據相關(guān)機構統計，2022年全國45個(gè)主要港口進(jìn)口鐵礦（本文內系對粗粉、塊礦、球團、精粉等鐵礦石品種的統稱(chēng)）庫存量由年初的1.56億噸降至年末時(shí)的1.32億噸，由2021年的累庫3210萬(wàn)噸（2021年由1.24億噸升至1.56億噸）轉為降庫2440萬(wàn)噸，不僅總量明顯超出預期，而且港口庫存中鐵礦石的品種結構、分布，品位以及港口鐵素總量等，年末與年初相比都發(fā)生一些變化，故有必要對此進(jìn)行深入研究分析。這對于鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)和礦石貿易公司進(jìn)一步優(yōu)化庫存管理與港口布局具有重要意義。
45港和15港進(jìn)口礦庫存相關(guān)性
港口鐵礦石庫存數據有45港和15港兩個(gè)口徑，其數據的統計方法有一定差異。通常全年15港庫存平均占全國45港港口庫存總量的70%左右，基本涵蓋我國進(jìn)口鐵礦石存放的主要港口。
圖1所示為45港口和15港口2022年的庫存量變化情況。由此可以看出，兩個(gè)口徑的數據全年變化趨勢基本一致，二者具有較強的相關(guān)性，相關(guān)系數達到0.9677。
同時(shí)，2022年45港和15港的庫存結構也具有類(lèi)似的變化規律，包括粗粉、塊礦、球團和精粉等數量變化和各自占比變化。其中，粗粉兩個(gè)統計口徑的結構占比相關(guān)系數達到0.9114。
可見(jiàn)，15港庫存相關(guān)數據與45港庫存數據具有較強的相關(guān)性，一定程度上可以體現全國的港口庫存變化，故可以通過(guò)對15港庫存數據進(jìn)行分析，探索全國鐵礦石港口庫存的變化規律。
2022年初與年末進(jìn)口礦庫存對比分析
不同種類(lèi)2022年初、年末庫存量與結構變化。2022年，庫存量變化最大的種類(lèi)是粉礦（粗粉），年末與年初相比減量達到1582萬(wàn)噸，按70%折算45港減量達2260萬(wàn)噸。15港塊礦約有175萬(wàn)噸的減量，球團增量190萬(wàn)噸，精粉量基本持平。
從庫存結構看（見(jiàn)圖2），粗粉占比由2022年初的75.2%降至71.3%，下降近4個(gè)百分點(diǎn)；而年末時(shí)塊礦、球團量、精粉結構占比分別升高了0.7個(gè)百分點(diǎn)、2.1個(gè)百分點(diǎn)、1.1個(gè)百分點(diǎn)。
所屬區域2022年初、年末不同種類(lèi)鐵礦庫存結構變化。從表1可以看出，華北區域總體上變化不大，只有球團比例微增約3個(gè)百分點(diǎn)。華東區域粉礦比例有5個(gè)百分點(diǎn)的減小，塊礦、球團和精粉比例都微增。華南區域庫存結構變化較大，其中粉礦和精粉比例分別大幅提高了約13個(gè)百分點(diǎn)和17個(gè)百分點(diǎn)，而塊礦大幅降低22個(gè)百分點(diǎn)，球團庫存被清零了。沿江區域庫存結構變化較小，其中粉礦比例降低了約4個(gè)百分點(diǎn)，其他種類(lèi)波動(dòng)小于3個(gè)百分點(diǎn)。
主流和非主流粉礦的庫存與結構分析
主流與非主流粉礦港口庫存變化。主流礦庫存量基本在4200萬(wàn)噸左右震蕩，經(jīng)歷多次大幅累庫與降庫，2022年末與年初相比有489萬(wàn)噸的累庫。而非主流礦的庫存幾乎全年成單邊下行趨勢，全年共降庫2071萬(wàn)噸。其中，上半年由于俄烏沖突爆發(fā)和印度突然提高關(guān)稅，非主流礦減少1868萬(wàn)噸，降幅達37%；下半年降幅趨小，僅減少203萬(wàn)噸，降幅為6%。另外可以看出，總庫存中主流礦占比呈現逐漸升高趨勢，2022年初時(shí)占比44%，期末時(shí)占比達到60%，升高了16個(gè)百分點(diǎn)。
