一石激起千層浪。對此最為敏感的期貨市場(chǎng)反應迅速，在消息發(fā)布后市場(chǎng)交易的最后5分鐘，鐵礦石主力合約直接上演 “尾盤(pán)大跳水”，當日主力合約夜盤(pán)收盤(pán)價(jià)格跌幅更是高達7.62%。當日62%普氏價(jià)格指數也報收于150.15美元/噸，下降3.6美元/噸，降幅為2.34%。當晚，大連商品交易所也上調了部分鐵礦石期貨合約的交易手續費率。短短幾個(gè)小時(shí)之內，市場(chǎng)給出了最迅速的回應。

　　實(shí)際上，上周五的這次“喊話(huà)”不是國家發(fā)展改革委第一次針對鐵礦石的動(dòng)作。這是近一段時(shí)間以來(lái)國家發(fā)展改革委第3次對鐵礦石市場(chǎng)予以關(guān)注的發(fā)聲。早在1月28日，即春節假期的前一個(gè)交易日，國家發(fā)展改革委就在官方微信上發(fā)文表示“將采取有力措施加強鐵礦石價(jià)格調控監管”。文章指出，當前鐵礦石市場(chǎng)供需總體穩定，國內庫存處于多年高位，近期價(jià)格過(guò)快上漲，存在炒作成分。春節假期結束后的第3天（即2月9日），國家發(fā)展改革委針對近期鐵礦石價(jià)格出現異動(dòng)的情況，與國家市場(chǎng)監管總局價(jià)監競爭局聯(lián)合約談?dòng)嘘P(guān)鐵礦石資訊企業(yè)，要求提供發(fā)布信息的事實(shí)來(lái)源，提醒告誡相關(guān)企業(yè)發(fā)布市場(chǎng)和價(jià)格信息前必須認真核實(shí)、做到準確無(wú)誤，不得編造發(fā)布虛假價(jià)格信息，不得捏造散布漲價(jià)信息，不得哄抬價(jià)格。

　　國家發(fā)展改革委指出的“近期鐵礦石價(jià)格出現異動(dòng)”，到底異動(dòng)到什么程度？我們來(lái)看一組數據。今年初以來(lái)，62%普氏鐵礦石價(jià)格指數從1月4日的122.90美元/噸上漲至2月10日的153.75美元/噸，漲幅高達25%以上。如果按照2021年11月份的最低點(diǎn)計算，漲幅更是高達76.3%。不得不說(shuō)，近期的鐵礦石市場(chǎng)“發(fā)高燒了”，且“溫度”還不低。

　　本次鐵礦石價(jià)格上漲缺乏基本面支撐

　　價(jià)格指單位貨物或服務(wù)的價(jià)值，由市場(chǎng)供需關(guān)系決定，應該圍繞價(jià)值波動(dòng)，也應合理反映市場(chǎng)的供求關(guān)系。那么，當前的鐵礦石價(jià)格能正確反映市場(chǎng)供求關(guān)系么？本次鐵礦石價(jià)格的上漲有基本面支撐么？

　　首先來(lái)看需求。從數據來(lái)看，根據中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布的粗鋼旬報，通過(guò)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)估算，1月份全國日產(chǎn)粗鋼252.58萬(wàn)噸，環(huán)比下降9.15%，同比下降14.84%；日產(chǎn)生鐵209.69萬(wàn)噸，環(huán)比下降9.84%，同比下降14.53%。雖然2月上旬的數據尚未發(fā)布，但可以肯定的是，2月上旬正值春節假期，按照慣例粗鋼和生鐵產(chǎn)量不會(huì )有較大增加。從鋼廠(chǎng)鐵礦石庫存來(lái)看，實(shí)際上，盡管有春節前補庫需求，1月份以來(lái)，鋼廠(chǎng)鐵礦石庫存基本保持穩定，甚至穩中略漲，根據樣本數據，鋼廠(chǎng)庫存從1月初的3455萬(wàn)噸增加到當前的3522萬(wàn)噸左右。從需求端的消息面來(lái)看，近期河北、河南、山東等地的秋冬季限產(chǎn)、重污染天氣應急響應及冬奧會(huì )期間限產(chǎn)要求等多項措施也都對鐵礦石需求產(chǎn)生壓制。據部分鋼廠(chǎng)反映，今年鋼廠(chǎng)實(shí)際補庫力度也不如往年同期。所以，種種跡象表明，近期的鋼廠(chǎng)對鐵礦石需求保持相對穩定。

