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　　本報訊（實(shí)習記者 陳曦 報道 記者 顧學(xué)超 攝影）4月19日，由中國冶金報社、南鋼股份、上海期貨交易所和大連商品交易所聯(lián)合主辦的2019（第三屆）中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)期貨大會(huì )在南京召開(kāi)。

圖為會(huì )議現場(chǎng)

　　中鋼期貨有限公司副總經(jīng)理陳東衛作了《十年磨一劍——鋼材期貨的過(guò)去、現在與未來(lái)》主旨講話(huà)。陳東衛表示自2009年3月27日首個(gè)鋼鐵行業(yè)期貨品種——螺紋鋼在上海期貨交易所上市以來(lái)，已經(jīng)過(guò)去了整整十個(gè)年頭。這十年間，鋼鐵行業(yè)期貨活躍品種從最初的1個(gè)發(fā)展到7個(gè)，范圍涵蓋了成材、礦石、煤焦和鐵合金，而未來(lái)仍將有新品種正計劃上市。黑色系期貨成交額從2009年13萬(wàn)億，占全國成交總額10%，發(fā)展到2018年55萬(wàn)億，占全國成交總額26%。成交額大幅增長(cháng)的背后，反映出越來(lái)越多的鋼鐵行業(yè)相關(guān)企業(yè)在參與期貨市場(chǎng)。

圖為陳東衛講話(huà)

　　陳東衛在講話(huà)中指出，2019年鋼材期貨價(jià)格走勢運行邏輯價(jià)格區間運行中心下移分為供應轉為寬松、需求小幅下滑、成本明顯上升和利潤回歸合理區間四大因素，以及需求和成本兩大驅動(dòng)。

　　陳東衛指出，企業(yè)鋼材期貨發(fā)展分別面臨著(zhù)不同的問(wèn)題。國有大型鋼鐵企業(yè)面臨參與保值的積極性不高，參與規模較小，大部分還停留在試驗性階段。民營(yíng)鋼鐵企業(yè)面臨大部分都會(huì )參與期貨交易，參與程度差別較大，性質(zhì)以投機為主，較少把期貨做為一種風(fēng)險管理方式。中小貿易企業(yè)面臨參與期貨的積極性很高，但受資金、人才等限制，大量企業(yè)主個(gè)人直接參與期貨交易，很少有企業(yè)能用好期貨為現貨貿易管理風(fēng)險。

　　對于上述問(wèn)題，陳東衛提出了問(wèn)題原因以及應對方式。

　　1.理念問(wèn)題。例如在企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險管理過(guò)程中，很多企業(yè)只能接受期貨賺錢(qián)，不能承擔期貨虧錢(qián)。必須認識到什么錢(qián)能虧？怎么虧？能虧多少？應建立期貨風(fēng)險管理理念，抑制投機沖動(dòng)，區分期貨投機虧損和風(fēng)險對沖損失。

　　2.交易決策問(wèn)題，例如依靠外部消息進(jìn)行企業(yè)期貨風(fēng)險管理決策。外部消息可以作為企業(yè)行情研判的指引，但是在戰術(shù)執行上，企業(yè)應該更多關(guān)注自身經(jīng)營(yíng)狀況和敞口風(fēng)險。

　　3.管理模式問(wèn)題：集中化管理還是分散管理?？偟膩?lái)說(shuō)，集中管理，分散操作，總體把控。大型企業(yè)可設立期貨部，負責收集情報，研判趨勢，以及進(jìn)行企業(yè)總部層面的戰略保值；各業(yè)務(wù)單元可針對自己實(shí)際經(jīng)營(yíng)風(fēng)險上報保值方案或獨立操作。

　　4.管理流程問(wèn)題.套期保值是一把手過(guò)程，企業(yè)內部流程宜短不宜長(cháng)，時(shí)間宜早不宜遲。在交易決策時(shí)，需要集中；在制度管理時(shí)，需要民主。

　　5.人才問(wèn)題是很多中小企業(yè)開(kāi)展期貨套期保值的最大障礙。“懂企業(yè)，通期貨”的人才需要花成本，花時(shí)間培養，可中小企業(yè)需要生存，很難有時(shí)間和金錢(qián)花在人才培養上。建議外部合作和內部培養共同開(kāi)展。一方面，中小企業(yè)可以和市場(chǎng)上專(zhuān)業(yè)的期貨公司開(kāi)展合作套保、期權、場(chǎng)外期權、含權貿易、合伙期現結合公司、基金等合作；另一方面，還可以在合作過(guò)程中鍛煉內部人才，實(shí)現人才培養和業(yè)務(wù)開(kāi)展共舉。

　　6.期貨市場(chǎng)外部問(wèn)題：如交易合約不連續；交割品種標準有偏差，交割倉庫分布不均勻；期貨衍生品較匱乏，場(chǎng)內期權品種較少；資本違規操作等。上述問(wèn)題有待期貨市場(chǎng)發(fā)展來(lái)解決，需要時(shí)間。

　　最后，陳東衛表示，期貨市場(chǎng)對鋼鐵行業(yè)有著(zhù)重要意義——定價(jià)權。中國要成為大國、強國，必須掌握金融定價(jià)權，尤其是大量依賴(lài)進(jìn)口產(chǎn)品的定價(jià)權，其中重要的工具就是期貨。盡管目前我國的期貨市場(chǎng)還不發(fā)達，但加強和完善期貨市場(chǎng)，爭奪大宗商品國際定價(jià)權，是我國走向大國強國的重要組成部分。同時(shí)，期貨工具對鋼鐵行業(yè)企業(yè)也有著(zhù)重要作用：一是公開(kāi)透明的信息渠道。二是對于企業(yè)來(lái)說(shuō)期貨不僅僅是套期保值，還可以做實(shí)企業(yè)上游供應鏈。利用遠期價(jià)格做為穩定經(jīng)營(yíng)的工具。三是幫助企業(yè)解決下游價(jià)格風(fēng)險。