李文婧
螺紋鋼6月走勢震蕩略有回升，期貨明顯強于現貨。6月份螺紋鋼期貨主力合約從4927元/噸漲至5147元/噸，漲幅2.39%，上漲120元/噸。與此同時(shí)，螺紋鋼現貨價(jià)格沒(méi)有上漲，上海螺紋鋼現貨價(jià)格則從5070元/噸跌至4900元/噸，下跌了170元/噸，導致基差由正轉負。
鋼價(jià)在暴跌后震蕩，但原料價(jià)格明顯反彈，導致鋼廠(chǎng)利潤回落。
鐵礦石普氏指數從198.75美元/噸上漲至218.4美元/噸，導致鋼材的高爐利潤全面下降。根據筆者的模型計算，長(cháng)流程鋼廠(chǎng)生產(chǎn)1噸螺紋鋼虧損600元/噸；廢鋼價(jià)格也有所反彈，電爐鋼利潤從350元下降至無(wú)利潤。
利潤下滑后，鋼材產(chǎn)量預計將有所下降，但此前產(chǎn)量絕對值勇攀高峰。
國家統計局最新數據顯示，2021年1月~5月份，我國鋼筋產(chǎn)量達11088萬(wàn)噸，同比增長(cháng)13.5%，為歷史新高水平；但其中5月份鋼筋產(chǎn)量2386萬(wàn)噸，雖然高于4月份的2366萬(wàn)噸，但5月份比4月份多一天，從日均產(chǎn)量來(lái)說(shuō)，日均產(chǎn)量有所下降，且5月單月產(chǎn)量低于2020年5月的2430萬(wàn)噸。粗鋼產(chǎn)量也是類(lèi)似的情況，2021年5月份，我國粗鋼日均產(chǎn)量320.8萬(wàn)噸，環(huán)比降低1.6%，1月~5月份粗鋼產(chǎn)量為47310萬(wàn)噸，同比增長(cháng)13.9%。
從需求來(lái)看，需求回落也是比較明顯的。
從鋼材需求來(lái)說(shuō)，黑色產(chǎn)業(yè)鏈的下游為經(jīng)濟生活的各個(gè)方面，主要是房地產(chǎn)、基建以及機械、汽車(chē)、家電等行業(yè)。這些行業(yè)經(jīng)歷了新冠肺炎疫情沖擊之后，均有過(guò)復蘇期，但各項數據在4月、5月環(huán)比均有所回落。根據國家統計局數據，2021年1月~5月份，全國房屋新開(kāi)工面積為74348萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)6.9%。5月新開(kāi)工面積增速大幅下降，單月開(kāi)工20444萬(wàn)平方米，單月值低于2019年及2020年同期水平。根據國家統計局數據，2021年1月~5月份，我國金屬切削機床產(chǎn)量為25萬(wàn)臺，同比增長(cháng)48.8%。今年5月份產(chǎn)量為4萬(wàn)臺，而2020年同期為4.2萬(wàn)臺，2019年同期為4.6萬(wàn)臺。金屬切削機床是機械行業(yè)用鋼的領(lǐng)先指標。根據國家統計局數據，2021年1月~5月份，全國汽車(chē)產(chǎn)量為1075萬(wàn)輛，同比增長(cháng)38.4%，也超過(guò)2019年、2020年同期水平，但不及2018年同期。從家電的累計同比增速來(lái)看，家電業(yè)產(chǎn)量增速也有所放緩。根據國家統計局數據，2021年5月，我國空調產(chǎn)量為2205.8萬(wàn)臺，同比增長(cháng)14.0%；5月冰箱產(chǎn)量為748.7萬(wàn)臺，同比下降4.2%；5月洗衣機產(chǎn)量為703.2萬(wàn)臺，同比增長(cháng)12.1%；5月彩電產(chǎn)量為1442.9萬(wàn)臺，同比下降3.2%。1月~5月份我國空調累計產(chǎn)量為10175.9萬(wàn)臺，同比增長(cháng)33.4%；1月~5月份冰箱累計產(chǎn)量為3711.6萬(wàn)臺，同比增長(cháng)29.2%；1月~5月份洗衣機累計產(chǎn)量為3618.4萬(wàn)臺，同比增長(cháng)37.3%；1月~5月份彩電累計產(chǎn)量為7282.9萬(wàn)臺，同比增長(cháng)10.2%。國家統計局數據，2021年1月~5月份民用鋼船同比增長(cháng)21.4%至1295.7萬(wàn)載重噸，但是不及2019年同期1433萬(wàn)載重噸。
