伴隨著(zhù)購置稅優(yōu)惠政策退出、國六排放標準施行日近，加之中美貿易摩擦等不確定因素，汽車(chē)消費需求的提前釋放疊加消費者持幣觀(guān)望情緒濃重，導致汽車(chē)行業(yè)銷(xiāo)量自2018年5月份以來(lái)連續負增長(cháng)，行業(yè)增長(cháng)陷入停滯，汽車(chē)板塊利潤持續承壓。
《證券日報》記者據同花順iFinD統計顯示，滬深兩市共有23家乘用車(chē)上市公司公布了2019年一季報，其中17家車(chē)企實(shí)現盈利，占比超過(guò)七成。上汽集團、廣汽集團和長(cháng)城汽車(chē)位居盈利前三名，歸屬母公司股東凈利潤分別為82.50億元、27.78億元和7.73億元，成為上半年最賺錢(qián)車(chē)企。
而在六家虧損公司中，力帆股份、一汽夏利、長(cháng)安汽車(chē)凈利潤墊底。數據顯示，三家車(chē)企一季度分別虧損9720萬(wàn)元、1.99億元和20.96億元。
寒潮持續車(chē)企業(yè)績(jì)普降
作為中國汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的絕對龍頭，上汽集團的業(yè)績(jì)財報反映著(zhù)整個(gè)行業(yè)大環(huán)境的趨勢和現狀。上汽集團發(fā)布的2019年一季報顯示，公司營(yíng)業(yè)收入約為1960億元，歸屬上市公司凈利潤約為82.5億元。
《證券日報》記者注意到，上汽集團去年同期營(yíng)業(yè)收入和凈利潤，分別為2388.34億元和97.07億元，2019年相比2018年第一季度，同比下降分別為16.54%、15%。而每股收益的對比中，2019年相比較2018年第一季度的每股收益，減少0.124元。
可以看出，上汽集團營(yíng)業(yè)收入與凈利潤雙降的情況，與公司第一季度的整體銷(xiāo)量有直接關(guān)系。根據其3月份發(fā)布的產(chǎn)銷(xiāo)快報來(lái)看，上汽集團整體銷(xiāo)量約為55.85萬(wàn)輛，同比下滑14%。尤其是上汽大眾、上汽通用和上通五菱三家合資車(chē)企分別下滑了8.8%、13.1%和25.47%，成為集團銷(xiāo)量下滑的重要原因。
面對宏觀(guān)市場(chǎng)持續低迷的表現，上汽集團表示，力爭全年實(shí)現整車(chē)銷(xiāo)售710萬(wàn)輛，同比增長(cháng)0.6%，預計營(yíng)業(yè)收入9065億元，營(yíng)業(yè)成本7775億元。
盡管站上了凈利潤亞軍的領(lǐng)獎臺，但廣汽集團仍難逃營(yíng)收與利潤齊跌。2019年一季度廣汽集團取得營(yíng)業(yè)收入142億元，相比去年同期的191億元下跌了25.74%。其歸屬于上市公司股東的凈利潤為27.7億元，而去年同期廣汽的凈利潤為38.8億元，同比下跌了28.4%。
對于一季度的業(yè)績(jì)，主要還是受到廣汽傳祺、廣汽菲亞特克萊斯勒等銷(xiāo)售低迷的影響。數據顯示，廣汽傳祺一季度銷(xiāo)量為廣汽傳祺前三個(gè)月的累計銷(xiāo)量為8.80萬(wàn)輛，相比2018年減少6.13萬(wàn)輛，同比下跌高達41.01%。而廣汽菲克一季度銷(xiāo)量?jì)H為2.2萬(wàn)輛，同比大幅下滑42%。
值得一提的是，在整體寒冬的情況下，廣汽集團雖然整體業(yè)務(wù)有所下降，但是依然做到了多點(diǎn)開(kāi)花。公司下一步將通過(guò)廣本、廣豐，以及新能源的全面發(fā)力，通過(guò)密集的新車(chē)發(fā)布來(lái)提高市占率及利潤率，在新四化、新出行、國際化方面的布局上增強可持續性和競爭力。
