丁根
今年上半年，不銹鋼期貨價(jià)格一路震蕩調整，至6月末，總體價(jià)位較2023年年底略有上升。前5個(gè)月，不銹鋼價(jià)格走勢大致表現為先抑后揚，至5月下旬達到高峰，隨后在6月份大幅回落，回歸至今年1月中旬后期的價(jià)格水平。今年下半年，預計總體經(jīng)濟形勢難有明顯的好轉跡象，不銹鋼期貨將在“陰霾”中奮力突圍。
不銹鋼期價(jià)震蕩運行
監測數據顯示，上半年的最后一個(gè)交易日（6月28日），不銹鋼主力合約的最高價(jià)、最低價(jià)和收盤(pán)價(jià)分別為14065元/噸、13960元/噸和14045元/噸，較去年底的最后一個(gè)交易日（2023年12月29日）的對應價(jià)格分別上升了20元/噸、335元/噸和365元/噸。最低價(jià)上升了335元/噸，意味著(zhù)今年上半年以來(lái)，不銹鋼期貨價(jià)格總體上有了實(shí)質(zhì)性的提高；最高價(jià)僅上升20元/噸，表明價(jià)格上升的空間和動(dòng)力都非常有限；收盤(pán)價(jià)上升最多，是因為6月底、7月初不銹鋼期價(jià)正處于上升階段之中。不過(guò)，7月9日以來(lái)，不銹鋼價(jià)格又開(kāi)始回落調整。截至7月12日，不銹鋼主力合約的最高價(jià)、最低價(jià)和收盤(pán)價(jià)分別為13930元/噸、13825元/噸和13905元/噸，總體價(jià)位較6月28日下降了140元/噸左右。
在現貨市場(chǎng)，不銹鋼價(jià)格也隨著(zhù)期貨價(jià)格的漲跌而起落。5月底以來(lái)，現貨價(jià)格普遍以跌為主。據監測，7月12日，國內市場(chǎng)304不銹鋼價(jià)格總體繼續下跌。其中，廣東佛山市場(chǎng)304冷軋和熱軋卷板價(jià)格下降50元/噸～100元/噸；江蘇無(wú)錫市場(chǎng)304冷軋和熱軋卷板價(jià)格弱穩，當前報價(jià)均與上一交易日持平。
據統計，7月11日，全國主流市場(chǎng)不銹鋼社會(huì )總庫存為108.77萬(wàn)噸，周環(huán)比增長(cháng)0.63%，其中300系不銹鋼庫存總量為70.79萬(wàn)噸，周環(huán)比減少0.14%。
6月份滬鎳價(jià)格觸底反彈
2024年以來(lái)，滬鎳價(jià)格一直在恢復性調整、呈現出震蕩上升之勢，至5月下旬達到價(jià)格高峰，似已“觸頂”。物極必反，自5月底開(kāi)始，滬鎳價(jià)格快速震蕩滑落，至6月份最后一個(gè)交易日（6月28日），其總體價(jià)位回落至2月底時(shí)的價(jià)格水平。監測數據顯示，6月底，滬鎳主力合約的最高價(jià)、最低價(jià)和收盤(pán)價(jià)分別為136470元/噸、134310元/噸和135480元/噸，這比去年最后一個(gè)交易日（2023年12月29日）的相應價(jià)格分別提高了6540元/噸、9190元/噸和10270元/噸，總體價(jià)格上升比較明顯。7月12日，滬鎳主力合約的最高價(jià)、最低價(jià)和收盤(pán)價(jià)分別回落至135200元/噸、132140元/噸和135010元/噸，總體價(jià)格水平較6月底下降2000元/噸左右。
宏觀(guān)經(jīng)濟運行保持平穩
國內方面，今年初以來(lái)，國內經(jīng)濟總體上保持平穩運行。3月份以來(lái)，工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格和購進(jìn)價(jià)格降幅逐月收窄，工業(yè)生產(chǎn)回升勢頭非常明顯。國家統計局最新數據顯示，上半年，全國規模以上工業(yè)增加值同比增長(cháng)6.0%。分三大門(mén)類(lèi)看，采礦業(yè)增加值同比增長(cháng)2.4%，制造業(yè)同比增長(cháng)6.5%，電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè)同比增長(cháng)6.0%。制造業(yè)中，裝備制造業(yè)增加值同比增長(cháng)7.8%，高技術(shù)制造業(yè)增加值同比增長(cháng)8.7%。
6月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數（PMI）為49.5%，與5月份持平，繼續在臨界點(diǎn)之下。自3月份以來(lái)，景氣指數下降趨勢非常明顯，在5個(gè)分類(lèi)指數中，只有生產(chǎn)指數高于臨界點(diǎn)，為50.6%，表明制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)保持擴張；新訂單指數、原材料庫存指數、從業(yè)人員指數和供應商配送時(shí)間指數等4個(gè)分類(lèi)指數均低于臨界點(diǎn)，表明市場(chǎng)行情供需兩弱。1月—5月份，全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比下降10.1%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積同比下降11.6%，房屋新開(kāi)工面積同比下降24.2%，房屋竣工面積同比下降20.1%。同期，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金同比下降24.3%。其中，國內貸款同比下降6.2%，定金及預收款同比下降36.7%，個(gè)人按揭貸款同比下降40.2%。
國際方面，美元指數止跌，美債收益率小幅上行。據美國勞工部統計，美國6月份生產(chǎn)者價(jià)格指數（PPI）同比上漲2.6%，環(huán)比上漲0.2%。這一數據超出市場(chǎng)預期，引發(fā)了金融市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。
第3季度不銹鋼期價(jià)
或繼續低位震蕩調整
隨著(zhù)產(chǎn)品利潤的修復，5月份以來(lái)，不銹鋼廠(chǎng)家紛紛復產(chǎn)，市場(chǎng)供應量增加。盡管6月底、7月初連續幾日不銹鋼期貨價(jià)格飄紅，但是現貨價(jià)格受其影響較為有限。目前原料價(jià)格的支撐較為堅挺，不銹鋼庫存量也不算高，故現貨價(jià)格整體波動(dòng)空間較小。7月、8月份是需求淡季，市場(chǎng)供應過(guò)剩壓力較大，現貨價(jià)格將以弱勢運行為主。
綜上所述，筆者預計，第3季度不銹鋼期貨價(jià)格將繼續低位震蕩調整，第4季度不銹鋼期貨價(jià)格或將有所回升。
《中國冶金報》（2024年07月18日 03版三版）