　　其次來(lái)看供給。從國內相關(guān)機構統計的近期我國鐵礦石到港量數據來(lái)看，與往年相比，鐵礦石進(jìn)口量并未有明顯變化，個(gè)別周度到港量甚至超過(guò)往年同期。從發(fā)貨量數據來(lái)看，根據澳大利亞皮爾巴拉港務(wù)局的數據，2021年12月份，黑德蘭港和丹皮爾港兩大港口鐵礦石裝船量為 6414.87萬(wàn)噸，創(chuàng )月度歷史紀錄。從1月份以來(lái)陸續披露的四大礦商鐵礦石2021年產(chǎn)銷(xiāo)量報告數據和2022年生產(chǎn)預期指標來(lái)看，澳大利亞三大礦山2022年將相繼有新的綠地礦山項目進(jìn)入投產(chǎn)狀態(tài)。尤其是巴西淡水河谷2022年計劃持續恢復生產(chǎn)，到2022年底，預計將增加3000萬(wàn)噸鐵礦石產(chǎn)能。疊加其他非主流礦的投產(chǎn)，2022年海外鐵礦石供應總體上是積極的。

　　再次來(lái)看海運費價(jià)格。誠然，2021年的海運費價(jià)格也創(chuàng )下歷史高位。如果2021年上半年鐵礦石價(jià)格高位可以用運費價(jià)格上漲來(lái)作為原因之一，那么2021年9月份以來(lái)，海運費價(jià)格節節下行，目前已經(jīng)跌至2020年同期水平了。2022年1月份以來(lái)，澳大利亞到中國的海運費價(jià)格在6美元/噸～10美元/噸之間反復波動(dòng)，巴西到中國海運費價(jià)格穩定在18美元/噸～22美元/噸左右，同比幾乎持平。因此，海運費也不是此次鐵礦石價(jià)格上漲的動(dòng)因。

　　最后來(lái)看庫存。截至2月11日，鐵礦石進(jìn)口庫存達到155889萬(wàn)噸，為2018年5月份以來(lái)的最高值，而2018年5月份62%進(jìn)口鐵礦石價(jià)格僅有65美元/噸左右。隨著(zhù)2021年6月份以來(lái)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能產(chǎn)量“雙控”進(jìn)入實(shí)質(zhì)性推進(jìn)階段，鋼廠(chǎng)對鐵礦石需求開(kāi)始下降，港口庫存一路飆漲，幾個(gè)月時(shí)間凈增加近4000萬(wàn)噸。港口庫存的快速增加以及本來(lái)就過(guò)高的港口庫存可以說(shuō)是鐵礦石價(jià)格上漲的最大利空。此外，從品種需求結構來(lái)看，據《中國冶金報》記者調研了解，近期國內鐵礦石并不存在較大的結構性需求矛盾，因此也不存在需求錯配導致價(jià)格上漲的可能。

　　綜合來(lái)看，近期的鐵礦石市場(chǎng)供需總體是穩定的?？梢詳喽?，本輪鐵礦石上漲缺乏基本面支撐。那是什么原因導致近期鐵礦石價(jià)格的過(guò)快上漲呢？國家發(fā)展改革委在第一次表態(tài)中已經(jīng)給出了答案——“存在炒作成分”。

　　打擊炒作 維護鐵礦石市場(chǎng)公平秩序

　　炒作什么？資本炒作，伺機牟利；信息炒作，夸大預期。二者相互配合，狼狽為奸。國家發(fā)展改革委在7個(gè)工作日之內連續3次發(fā)聲，充分彰顯了政府市場(chǎng)監管部門(mén)對維護市場(chǎng)秩序、遏制市場(chǎng)炒作、促進(jìn)市場(chǎng)公平的決心。

　　“存在炒作成分”——國家發(fā)展改革委的表態(tài)相對溫和，但春節后的第3天就直接約談了相關(guān)鐵礦石資訊企業(yè)，要求做到3個(gè)“不得”——不得編造發(fā)布虛假價(jià)格信息，不得捏造散布漲價(jià)信息，不得哄抬價(jià)格。很快，有個(gè)別鐵礦石資訊企業(yè)不打自招。所以，某些鐵礦石“炒家”不要低估國家有關(guān)部門(mén)動(dòng)真格的決心，不要心存僥幸，不要試圖“撈一把就走”，玩火必自焚，違法違規者必然要付出代價(jià)。

