受新冠肺炎疫情的影響，全球鋼鐵行業(yè)遭受沖擊。上期所在近日舉辦的“2020年上期金屬論壇線(xiàn)上第一期”活動(dòng)中，聯(lián)合中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )共同舉辦黑色金屬論壇，多位行業(yè)專(zhuān)家就后期黑色市場(chǎng)走勢，以及如何利用鋼材期貨工具助力鋼鐵行業(yè)穩健運行等問(wèn)題，進(jìn)行了深入探討。
論壇上，馬鋼股份有限公司高級技術(shù)主管、首席市場(chǎng)分析師夏仕卿表示，鋼價(jià)出現差異性特征，主要表現為區域價(jià)差縮小，華東壓力增加，板帶材價(jià)格弱于建筑鋼材，冷系列板帶價(jià)格弱于熱軋價(jià)格。此外，從價(jià)格趨勢看，上半年，因產(chǎn)量增長(cháng)過(guò)快，鋼材價(jià)格仍然處于長(cháng)周期的下行過(guò)程中。
從我國鋼價(jià)走勢來(lái)看，上海華磊企業(yè)發(fā)展有限公司總經(jīng)理梁太庚認為，我國鋼價(jià)有8年周期性波動(dòng)，鋼價(jià)的波動(dòng)與基建和房地產(chǎn)的發(fā)展有重要關(guān)系。他表示，從政策面來(lái)看，今年由于疫情經(jīng)濟下滑，政策托底力度很大，以確保完成“六?！比蝿?wù)。從供應層面看，影響后續供應的因素為新的產(chǎn)業(yè)政策、新國標檢查措施是否嚴格執行以及環(huán)保執行力度的強弱。從需求層面看，今年需求方面基建加碼，房地產(chǎn)韌性或將延續到今年三四季度。
具體來(lái)看，夏仕卿表示，鋼鐵供應方面，數據顯示，2020年1—4月份，我國生鐵產(chǎn)量2.7799億噸，同比增加356.7萬(wàn)噸，增幅1.3%；粗鋼產(chǎn)量31536.1萬(wàn)噸，同比增加410萬(wàn)噸，增幅1.3%。產(chǎn)量上，4月份生鐵日均產(chǎn)量創(chuàng )新高，受電爐鋼開(kāi)工繼續恢復、檢修高爐陸續復產(chǎn)的影響，預計全國5、6月份日均粗鋼產(chǎn)量將創(chuàng )新高，新增粗鋼產(chǎn)量主要流向建材和熱卷，其中熱軋板卷產(chǎn)量計劃明顯增加，冷系減少。此外，鋼廠(chǎng)庫存明顯降低，社會(huì )庫存快速下降，總量仍然偏高。
鋼鐵需求方面，夏仕卿說(shuō)，從建筑鋼材需求來(lái)看，房地產(chǎn)存量巨大，但新開(kāi)工面積連續負增長(cháng)，基建趕工期節奏放緩、房地產(chǎn)新開(kāi)工連續回落，將影響三季度用鋼需求。此外，基建仍將是今年拉動(dòng)投資的關(guān)鍵，投資增速有可能在10%—15%。從鋼材進(jìn)出口需求看，受價(jià)格和疫情因素影響，后期將出口減少、進(jìn)口增加。
“總的來(lái)看，上半年鋼材市場(chǎng)價(jià)格持續下跌后，風(fēng)險得以釋放。在基本面持續好轉的情況下，近期下跌走勢趨緩并出現反彈。受高供給、高庫存影響，下半年鋼價(jià)總體呈低位振蕩態(tài)勢，預計三季度將呈沖高回落走勢，四季度在新增產(chǎn)能釋放、需求趨于降低的大環(huán)境下振蕩下行。下半年需重點(diǎn)關(guān)注疫情發(fā)展、貿易問(wèn)題、地緣政治風(fēng)波、工信部的產(chǎn)能置換新政策及執行情況、基建新增項目、房地產(chǎn)投資（資金、新開(kāi)工）、制造業(yè)復蘇等對鋼材供求的影響?！毕氖饲湔f(shuō)。
從疫情對鋼鐵行業(yè)的影響來(lái)看，凱豐投資管理有限公司黑色板塊研究員王晗表示，接下來(lái)需重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)方面：一是唐山限產(chǎn)；二是巴西方面疫情發(fā)展，以及其重要的出口產(chǎn)品鐵礦石和大豆的價(jià)格是否會(huì )發(fā)生劇烈波動(dòng)；三是螺紋鋼需求。
梁太庚在論壇上表示，從歷史上來(lái)看，在2008年金融危機發(fā)生時(shí)，我國鋼材市場(chǎng)價(jià)格暴跌，庫存跌價(jià)風(fēng)險導致我國鋼貿企業(yè)出現巨大虧損，期貨對沖還未被企業(yè)利用。2013—2015年鋼材市場(chǎng)價(jià)格持續下跌調整，鋼貿行業(yè)多元化擴張，將鋼貿作為融資途徑，導致大量企業(yè)倒閉，鋼貿企業(yè)也沒(méi)有充分利用好期貨套保功能。2014—2015年也只有部分民營(yíng)鋼廠(chǎng)和部分浙江鋼貿企業(yè)在賣(mài)出套保中對沖了風(fēng)險。直到2016年以來(lái)，期現套保才在整個(gè)鋼鐵市場(chǎng)發(fā)展起來(lái)。
針對鋼貿行業(yè)的未來(lái)發(fā)展，梁太庚表示，鋼貿行業(yè)提供供應鏈服務(wù)，未來(lái)主要做產(chǎn)業(yè)鏈增值服務(wù)。這就需要首先做好終端服務(wù)，包括加工配送服務(wù)和資源配置服務(wù)；其次做好綜合服務(wù)，包括網(wǎng)絡(luò )平臺服務(wù)、金融鏈閉環(huán)服務(wù)和加工配送服務(wù)。
“在鋼貿行業(yè)未來(lái)發(fā)展過(guò)程中，企業(yè)可以利用期貨工具進(jìn)行保值和避險，實(shí)現期現融合。而實(shí)現風(fēng)險對沖的核心就是進(jìn)行庫存管理，企業(yè)可以通過(guò)對實(shí)物庫存和虛擬庫存進(jìn)行管理來(lái)鎖定成本?！绷禾f(shuō)。
