本報訊（實(shí)習記者 陳曦）4月19日，由中國冶金報社、南鋼股份、上海期貨交易所和大連商品交易所聯(lián)合主辦的2019（第三屆）中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)期貨大會(huì )在南京召開(kāi)。

　　沙鋼商貿有限公司總經(jīng)理李向陽(yáng)作了《鋼企原料采購風(fēng)險管理》的報告。報告指出，傳統上采購原料銷(xiāo)售鋼材的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是通過(guò)現貨市場(chǎng)進(jìn)行，而鋼廠(chǎng)參與期貨市場(chǎng)以后，就可以在2個(gè)市場(chǎng)同時(shí)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，利用期貨市場(chǎng)建立虛擬通道，當一個(gè)品種期貨市場(chǎng)與現貨市場(chǎng)在價(jià)格上出現差距，從而利用兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格差距，低買(mǎi)高賣(mài)而獲利。當期貨合約被高估時(shí)，賣(mài)出該期貨合約，建立相應套利頭寸。當現貨和期貨價(jià)格差距趨于正常時(shí)，將期貨合約平倉，可以獲得套利利潤，這種策略稱(chēng)為正向基差套利。當某個(gè)交割月份的期貨合約被低估，買(mǎi)入該期貨合約，建立相應的套利頭寸，當期貨價(jià)格修復和現貨之間的貼水時(shí)，平倉獲利，這是反向基差套利。

　　李向陽(yáng)講到，目前套期保值面臨著(zhù)趨勢錯判、趨勢做成震蕩，或震蕩做成趨勢、趨勢對，但提前獲利平倉、期貨和現貨數量不匹配和期貨和現貨入場(chǎng)時(shí)間難把握五個(gè)問(wèn)題。李向陽(yáng)說(shuō)，期貨價(jià)格向下運行，現貨價(jià)格向下運行。避免單向操作，可做套利或套保；期貨價(jià)格向上運行，現貨價(jià)格向下運行。避免單向操作，可做套利或套保；期貨價(jià)格向上運行，現貨價(jià)格向上運行，建立期貨多頭頭寸；期貨價(jià)格向下運行，現貨價(jià)格向上運行。建立期貨多頭頭寸，逢低加倉。