丁根

　　2022年，不銹鋼期貨市場(chǎng)整體呈現一波多折、漲后回落整理態(tài)勢，價(jià)格水平較2021年有所升高。進(jìn)入2023年，供應端存在上升預期，需求端也有增長(cháng)動(dòng)力。那么，在國內疫情管控放開(kāi)后的首個(gè)春季，不銹鋼期貨的價(jià)格又將如何演繹呢？

　　2022年不銹鋼期價(jià)沖高回落觸底反彈

　　進(jìn)入新年再調整

　　在剛剛過(guò)去的一年里，不銹鋼期貨價(jià)格總體運行態(tài)勢大致為：沖高，回落，觸底反彈，波動(dòng)調整。筆者注意到，2022年3月9日不銹鋼期貨主力合約最高價(jià)格上沖至24785元/噸，8月19日其最低價(jià)又跌至15105元/噸，最大價(jià)差達到9680元/噸。在這之后，不銹鋼期貨主力合約的價(jià)格震蕩回升，直至2022年12月16日，最高價(jià)攀升至17835元/噸。由于國內疫情管控政策調整，市場(chǎng)遭遇沖擊，行情急轉直下，價(jià)格再度回落，至2022年12月底開(kāi)始小幅上漲。進(jìn)入2023年，不銹鋼期貨價(jià)格上下起伏、運行不穩。截至2023年1月13日下午3時(shí)，不銹鋼期貨主力合約最高價(jià)、最低價(jià)和收盤(pán)價(jià)分別為17090元/噸、16760元/噸和16895元/噸，收盤(pán)價(jià)較上一交易日結算價(jià)上漲115元/噸，漲幅為0.69%。

　　現貨市場(chǎng)清淡

　　庫存上升 價(jià)格弱穩

　　隨著(zhù)春節假期臨近，現貨市場(chǎng)的離場(chǎng)商家越來(lái)越多，買(mǎi)賣(mài)雙方的選擇余地越來(lái)越小，交易日趨萎縮乃至停滯，庫存量持續上升，價(jià)格總體弱穩。據統計，2023年1月11日—12日，廣東省佛山市不銹鋼市場(chǎng)庫存總量為40.07萬(wàn)噸，周環(huán)比增長(cháng)6.49%。其中，300系熱軋與冷軋不銹鋼庫存量合計為23.14萬(wàn)噸，周環(huán)比增幅為7.30%；300系冷軋不銹鋼庫存量為18.63萬(wàn)噸，周環(huán)比增幅為6.51%。

　　在價(jià)格方面，冷軋不銹鋼304/2B四尺（切邊）基價(jià)為17600元/噸～17800元/噸，304/2B四尺（毛邊）基價(jià)為16750元/噸～17600元/噸，熱軋不銹鋼304/No.1四尺和五尺毛邊大板主流報價(jià)為16800元/噸～16900元/噸（含稅），均無(wú)漲跌波動(dòng)的呈現。

　　在交易方面，由于春節假期模式開(kāi)啟，現貨市場(chǎng)整體安靜，無(wú)交投表現。

　　2022年，滬鎳期貨行情的走勢大致為：上半年先揚后抑，下半年一路攀升。受2022年底國內疫情管控放開(kāi)等多種因素影響，2023年一開(kāi)始，滬鎳期貨價(jià)格就出現暴跌，兩周之內幾乎全部回吐了2022年12月份的上漲成果。

　　據監測，2022年12月30日，滬鎳期貨主力合約的最高價(jià)、最低價(jià)和收盤(pán)價(jià)分別為232290元/噸、226060元/噸和232000元/噸。截至2023年1月13日下午3時(shí)，滬鎳期貨主力合約的最高價(jià)、最低價(jià)和收盤(pán)價(jià)分別為210990元/噸、203580元/噸和208370元/噸，其中收盤(pán)價(jià)較上一個(gè)交易日結算價(jià)回升3620元/噸，漲幅為1.77%。這正好是滬鎳期貨主力合約在2022年12月初的價(jià)位，價(jià)格落差達到21000元/噸以上。

　　疫情影響疊加供需因素

　　短期不銹鋼市場(chǎng)運行難言樂(lè )觀(guān)

　　2022年12月份，國內各地疫情陸續迎來(lái)一輪高峰，對工業(yè)生產(chǎn)的擾動(dòng)加劇，經(jīng)濟增速突然放緩，對消費的沖擊也顯著(zhù)加大。然而，由于春節等因素的影響，2023年春季或將出現新一輪的疫情高峰。