相比上述兩家體量龐大的國有車(chē)企，自主品牌長(cháng)城汽車(chē)在第一季度為了刺激銷(xiāo)售，通過(guò)采取了“以?xún)r(jià)換量”的舉措，實(shí)現銷(xiāo)售新車(chē)28.38萬(wàn)輛，同比增長(cháng)10.61%。然而，激進(jìn)的銷(xiāo)售策略卻導致第一季度營(yíng)業(yè)收入同比下滑了14.85%。同時(shí)，歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.73億元，同比大幅下挫62.84%。
對此，申萬(wàn)宏源研報分析稱(chēng)，一季度成為大部分車(chē)企利潤探底階段，預計后續將進(jìn)入業(yè)績(jì)磨底及反彈上行階段，二季度起利潤表有望逐季修復。在行業(yè)普遍下滑情況下，未來(lái)表現相對亮眼的應為強勢日德系產(chǎn)業(yè)鏈、新能源產(chǎn)業(yè)鏈及有自身增長(cháng)邏輯的公司。
業(yè)內預計今年車(chē)企銷(xiāo)量微增
今年第一季度結束后，彼時(shí)有專(zhuān)家預測車(chē)市會(huì )出現微增長(cháng)，然而時(shí)至5月份，國內整體銷(xiāo)量形勢依然嚴峻。
中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )公布的數據顯示，2019年4月份，我國汽車(chē)銷(xiāo)量198.05萬(wàn)輛，同比下降14.61%。其中，受廠(chǎng)商去庫存影響，乘用車(chē)4月份銷(xiāo)量為157.49萬(wàn)輛，同比下降17.73%，環(huán)比下降22.01%。
銷(xiāo)量難見(jiàn)起色，從而導致經(jīng)銷(xiāo)商庫存預警指數也有所提升。根據中國汽車(chē)流通協(xié)會(huì )公布的數據顯示，2019年4月份，汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商庫存預警指數為61%，環(huán)比上升5.7個(gè)百分點(diǎn)，同比上升6.47個(gè)百分點(diǎn)，庫存預警指數位于警戒線(xiàn)之上。
盡管如此，諸多業(yè)內人士仍堅信車(chē)市將在下半年迎來(lái)回暖。其中，北汽集團黨委書(shū)記、董事長(cháng)徐和誼就認為，2019年汽車(chē)市場(chǎng)是進(jìn)入了以存量市場(chǎng)為主要競爭的一個(gè)新的階段，預計今年整體會(huì )增長(cháng)3%-4%。廣汽集團黨委書(shū)記、董事長(cháng)曾慶洪也表示，智能網(wǎng)聯(lián)的發(fā)展會(huì )帶來(lái)新的升級，預測會(huì )今年會(huì )有3%-5%的一個(gè)增長(cháng)。
記者注意到，雖然一季報中多數車(chē)企的營(yíng)收和利潤呈現下降態(tài)勢，但主流汽車(chē)集團的盈利能力并未大幅衰減。由于產(chǎn)銷(xiāo)下滑，企業(yè)更多的為保住市場(chǎng)占有率，讓利于市場(chǎng)。借著(zhù)“汽車(chē)下鄉”“購置稅調整”的機會(huì )，眾多主機廠(chǎng)先后進(jìn)行了兩輪大規模價(jià)格優(yōu)惠；而在“五一”前夕上汽集團更是宣布，再發(fā)30億元紅包支持購買(mǎi)榮威、名爵的車(chē)主以舊換新。
事實(shí)上，今年以來(lái)，國家一直在推出推動(dòng)汽車(chē)消費的政策。1月以來(lái)，國家發(fā)改委等部門(mén)陸續下發(fā)文件，推進(jìn)汽車(chē)下鄉和報廢更新，約束各地限購行為，擴大汽車(chē)消費市場(chǎng)。對此，乘聯(lián)會(huì )認為，今年一季度零售端同比下滑相較于去年第四季度降幅明顯收窄，車(chē)市正在逐漸回暖，銷(xiāo)量的回升也會(huì )帶動(dòng)車(chē)企的財務(wù)表現。由于去年下半年及今年上半年基數較低，同時(shí)4月份起增值稅率下調，預計后續汽車(chē)銷(xiāo)量將有持續的上佳表現。
