程度，以及可能出現的“政策降溫”對鋼價(jià)帶來(lái)的擾動(dòng)，同時(shí)要及時(shí)調整經(jīng)營(yíng)策略，落袋為安才是最佳選擇。
《中國冶金報》（2021年5月11日 07版七版）