　　宏觀(guān)方面，近日召開(kāi)的全國工業(yè)和信息化工作會(huì )議指出，2022年我國工業(yè)經(jīng)濟總體回穩向好，預計2022年規模以上工業(yè)增加值同比增長(cháng)3.6%，其中制造業(yè)增加值增長(cháng)3.1%左右（1月—11月份，高技術(shù)制造業(yè)增加值增長(cháng)8%，裝備制造業(yè)增加值增長(cháng)6.2%）。2023年將全力促進(jìn)工業(yè)經(jīng)濟平穩增長(cháng)，穩住汽車(chē)等大宗消費，支持企業(yè)加強設備更新和技術(shù)改造，深化產(chǎn)融合作，并引導社會(huì )資本加大對制造業(yè)的投入，創(chuàng )建45個(gè)國家級先進(jìn)制造業(yè)集群；大力推進(jìn)新型工業(yè)化，培育壯大新興產(chǎn)業(yè)，支持專(zhuān)精特新企業(yè)發(fā)展，推動(dòng)制造業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展，加快建設制造強國。在推進(jìn)重大技術(shù)裝備攻關(guān)方面，加快大飛機產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，加快高端醫療裝備、農機裝備、深遠海裝備、自然災害防治技術(shù)裝備等高端專(zhuān)用裝備的發(fā)展。

　　從國內環(huán)境來(lái)看，穩經(jīng)濟一攬子政策和接續措施加快落地見(jiàn)效，多地在政府工作報告中提出2023年固定資產(chǎn)投資增速預期目標，同時(shí)也制訂了重點(diǎn)項目投資計劃。這將拉動(dòng)第一季度基建投資保持較高的增速。在穩增長(cháng)政策持續推動(dòng)下，投資保持增長(cháng)，消費明顯恢復，對不銹鋼的需求端將起到一定的支撐作用。

　　供給方面，春節過(guò)后，由于新增產(chǎn)能的繼續釋放和前期投產(chǎn)企業(yè)的進(jìn)一步達產(chǎn)，不銹鋼產(chǎn)量將有所增加。另外，隨著(zhù)粗鋼壓減工作的影響進(jìn)一步減弱，鋼廠(chǎng)整體產(chǎn)能利用率或將提高。據預計，2023年中國不銹鋼產(chǎn)量可能上升至2917萬(wàn)噸左右，比2022年增長(cháng)約6.5%。同時(shí)，2023年中國不銹鋼進(jìn)口量可能會(huì )上升至182萬(wàn)噸左右。受此影響，國內不銹鋼全年供應量預計會(huì )同比增長(cháng)8%左右。這將在一定程度上影響不銹鋼市場(chǎng)的價(jià)格運行。

　　需求方面，考慮到當前市場(chǎng)對國內基建投資需求的預期仍較為樂(lè )觀(guān)，同時(shí)在各種穩房地產(chǎn)市場(chǎng)政策的帶動(dòng)下，以房地產(chǎn)為代表的下游需求將迎來(lái)拐點(diǎn)，二者共同帶動(dòng)不銹鋼下游消費量上升。據有關(guān)機構預計，2023年我國不銹鋼消費量或上升至2671萬(wàn)噸左右，同比增長(cháng)約9.7%。與此同時(shí)，今年我國不銹鋼出口量預計將保持在440萬(wàn)噸左右。受此影響，2023年我國不銹鋼需求量或上升約8.7個(gè)百分點(diǎn)，這將對不銹鋼市場(chǎng)價(jià)格形成支撐。但在春節前，在線(xiàn)商戶(hù)大多進(jìn)行平穩報價(jià)，現貨接單基本上處于停滯狀態(tài)，貿易商冬儲積極性不高，不銹鋼庫存量明顯上升。

　　綜上所述，由于年初部分鋼廠(chǎng)停產(chǎn)檢修，短期內現貨不銹鋼可能會(huì )出現供貨不足的情況，加上市場(chǎng)人士的推波助瀾，不銹鋼價(jià)格可能會(huì )被暫時(shí)推高。待市場(chǎng)冷靜以后，不銹鋼價(jià)格依然會(huì )面臨著(zhù)穩增長(cháng)的強預期和現實(shí)市場(chǎng)的弱需求的影響，同時(shí)還面臨著(zhù)疫情高峰再現的影響。因此，筆者認為，市場(chǎng)在短期內很難以走出陰霾，今春不銹鋼期貨價(jià)格或將低位震蕩運行。

　　《中國冶金報》（2023年01月19日 03版三版）