主流與非主流粉礦區域分布變化。2022年末與年初相比，主流粉礦區域分布差異相對較?。ㄎ闯^(guò)3個(gè)百分點(diǎn)），都主要分布在華東和華北區域，合計占比近90%；其余10%左右分布在華南和沿江區域。非主流粉礦在華東區域的分布擴大了6個(gè)百分點(diǎn)，在華北縮小了6個(gè)百分點(diǎn)，而在華南和沿江區域的分布，2022年末與年初相比變化都較小。
主流粉礦庫存品位結構變化。由圖3、圖4可見(jiàn)，2022年主流粉礦庫存中，中品位資源量相對較多（47%），但年末較年初占比變化較小。主流高品資源庫存量大多時(shí)期都高于低品，且2022年末的占比較年初升高了8個(gè)百分點(diǎn)。其主要原因是受鋼廠(chǎng)利潤大幅下降影響，鋼廠(chǎng)無(wú)奈地更多選用了價(jià)格相對便宜的低品資源，高品資源在下半年時(shí)出現持續累庫。
主要品種粉礦的港口庫存與分布
主要品種粉礦庫存變化。從粗粉主要品種港口庫存變化看，處于相對高位的是PB粉、巴卡和高硅巴粗，15港全年平均庫存分別為1143萬(wàn)噸、1131萬(wàn)噸和755萬(wàn)噸。其中，PB粉和巴卡波動(dòng)幅度較大，庫存最高與最低分別相差804萬(wàn)噸和656萬(wàn)噸；而高硅巴粗庫存變化幅度相對較小，峰谷相差264萬(wàn)噸。
其他主要品種庫存基數相對較低，基本都在600萬(wàn)噸以下。其中，平均庫存相對較低的是楊迪粉，由于礦山發(fā)貨較少，全年在56萬(wàn)噸~240萬(wàn)噸波動(dòng)。變化幅度相對較大的是超特粉。由于鋼廠(chǎng)利潤常處于盈虧邊緣，虧損幅度較大時(shí)，為緩解資金緊張的壓力，鋼廠(chǎng)多數選用超特粉，使港口庫存減少，同時(shí)也為其價(jià)格提供有力支撐，性?xún)r(jià)比明顯降低；待鋼廠(chǎng)效益好轉時(shí)則棄用超特粉，導致其庫存波動(dòng)較大，峰谷相差453萬(wàn)噸。
分析2022年主要品種的港口年初與年末庫存量可以看出，第一，出現明顯累庫的品種主要有PB粉和卡粉，累庫量分別達355萬(wàn)噸和483萬(wàn)噸，增幅分別為43%和53%；卡粉也成為了年末時(shí)庫存最高的品種。另外，楊迪粉累庫量為112萬(wàn)噸，增幅最大，達到87%。第二，出現大幅降庫的品種主要有SP10粉、印度粉、超特粉和金布巴粉，降庫量分別達到462萬(wàn)噸、244萬(wàn)噸、229萬(wàn)噸和139萬(wàn)噸，降幅分別為82%、83%、39%和32%。另外，FMG混合粉、羅伊山粉和麥克粉也有一定幅度的降庫，分別減少了84萬(wàn)噸、77萬(wàn)噸和29萬(wàn)噸，降幅在12%~29%。第三，庫存相對穩定的品種主要是紐曼粉、巴西BRBF和高硅巴粗等，其變化量小于15萬(wàn)噸，波動(dòng)幅度都小于10%。
主要品種粉礦在港口分布的變化。
一是卡粉分布的港口相對較為集中（見(jiàn)圖5）。其中，有50%左右都分布在青島港，且2022年末時(shí)庫存量達到682萬(wàn)噸。第二位是曹妃甸港，但2022年末有小幅降庫，占比由22%降為13%，庫存量降至180萬(wàn)噸左右。日照港和天津港在2022年末時(shí)也有較大的累庫，庫存量分別達到202萬(wàn)噸和132萬(wàn)噸。然而，在黃驊、嵐山等其他港口沒(méi)有庫存。全年總累庫量達483萬(wàn)噸。