　　近年來(lái)，包括鐵礦石在內的大宗商品市場(chǎng)特別容易受到相關(guān)消息面的影響，于是所謂消息面就容易被相關(guān)勢力利用。而一些資訊企業(yè)往往有意無(wú)意地借機炒作一些消息面。例如，一些海外礦山小事故被無(wú)端夸大，一些周期性的消息被反復炒作。據業(yè)內人士透露，每年初這個(gè)時(shí)候，都有相關(guān)消息比如“澳大利亞颶風(fēng)”“礦商減產(chǎn)”“節前補庫”等被不少資訊企業(yè)拿來(lái)反復炒作，以期給當年的鐵礦石價(jià)格“起個(gè)好頭”。就連上個(gè)月的離西澳大利亞鐵礦石礦區數千公里的湯加火山爆發(fā)也被一些資訊機構拿來(lái)作為炒作鐵礦石供應減量的論據。諸如此類(lèi)，不一而足。

　　我們奉勸，某些偏好炒作的資訊機構“不要搬起石頭砸自己的腳”，在還沒(méi)有被砸到腳之前，自覺(jué)行動(dòng)起來(lái)。首先，檢查企業(yè)內部資訊相關(guān)從業(yè)人員（或者有關(guān)聯(lián)的公司）是否有參與鐵礦石期貨、期權、境外掉期交易及其他相關(guān)金融領(lǐng)域的交易，是否存在踩踏“紅線(xiàn)”或者實(shí)質(zhì)性的違法違規的行為，堅決杜絕資訊發(fā)布者與鐵礦石市場(chǎng)有利益勾連。其次，依法依規規范企業(yè)資訊發(fā)布機制，核實(shí)信息來(lái)源，同時(shí)客觀(guān)準確描述事實(shí)。最后，加強工作隊伍建設，提高甄別能力，避免自身被蒙蔽利用，從而選擇性地屏蔽或過(guò)度報道有立場(chǎng)的消息，對市場(chǎng)形成錯誤引導。

　　除了個(gè)別資訊發(fā)布企業(yè)外，據鋼協(xié)2月11日發(fā)布的聲明，“部分涉礦企業(yè)違背商業(yè)道德，發(fā)布和炒作不實(shí)信息，嚴重干擾了市場(chǎng)公平秩序，損害市場(chǎng)主體的合法利益”。如果說(shuō)資訊企業(yè)在發(fā)布和炒作不實(shí)消息是在踩法律法規的“紅線(xiàn)”，那么這類(lèi)涉礦企業(yè)已經(jīng)涉嫌違法違規了，相信法律之“劍”很快刺向這些違法違規企業(yè)。

　　當然，包括合理定價(jià)機制在內的鐵礦石市場(chǎng)長(cháng)效機制要建，當下平穩健康的鐵礦石市場(chǎng)也更要堅決維護。市場(chǎng)的東西交給市場(chǎng)，但是維護市場(chǎng)公平的決心不能小，維護市場(chǎng)公平的實(shí)實(shí)在在的措施更不能缺。一個(gè)平穩運行、健康有序的鐵礦石市場(chǎng)有利于鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上各方的利益，任何違法違規的投機行為都是不可持續的。

　　國家發(fā)展改革委在上周五發(fā)布的消息中強調，調研組將重點(diǎn)了解近期鐵礦石庫存變化及有關(guān)企業(yè)參與鐵礦石期現貨交易情況，聽(tīng)取有關(guān)方面對加強期現貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)監管，嚴厲打擊捏造散布漲價(jià)信息、囤積居奇、哄抬價(jià)格、惡意炒作的意見(jiàn)建議，進(jìn)一步采取有效措施，切實(shí)維護市場(chǎng)正常秩序。近年來(lái)，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格也曾多次出現非正常上漲，不排除是各類(lèi)炒作在其中推波助瀾，鐵礦石價(jià)格的過(guò)度炒作不僅嚴重影響鋼鐵行業(yè)的合理利益，還給國民經(jīng)濟平穩運行帶來(lái)嚴重負面影響，非法利益輸送、違法違規者必須受到應有的懲處。

　　我們有理由相信，國家發(fā)展改革委此次的一系列行動(dòng)，必然會(huì )讓違法違規的投機鉆營(yíng)者真正付出代價(jià)。

　　我們期待，鐵礦石市場(chǎng)自此回歸理性。