國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心與中國物流與采購聯(lián)合會(huì )30日聯(lián)合發(fā)布的數據顯示，11月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數（PMI）、非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數和綜合PMI產(chǎn)出指數分別為52.1%、56.4%和55.7%，高于10月0.7、0.2和0.4個(gè)百分點(diǎn)，均連續9個(gè)月位于景氣區間，并創(chuàng )年內新高，顯示經(jīng)濟全面向好，復蘇力度超預期。
對于此次PMI指數的回升，市場(chǎng)此前已形成一致判斷，但實(shí)際回升幅度卻大幅高于多家分析機構的預估值。彭博30日盤(pán)前簡(jiǎn)報顯示，11月，中國制造業(yè)PMI、非制造業(yè)PMI（非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數）預估值為51.5%、56%，較10月分別上升0.1個(gè)百分點(diǎn)、下降0.2個(gè)百分點(diǎn)；路透綜合11家分析機構的預估中值也顯示，11月中國官方制造業(yè)PMI小幅升至51.5%。
浙商證券首席經(jīng)濟學(xué)家李超認為，11月PMI數據提示的經(jīng)濟復蘇力度甚至超過(guò)大力推動(dòng)復工復產(chǎn)的3月份。
單從制造業(yè)的情況看，11月PMI系列數據顯示出復蘇范圍進(jìn)一步擴大，供需協(xié)同進(jìn)一步增強，進(jìn)出口增長(cháng)趨勢持續等多重向好特征。
“在調查的21個(gè)行業(yè)中，PMI位于擴張區間的增加至19個(gè)?！眹医y計局服務(wù)業(yè)調查中心高級統計師趙慶河說(shuō)。
據中國物流信息中心專(zhuān)家文韜介紹，在21個(gè)制造業(yè)細分行業(yè)PMI中，有14個(gè)行業(yè)較10月上升，僅有2個(gè)行業(yè)低于50%，顯示大部分行業(yè)均保持加快回升勢頭。
從具體行業(yè)表現來(lái)看，新動(dòng)能對制造業(yè)的引領(lǐng)作用進(jìn)一步增強。11月，與高技術(shù)制造相關(guān)的醫藥、電氣機械器材、計算機通信電子設備及儀器儀表等行業(yè)生產(chǎn)指數和新訂單指數均高于56.0%，位于較高景氣區間，產(chǎn)需加快釋放。
從供需協(xié)同情況來(lái)看，11月制造業(yè)生產(chǎn)指數和新訂單指數為54.7%和53.9%，分別高于10月0.8和1.1個(gè)百分點(diǎn)，均上升至年內高點(diǎn)，且兩者差值自6月份以來(lái)逐月縮小，從2.5個(gè)百分點(diǎn)降至0.8個(gè)百分點(diǎn)?！斑@表明制造業(yè)內生動(dòng)力不斷增強，供需循環(huán)持續改善?！壁w慶河說(shuō)。
同時(shí)，出口的上行動(dòng)能依然強勁。11月，新出口訂單指數和進(jìn)口指數為51.5%和50.9%，分別高于10月0.5和0.1個(gè)百分點(diǎn)，均為年內高點(diǎn)，且連續3個(gè)月位于擴張區間，保持逐月回升走勢。
李超認為，天氣轉冷海外疫情再次暴發(fā)，中國供給替代的邏輯繼續加強，是11月出口再走強的主要原因。
從企業(yè)層面來(lái)看，小企業(yè)前期壓力有所緩解，重回景氣區間。11月，大、中、小型企業(yè)PMI分別為53.0%、52.0%和50.1%，高于10月0.4、1.4和0.7個(gè)百分點(diǎn)，均位于臨界點(diǎn)以上，不同規模企業(yè)景氣度均有所回升。
據趙慶河介紹，調查結果顯示，11月小型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況有所改善，反映資金緊張的小型企業(yè)占比為42.3%，低于10月2.6個(gè)百分點(diǎn)，是今年以來(lái)的低點(diǎn)，表明前期出臺的助企紓困以及針對小微企業(yè)的金融扶持等政策措施效果顯現。
在企業(yè)運行成本方面，原材料購進(jìn)價(jià)格延續前期較快上升勢頭，企業(yè)原材料成本增加。11月，購進(jìn)價(jià)格指數、出廠(chǎng)價(jià)格指數分別較10月上升3.8、3.3個(gè)百分點(diǎn)，至62.6%、56.5%，均為2018年以來(lái)的高點(diǎn)。
“11月，反映原材料成本高的企業(yè)比重較10月上升3.9個(gè)百分點(diǎn)至43.6%，但反映資金緊張的企業(yè)比重較10月下降1.3個(gè)百分點(diǎn)至35.1%。在市場(chǎng)價(jià)格聯(lián)動(dòng)上升的情況下，企業(yè)消化原材料成本壓力的能力有所上升?！蔽捻w說(shuō)，企業(yè)對后市預期也較為樂(lè )觀(guān)，當月生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預期指數較10月上升0.8個(gè)百分點(diǎn)至60.1%，年內首次上升至60%以上。
制造業(yè)的全面向好，也帶動(dòng)非制造業(yè)保持在高位景氣區間。11月非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數連續兩個(gè)月穩定在56%以上。分項指數中，批發(fā)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數連續3個(gè)月環(huán)比上升，11月升至55%以上，創(chuàng )年內新高；新訂單指數連續3個(gè)月穩定在52%左右。
分行業(yè)來(lái)看，建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數為60.5%；服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數為55.7%。21個(gè)行業(yè)中，航空運輸業(yè)、電信廣播電視和衛星傳輸服務(wù)業(yè)、房屋建筑業(yè)和金融業(yè)等15個(gè)行業(yè)高于50%；零售業(yè)、建筑安裝裝飾及其他建筑業(yè)和居民服務(wù)及修理業(yè)等6個(gè)行業(yè)低于50%。
“從非制造業(yè)指數表現看，當前我國經(jīng)濟保持較強復蘇態(tài)勢。分行業(yè)指數顯示，經(jīng)濟復蘇的活力在增強。主要表現在市場(chǎng)流通環(huán)節趨于活躍，金融對實(shí)體經(jīng)濟支持力度進(jìn)一步顯現，新動(dòng)能發(fā)展強勁，投資相關(guān)活動(dòng)持續推進(jìn)?！敝袊锪餍畔⒅行膶?zhuān)家武威說(shuō)。
總體來(lái)看，李超表示，經(jīng)濟復蘇超出預期，四季度GDP增速或達6.6%。堅定看好順周期板塊投資機會(huì )。
但專(zhuān)家也提醒，目前在經(jīng)濟復蘇過(guò)程中，仍存在一些待解的問(wèn)題，尚不能盲目樂(lè )觀(guān)。據趙慶河介紹，制造業(yè)行業(yè)恢復情況仍不均衡，其中紡織服裝服飾業(yè)PMI今年以來(lái)始終位于臨界點(diǎn)以下，行業(yè)景氣度持續偏弱。出口企業(yè)中反映受人民幣匯率波動(dòng)影響的企業(yè)占比為18.8%，高于10月1.7個(gè)百分點(diǎn)；有的企業(yè)表示，隨著(zhù)近期人民幣持續升值，企業(yè)利潤承壓，出口訂單有所減少。
此外，“從相關(guān)調查看，需求不足的問(wèn)題仍較普遍，要繼續增強擴大內需政策的實(shí)際效果?！眹鴦?wù)院發(fā)展研究中心宏觀(guān)經(jīng)濟研究部研究員張立群說(shuō)。