二是PB粉分布港口較為廣泛，除了南通港以外，14個(gè)港口都有分布。其中，曹妃甸港、京唐港、日照港和青島港都有明顯累庫，2022年末其庫存量達到170萬(wàn)噸~220萬(wàn)噸；江陰港累庫43萬(wàn)噸；福州港累庫19萬(wàn)噸。其他港口庫存分布較少，變化也相對較小。全年總累庫量為355萬(wàn)噸。
三是紐曼粉分布港口較為廣泛，除了嵐橋港、福州港和南通港以外，12個(gè)港口都有分布。其中，曹妃甸港、京唐港、天津港、連云港和日照港庫存量相對較大，有30萬(wàn)噸~45萬(wàn)噸。曹妃甸港和日照港有明顯累庫，而天津港、黃驊港、連云港和湛江港降庫較為明顯，其中黃驊港清庫了。2022年末總累庫量為6萬(wàn)噸。
四是麥克粉分布港口也較為廣泛，除了福州港和南通港以外，13個(gè)港口都有分布。2022年末與年初相比，各港口庫存量有增有減。其中，天津港增量較為明顯，成為期末麥克粉分布最多的港口；連云港降庫較顯著(zhù)，由38萬(wàn)噸降至3萬(wàn)噸。2022年末總量降庫29萬(wàn)噸。
五是金布巴粉分布港口也較為廣泛，除了南通港以外，14個(gè)港口都有分布。其中，天津港降幅最大，2022年末降庫量達到60萬(wàn)噸；京唐港、日照港、青島港、連云港和湛江港也都有明顯降庫，降庫量達到20萬(wàn)噸~40萬(wàn)噸；其他港口變化相對較小。全年降庫139萬(wàn)噸。
六是超特粉分布港口也相對廣泛，除了福州港、太倉港和南通港以外，12個(gè)港口都有分布（見(jiàn)圖6）。其中，日照港降庫幅度最大，降庫量超過(guò)110萬(wàn)噸；曹妃甸和嵐橋港的降庫量也都達到65萬(wàn)噸左右；而青島港和湛江港各累庫30萬(wàn)噸左右；其他港口變化相對較小。全年總降庫量達到229萬(wàn)噸。
七是FMG混合粉分布港口也較為廣泛，除了南通港以外，14個(gè)港口都有分布（見(jiàn)圖7）。其中，青島港、日照港、天津港和曹妃甸降庫18萬(wàn)噸~40萬(wàn)噸，嵐山港和嵐橋港被清庫了（共23萬(wàn)噸），但京唐港和湛江港分別累庫38萬(wàn)噸和13萬(wàn)噸，其他港口變化較小。全年總降庫量為84萬(wàn)噸。
八是楊迪粉總量相對偏低，分布港口一般，2022年末時(shí)8個(gè)港口有分布。其中，日照港和江陰港累庫較為顯著(zhù)，分別累庫65萬(wàn)噸和34萬(wàn)噸；連云港庫存從無(wú)到有，累庫16萬(wàn)噸；天津港、曹妃甸和嵐山港都有4萬(wàn)噸~5萬(wàn)噸的小幅降庫，其他港口變化較小。全年累庫112萬(wàn)噸。
九是巴西混合粉BRBF主要分布在7個(gè)港口（見(jiàn)圖8）。在湛江港和青島港有明顯降庫，降庫量分別達到49萬(wàn)噸和22萬(wàn)噸。而在連云港、黃驊港和日照港累庫17萬(wàn)噸~37萬(wàn)噸，其他港口變化較小。全年小幅累庫14萬(wàn)噸。
十是SP10粉分布港口一般，但庫存量變化較大，特別是2022年末降庫尤為明顯。其中，日照港和嵐山港分別降庫136萬(wàn)噸和107萬(wàn)噸，京唐港和曹妃甸港都降庫55萬(wàn)噸~70萬(wàn)噸，連云港、江陰港、湛江港和嵐橋港也降庫20萬(wàn)噸左右，其他港口變化相對較小。全年大幅降庫462萬(wàn)噸。
十一是羅伊山粉主要分布在11個(gè)港口（見(jiàn)圖9），其中日照港降庫最為明顯，降庫量達42萬(wàn)噸，黃驊港、天津港降庫20萬(wàn)噸左右，而江陰港和青島港累庫16萬(wàn)噸~19萬(wàn)噸，其他港口變化較小。全年累庫77萬(wàn)噸。
