馮艷成
上周（12月14日~12月18日），黑色金屬板塊各品種價(jià)格延續偏強走勢，近期氣溫驟降、雨雪天氣等影響因素并未澆滅市場(chǎng)高昂情緒，多頭仍占據行情主導地位。對于焦炭來(lái)說(shuō)，其價(jià)格不斷上漲一方面是受黑色市場(chǎng)整體偏強的帶動(dòng)，另一方面是因為其自身供需關(guān)系長(cháng)期呈現偏緊格局，基本面對焦價(jià)有較強支撐。上周焦炭J2105價(jià)格創(chuàng )2105合約歷史新高，周漲幅近6%。
焦炭現貨價(jià)格與期貨價(jià)格繼續共振上漲，上周一（12月14日），各省焦企普遍開(kāi)始提漲焦價(jià)第9輪50元/噸，下游鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工良好，對焦價(jià)抵漲信心仍顯不足，致使提漲當日即有鋼廠(chǎng)表示接受，其他地區主流鋼廠(chǎng)也于次日落實(shí)。隨著(zhù)本輪提漲的快速落地，焦企盈利空間再度擴大，上周五（12月18日）數據顯示，全國30家樣本焦企平均噸焦盈利達609.22元，市場(chǎng)情緒較為樂(lè )觀(guān)。目前，各地區去產(chǎn)能政策仍在推進(jìn)，焦炭供需依舊呈現偏緊格局，截至12月21日，山西省、山東省以及河北省主流焦企已開(kāi)啟第10輪提漲焦價(jià)50元/噸，近期關(guān)注落地情況。
從基本面來(lái)看，上周，焦炭供需兩端數據小幅反彈，庫存再度下降。
從供給端來(lái)看，全國100家獨立焦企產(chǎn)能利用率為79.53%，周環(huán)比上升0.31個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上升1.83個(gè)百分點(diǎn)，止住連續兩周的快速下降。分區域看，華北地區產(chǎn)能利用率繼續下降，上周為78.71%，環(huán)比下降0.51個(gè)百分點(diǎn)，已由前高點(diǎn)降超10個(gè)百分點(diǎn)；華東地區則保持穩步上漲，上周為74.70%，環(huán)比上升1.38個(gè)百分點(diǎn)，其他非主流地區整體變化影響不大。在采暖季節，受環(huán)保限產(chǎn)政策影響，疊加山西省、河南省以及河北省仍有在產(chǎn)焦化產(chǎn)能關(guān)停退出，產(chǎn)能利用率總體仍處于下降趨勢中。
近期山西省焦化去產(chǎn)能任務(wù)進(jìn)程加快，12月上旬出臺《關(guān)于加快推進(jìn)焦化行業(yè)壓減過(guò)剩產(chǎn)能工作的緊急通知》，文件中再次明確各市去產(chǎn)能的剩余待完成任務(wù)。其中，山西省長(cháng)治市涉及待退產(chǎn)能任務(wù)106萬(wàn)噸。據了解，截至12月20日，長(cháng)治地區本年度退出焦化產(chǎn)能483萬(wàn)噸的任務(wù)已全部完成；另外，該地區涉及兩家焦化新建產(chǎn)能410萬(wàn)噸，一期投產(chǎn)210萬(wàn)噸，預計于2021年1月中旬前后出焦。山西省孝義市涉及待退產(chǎn)能任務(wù)229萬(wàn)噸，12月19日，孝義市6家焦企啟動(dòng)對4.3米焦爐的關(guān)停措施，已全面停止進(jìn)煤，涉及焦化產(chǎn)能452萬(wàn)噸，超額完成《關(guān)于加快推進(jìn)焦化行業(yè)壓減過(guò)剩產(chǎn)能工作的緊急通知》中的待退任務(wù)。此外，山西省晉中地區不涉及居民供熱的220萬(wàn)噸4.3米焦爐待退產(chǎn)能也已于12月20日完成，平遙、太谷地區148萬(wàn)噸涉及居民供熱的焦企維持正常生產(chǎn)，預計在供熱結束后關(guān)停。據不完全統計，自10月份以來(lái)，山西省已退出焦化產(chǎn)能超過(guò)2400萬(wàn)噸，剩余待退產(chǎn)能660萬(wàn)噸左右，預計近期仍將有企業(yè)陸續退出。
需求方面，近期螺紋鋼、熱卷等成材價(jià)格大幅反彈，鋼廠(chǎng)利潤回暖，高爐端整體開(kāi)工意愿不減。上周調研數據顯示，247家樣本鋼廠(chǎng)高爐日均鐵水產(chǎn)量為244.03萬(wàn)噸，周環(huán)比上升0.56萬(wàn)噸，仍高于去年同期超20萬(wàn)噸。鐵水產(chǎn)量降速再度放緩，焦炭需求保持較強韌性。
庫存方面，在去產(chǎn)能政策的不斷推進(jìn)下，而新增產(chǎn)能投產(chǎn)相對滯后的背景下，供需錯配使得焦炭庫存持續下降。上周，焦炭總庫存為724.01萬(wàn)噸，周環(huán)比下降3.27萬(wàn)噸，同比下降187.52萬(wàn)噸。近期，煤焦大部分重要線(xiàn)路的運費呈現不同程度上漲，各環(huán)節間運輸稍有受阻。其中，鋼廠(chǎng)焦炭庫存下降明顯，上周為454.38噸，環(huán)比下降8.01萬(wàn)噸，同比下降18.15萬(wàn)噸，補庫節奏放緩；焦企庫存略有累積，上周為25.63萬(wàn)噸，環(huán)比上升3.24萬(wàn)噸，同比下降24.37萬(wàn)噸。港口庫存仍保持微幅回升，焦炭總體仍保持低庫存狀態(tài)。
整體來(lái)看，隨著(zhù)山西省焦化去產(chǎn)能政策穩步落實(shí)，焦炭供需偏緊態(tài)勢有進(jìn)一步加劇趨勢，短期暫無(wú)庫存累積壓力，基本面良好推動(dòng)焦價(jià)持續偏強運行，近期需繼續關(guān)注J2105合約回調做多的機會(huì )，但同時(shí)需警惕基差壓力已明顯增大，以及鋼、礦等品種價(jià)格走勢對焦價(jià)帶動(dòng)作用的影響。
《中國冶金報》（2020年12月25日 03版三版）
