程鵬

　　上周，鐵礦石期貨主力合約呈區間震蕩走勢，國產(chǎn)鐵精粉價(jià)格持續走弱，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格止跌企穩。截至8月16日，鐵礦石主力合約I2001收于626.5元/噸，周跌幅為1.96%。當前，鐵礦石供需偏緊的預期有所下降，預計短期內，鐵礦石價(jià)格將以區間震蕩為主。

　　短期需求相對穩定

　　目前，鋼廠(chǎng)進(jìn)口鐵礦石庫存水平維持相對低位，補庫積極性回升，長(cháng)流程鋼廠(chǎng)主動(dòng)限產(chǎn)范圍并未擴大。高爐煉鐵產(chǎn)能利用率、日均生鐵產(chǎn)量小幅回升，說(shuō)明主動(dòng)限產(chǎn)對需求的影響程度較小。疊加短流程鋼廠(chǎng)停產(chǎn)降低鋼材供給、穩定成品鋼材價(jià)格的影響，預計短期內，鐵礦石需求或相對穩定。

　　國產(chǎn)鐵礦石供給增加

　　近期，國產(chǎn)鐵精粉供給持續增長(cháng)。相關(guān)機構的統計數據顯示，7月份，全國332家礦山企業(yè)的精粉產(chǎn)量為2371.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加55.6萬(wàn)噸，同比增加286.9萬(wàn)噸。1月~7月份，國產(chǎn)鐵精粉累計產(chǎn)量為15320.9萬(wàn)噸，同比增加911.0萬(wàn)噸，同比增長(cháng)6.32%。國產(chǎn)鐵礦石利潤大幅回升刺激了國內礦山的生產(chǎn)積極性。按當前增速測算，預計全年國產(chǎn)鐵礦石產(chǎn)量將同比增加1300萬(wàn)噸左右。

　　同時(shí)，進(jìn)口鐵礦石發(fā)運量穩中有升。受到港量減少的影響，進(jìn)口鐵礦石庫存下降明顯。I2001合約盤(pán)面價(jià)格大幅下行之后，估值明顯下降。受產(chǎn)業(yè)鏈利潤大幅壓縮和終端需求悲觀(guān)預期的影響，期貨盤(pán)面向上的驅動(dòng)力不足。

　　港口庫存仍未明顯累積

　　截至8月16日當周，全國45個(gè)港口鐵礦石庫存為11601.24萬(wàn)噸，環(huán)比下降249.51萬(wàn)噸。其中，澳大利亞鐵礦石庫存為5862.99萬(wàn)噸，環(huán)比下降63.97萬(wàn)噸；巴西鐵礦石庫存為3363.72萬(wàn)噸，環(huán)比下降105.09萬(wàn)噸。從7月份開(kāi)始，澳大利亞鐵礦石發(fā)運量環(huán)比大幅減少，導致到港量連續兩周大幅下降。從發(fā)運量和需求預期來(lái)看，短期內，港口庫存仍難以明顯累積，將繼續保持低位。

　　《中國冶金報》（2019年08月20日 06版六版）