從庫存來(lái)看，由于此前的供給大于需求，庫存出現了明顯的累積。
由于2020年上半年新冠肺炎疫情嚴重影響了下游工地開(kāi)工等需求，2020年鋼材庫存出現了歷史同期的最高值，但是2021年6月以后隨著(zhù)供需矛盾的累積，2021年的鋼材庫存開(kāi)始超過(guò)2020年。根據相關(guān)機構數據統計，截至2021年7月2日全國六大品種（型鋼、螺紋鋼、冷軋、熱軋、中厚板、線(xiàn)材）主要鋼材社會(huì )庫存為1480.16萬(wàn)噸，同比增幅為3.33%，連續3周環(huán)比上升；鋼材的鋼廠(chǎng)庫存為712.92萬(wàn)噸，連續4周上升。其中，螺紋鋼社會(huì )庫存為788.33萬(wàn)噸，同比增加2.66%；螺紋鋼鋼廠(chǎng)庫存為355.79萬(wàn)噸，連續4周上升，同比增加10.91%。無(wú)論是鋼廠(chǎng)還是社會(huì )貿易商，目前庫存壓力都是比較重的。對鋼廠(chǎng)來(lái)說(shuō)，生產(chǎn)無(wú)利潤，庫存高企，生產(chǎn)減量；對貿易商來(lái)說(shuō)，需求回落，庫存高企，壓力較大。
從政策面來(lái)說(shuō)，地方政府的壓產(chǎn)會(huì )議再次密集召開(kāi)。
6月29日安徽省召開(kāi)粗鋼產(chǎn)量壓減工作座談會(huì )，為完成2021年安徽省粗鋼產(chǎn)量考核目標任務(wù)，會(huì )上要求今年粗鋼產(chǎn)量不得超過(guò)2020年。在安徽省壓產(chǎn)消息傳出后，7月1日，甘肅省開(kāi)始壓減今年粗鋼產(chǎn)量，要求所有粗鋼生產(chǎn)企業(yè)均確保2021年粗鋼產(chǎn)量同比不增加，主要壓減環(huán)?？?jì)效水平差、耗能高、工藝裝備水平相對落后的產(chǎn)量。山東省、湖南省、浙江省、山西省政府均有要求粗鋼產(chǎn)量不得超過(guò)2020年水平。但是具體執行仍然有待觀(guān)察。國家發(fā)改委和工信部年初就頻繁開(kāi)會(huì )要求2021年粗鋼產(chǎn)量只減不增，但今年粗鋼產(chǎn)量1月~5月份增幅較大，要達到年度目標下半年必須大幅減產(chǎn)。但從經(jīng)濟的角度來(lái)說(shuō)，減產(chǎn)可能導致價(jià)格上漲，影響國家經(jīng)濟的健康穩定發(fā)展，因此，政策執行層面仍然有待繼續觀(guān)察。
總體來(lái)說(shuō)，鋼價(jià)目前下有成本支撐，上無(wú)需求助力。
鋼材生產(chǎn)全線(xiàn)虧損后減產(chǎn)如果導致原料價(jià)格大幅下跌則鋼價(jià)有下跌可能，但是短期來(lái)看，由于鐵礦石、焦炭、焦煤的庫存不高，壓力不大，減產(chǎn)后爐料如果不跌，則鋼材價(jià)格很難下跌。鋼材價(jià)格可能也很難大幅上漲，鋼材需求4月、5月份數據開(kāi)始環(huán)比走弱，從數據來(lái)看，全國建筑鋼材貿易商成交趨于低位，水泥開(kāi)工率繼續下行，商品房銷(xiāo)售、開(kāi)發(fā)商拿地回歸平淡，筆者認為鋼材很難漲出第二個(gè)高點(diǎn)。綜合來(lái)看，或隨著(zhù)減產(chǎn)的節奏，鋼材價(jià)格以震蕩回落為主。
《中國冶金報》（2021年7月8日 03版三版）
