王奕琳
上周（5月18日~22日），螺紋鋼產(chǎn)量創(chuàng )下391.56萬(wàn)噸的歷史新高，疊加需求存在季節性下滑的概率，螺紋鋼供需關(guān)系承壓；而山東省“以煤定產(chǎn)”政策落地疊加山西省孝義市環(huán)保限產(chǎn)影響，焦炭供給存在收縮概率，配合高需求的保持，將促使焦炭供需關(guān)系繼續改善，因而，從供需關(guān)系角度來(lái)看，2009合約螺紋鋼與焦炭比值（螺炭比）仍存收縮空間。
高產(chǎn)量遇到淡季需求 螺紋鋼供需承壓
相關(guān)機構數據顯示，上周，螺紋鋼周產(chǎn)量繼續增加10.25萬(wàn)噸至391.56萬(wàn)噸，較去年高點(diǎn)382.21萬(wàn)噸增加9.35萬(wàn)噸，再創(chuàng )歷史新高。螺紋鋼3個(gè)產(chǎn)量貢獻環(huán)節（短流程、長(cháng)流程高爐部分、長(cháng)流程轉爐部分）均已達到生產(chǎn)高位。目前，長(cháng)流程鋼廠(chǎng)平均生產(chǎn)利潤為200元/噸~300元/噸，短流程鋼廠(chǎng)谷電生產(chǎn)利潤為150元/噸~200元/噸，平電生產(chǎn)也存在微利，疊加無(wú)較大規模的環(huán)保限產(chǎn)政策約束，鋼廠(chǎng)螺紋鋼庫存壓力已得到實(shí)質(zhì)性緩解，因而，預計螺紋鋼產(chǎn)量仍將受利潤推動(dòng)，繼續保持高位。
在螺紋鋼需求端，從全國237家螺紋鋼流通商日成交數據來(lái)看，目前依然維持在20萬(wàn)噸以上，5日成交均值也維持在25萬(wàn)噸水平的高位，終端需求依然旺盛。受公共衛生事件影響，今年政府促投資、穩增長(cháng)的壓力進(jìn)一步加大，為保就業(yè)、實(shí)現精準脫貧，項目趕工情況或將再次出現，以減小淡季需求下滑的影響。但是，夏季高溫多雨天氣無(wú)法避免，需求必將受天氣影響存在一定程度下滑。高產(chǎn)量疊加淡季需求，預計螺紋鋼供需關(guān)系將承壓，去庫存速率也將下降。
“以煤定產(chǎn)”疊加環(huán)保限產(chǎn) 焦炭供需向好
今年，山西省、山東省、河北省及江蘇省徐州市等焦炭主產(chǎn)區均有去產(chǎn)能計劃，尤其是山西省在采暖季之前關(guān)停淘汰壓減焦化產(chǎn)能2000萬(wàn)噸以上，對焦炭供給影響較大。因而，從全年來(lái)看，尤其是到下半年，焦炭供給存在逐步收縮預期。
短期來(lái)看，焦炭去產(chǎn)能對焦炭供給影響不明顯。但是，5月14日市場(chǎng)上出現的一則“山東省將出臺‘以煤定產(chǎn)’政策”的消息帶來(lái)了新的變化和預期。5月22日，山東省正式出臺“以煤定產(chǎn)”政策。山東省39家企業(yè)核定焦化產(chǎn)能為4710萬(wàn)噸，明確2020年焦炭產(chǎn)量目標為3070萬(wàn)噸。這意味著(zhù)，2020年山東省焦化整體產(chǎn)能利用率為65.18%，將較2019年下降12.86個(gè)百分點(diǎn)；焦炭產(chǎn)量將較2019年減少1851萬(wàn)噸，除去前4個(gè)月的1246萬(wàn)噸產(chǎn)量，后8個(gè)月僅將生產(chǎn)焦炭1824萬(wàn)噸。按照去年以來(lái)山東省3個(gè)階段的焦化去產(chǎn)能完成情況，預計該政策目標也大概率能夠實(shí)現。據相關(guān)機構最新調研，目前，已有6家企業(yè)執行了30%~45%不等幅度的限產(chǎn)，涉及焦化產(chǎn)能達1210萬(wàn)噸。受此消息推動(dòng)，上周五（5月22日）晚間，焦炭2009合約價(jià)格收漲1.48%，而成品鋼材、鐵礦石價(jià)格均飄綠。
為退出山西省縣級城區環(huán)境空氣排名后10位，5月份以來(lái)，孝義市對炭化室高度達到4.3米的焦爐全部采取燜爐保溫措施，限產(chǎn)50%，持續時(shí)間共計26天，合計影響焦炭產(chǎn)能約達17.3萬(wàn)噸。相關(guān)機構數據顯示，上周，全國100家獨立焦企綜合開(kāi)工率掉頭向下，周環(huán)比下降3.33個(gè)百分點(diǎn)至77.15%。
在多地焦炭產(chǎn)品供給收縮的同時(shí)，在焦炭需求端，如前文所提，高爐鐵水周產(chǎn)量自3月初持續上升，至5月初開(kāi)始同比正增長(cháng)，5月16日當周（5月11日~15日）創(chuàng )下新高至239.41萬(wàn)噸，上周再創(chuàng )新高至242.09萬(wàn)噸。預計未來(lái)一段時(shí)間內，高爐鐵水產(chǎn)量仍將維持高位。預計焦炭自4月初開(kāi)始的去庫存周期將延續。
《中國冶金報》（2020年05月27日 07版七版）
