近期，大連商品交易所（簡(jiǎn)稱(chēng)“大商所”）和建設銀行基于基差交易平臺業(yè)務(wù)聯(lián)合推出了“融E貨”產(chǎn)品，創(chuàng )新性地開(kāi)辟了企業(yè)融資新渠道，有效降低了資金成本，有利于促進(jìn)企業(yè)積極參與基差貿易，進(jìn)而增強現貨市場(chǎng)流動(dòng)性，推動(dòng)市場(chǎng)良性發(fā)展。
據了解，12月10日，賣(mài)方中建材供應鏈管理有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“中建材”）與買(mǎi)方熱聯(lián)集團股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“熱聯(lián)集團”）在基差交易平臺達成了一筆鐵礦石基差點(diǎn)價(jià)合同，標的為5萬(wàn)噸PB粉，交貨地為曹妃甸港；定價(jià)模式為鐵礦石期貨合約I2005+19元/噸；最后點(diǎn)價(jià)日為12月13日，最后交收日為12月23日。
中建材產(chǎn)業(yè)發(fā)展部經(jīng)理李秀麗介紹說(shuō)，該業(yè)務(wù)中，其貨物成本為663.56元/噸，12月10 日曹妃甸港鐵礦石現貨價(jià)格為680元/噸，預估利潤為16元/噸左右。此次交易點(diǎn)價(jià)期較短，盤(pán)面價(jià)格+基差已有利潤，且12月份鋼廠(chǎng)一般會(huì )啟動(dòng)節前大規模補庫，盤(pán)面價(jià)格還有繼續利好支撐?；谏鲜雠袛?，中建材在盤(pán)面適當進(jìn)行賣(mài)出套保對沖。12月13日，熱聯(lián)集團在期價(jià)為659元/噸時(shí)點(diǎn)價(jià)，最終結算價(jià)格為678元/噸，中建材實(shí)現利潤14.44元/噸，該業(yè)務(wù)總利潤為72.2萬(wàn)元。
據悉，本次基差交易引入了“融E貨”產(chǎn)品，合同簽訂后中建材首先收到了建行300萬(wàn)元的部分貨款，其余尾款在熱聯(lián)集團點(diǎn)價(jià)后收到。記者了解到，“融E貨”以在大商所基差交易平臺達成的基差交易合同作為貿易背景，可利用基差合同賣(mài)方的授信額度為買(mǎi)方支付貨款提供信貸支持。借助“融E貨”，中建材能及時(shí)收回貨款，快速實(shí)現業(yè)務(wù)收益；熱聯(lián)集團則可以在不占用自身授信額度的情況下獲得貸款，并享受利率上的優(yōu)惠。
“該筆額度用于本次業(yè)務(wù)中現貨款項的定向支付，形成了業(yè)務(wù)的資金風(fēng)險閉環(huán)，有利于進(jìn)一步提高后期雙方基差點(diǎn)價(jià)業(yè)務(wù)黏合度，放大業(yè)務(wù)合作量?！崩钚沱愓f(shuō)。
建行相關(guān)負責人表示，“融E貨”以基差交易平臺的實(shí)際業(yè)務(wù)為基礎，同時(shí)符合普惠金融和基于真實(shí)貿易背景的要求，具有3個(gè)方面的優(yōu)勢。
一是貸款審核效率高。傳統的貿易融資，銀行需要花費大量時(shí)間精力來(lái)查證交易的真實(shí)性。而如果買(mǎi)賣(mài)雙方在基差交易平臺成交，平臺會(huì )對該合同的信息記錄備案，相關(guān)單據查證起來(lái)也相對容易。此外，平臺成交的合同均采用“期貨價(jià)格+基差”的定價(jià)模式，貨物價(jià)值更加公允，從而進(jìn)一步縮短了銀行業(yè)務(wù)審查用時(shí)，有助于提高借款人用款效率。
二是企業(yè)融資成本低。融資成本往往與風(fēng)險大小成正相關(guān)，而基差交易平臺實(shí)行“前中后一體化”的風(fēng)控措施，通過(guò)設置交易商準入門(mén)檻、收取保障金、建立糾紛調解與處罰機制等一系列措施，有效降低違約等風(fēng)險事件發(fā)生的可能性，起到了為買(mǎi)賣(mài)雙方增信的作用。因此，面向平臺業(yè)務(wù)參與方的“融E貨”風(fēng)險成本較低，客戶(hù)的融資成本也相應減少。據悉，“融E貨”的利率水平顯著(zhù)低于其他同類(lèi)產(chǎn)品，具有較強的競爭優(yōu)勢。
三是額度占用方式靈活?！叭贓貨”允許作為借款人的買(mǎi)方占用賣(mài)方在建行的授信額度，參考賣(mài)方的評級狀況確定貸款成本。比如在該筆交易中，熱聯(lián)集團無(wú)需占用自身的信貸額度即能夠以較低的利率獲得貸款支持。這一特點(diǎn)為實(shí)際貿易中買(mǎi)方融資提供了極大的支持，尤其是當賣(mài)方的實(shí)力資信等優(yōu)于買(mǎi)方時(shí)，買(mǎi)方可通過(guò)占用賣(mài)方授信額度以較低的成本申請融資，定向支付，從而進(jìn)一步破解廣大中小企業(yè)在采購環(huán)節遇到的融資難、融資貴的問(wèn)題，提高整個(gè)貿易過(guò)程的效率和流暢度。
李秀麗認為，建行對基差貿易雙方的金融支持，充分發(fā)揮了銀行供應鏈金融服務(wù)的功能。下游現貨購買(mǎi)方可以使用建行給上游核心企業(yè)的定向支付授信額度；核心企業(yè)一定程度的擔保作用降低了業(yè)務(wù)風(fēng)險，為銀行金融支持提供資金保障；優(yōu)惠的利率能減少下游客戶(hù)付款壓力?！盎诖笊趟罱灰灼脚_為買(mǎi)賣(mài)雙方提供貨款融資的模式，充分將基差點(diǎn)價(jià)業(yè)務(wù)的物流、資金流和信息流三流合一，進(jìn)一步提高了平臺上的交易活躍度與業(yè)務(wù)黏性?！崩钚沱愓f(shuō)道。
大商所相關(guān)負責人表示，接下來(lái)會(huì )繼續加強銀期合作，爭取以“融E貨”模式為基礎，實(shí)現貸款申請、審批、放款、支付和還款等全業(yè)務(wù)環(huán)節的線(xiàn)上化，進(jìn)一步簡(jiǎn)化貸款申請流程，縮短放款時(shí)間，提高企業(yè)融資效率。
此外，大商所還在與建設銀行一同探討，計劃將“融E貨”的業(yè)務(wù)范圍從基差交易平臺的交易商之間拓展到交易商與其客戶(hù)之間。相對來(lái)說(shuō)，交易商普遍資信較好、實(shí)力較強，但交易商各自服務(wù)的大量中小企業(yè)在融資方面仍面臨著(zhù)“融資難、融資貴”等諸多問(wèn)題。借助基差交易平臺，將“融E貨”模式向這些中小企業(yè)延伸推廣，可以在提高中小企業(yè)風(fēng)控意識和經(jīng)營(yíng)水平的同時(shí)，解決企業(yè)的融資問(wèn)題，真正實(shí)現金融業(yè)合力服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟。