十二是高硅巴粗的分布相對最為集中（見(jiàn)圖10），2022年末時(shí)只有4個(gè)港口有分布，而且年初與年末變化相對較小。其貨權多屬于個(gè)別貿易商。大多數都在青島港，庫存量達650萬(wàn)噸左右，占總量的75%以上。其次是日照港和曹妃甸港，庫存在30萬(wàn)噸~130萬(wàn)噸之間。2022年末時(shí)湛江港庫存僅為5萬(wàn)噸，其他港口無(wú)庫存。全年降庫僅6萬(wàn)噸，已趨于形成約800萬(wàn)噸的呆滯庫存。
十三是由于印度5月份調高出口關(guān)稅，大幅減少了對中國的出口量，印度粉在各港口2022年初與年末的分布變化相對較大（見(jiàn)圖11），不僅分布的港口數量明顯減少（由12個(gè)港口變?yōu)?個(gè)），而且每個(gè)有分布的港口都明顯降庫。其中，天津港降庫最為明顯，達67萬(wàn)噸；曹妃甸港、日照港和連云港降庫30萬(wàn)噸左右；其他港口變化較小。15港全年降庫244萬(wàn)噸。
港口鐵礦石綜合品位變化
通過(guò)對2022年初與年末15港口主要鐵礦石品種的鐵素含量進(jìn)行統計分析（結果如表2所示）發(fā)現，港口粗粉品位由年初的60.2%升高至61.0%，提高了0.8個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，塊礦品位提高了0.2個(gè)百分點(diǎn)，但球團和鐵精粉分別降低了0.5個(gè)百分點(diǎn)和0.3個(gè)百分點(diǎn)。因此，各種類(lèi)加權平均后的綜合品位由2022年初的61.0%升高至61.7%，提高了0.7個(gè)百分點(diǎn)。45港口庫存量降低了2440萬(wàn)噸，按2022年初相同品位折算，相當于全年降庫約2300萬(wàn)噸。全年港口鐵素含量減少了1400萬(wàn)噸。
由此可見(jiàn)，與超11億噸的年進(jìn)口量相比，2022年港口庫存綜合品位變化相對較小，按同品位折算后的庫存變化也不大，故難以對鐵礦石基本面形成決定性的影響。
結論
經(jīng)過(guò)分析，筆者得出如下結論：
一是從各種類(lèi)的庫存量與結構看，2022年末與年初相比，粉礦庫存減量明顯，結構占比下降4個(gè)百分點(diǎn)。另外，塊礦有小幅減量，球團有小幅增量，鐵精粉量基本持平，三者的結構占比均有小幅升高。
二是從區域鐵礦庫存的種類(lèi)結構看，2022年結構變化較大的區域是華南區域，其粗粉和精粉比例大幅提高，而塊礦大幅降低，球團庫存年末時(shí)被清零了。其他區域結構變化相對較小。
三是2022年主流礦庫存量呈現震蕩累庫趨勢，且以中品位資源為主，年初和年末的占比變化不大，但高品位資源和低品位資源占比分別升高和降低了8個(gè)百分點(diǎn)。而非主流礦庫存持續降庫，且受俄烏沖突和印度提高關(guān)稅影響，2022年上半年降幅明顯大于下半年。
四是從粗粉品種的庫存量看，相對較高的品種是PB粉、巴卡和高硅巴粗。其中，PB粉和巴卡波動(dòng)幅度較大，且全年顯著(zhù)累庫，而高硅巴粗庫存較為穩定。其他品種庫存基數相對較低，其中大幅降庫的品種主要有SP10粉、印度粉、超特粉和金布巴粉等。
五是2022年主流粉礦區域分布差異相對較小，90%分布在華東和華北區域，10%左右分布在華南和沿江區域。而非主流粉礦在華北區域的分布比例減少了6%，在華東增加了6%，在華南和沿江的分布比例沒(méi)有大的變化。
六是從各品種在各主港的分布情況看，卡粉分布的港口較為集中，50%分布在青島港，其次是曹妃甸港；MNPJ粉和FMG資源分布港口都較為廣泛，除金布巴粉在各港口的庫存都下降外，其他品種在各港口的庫存有增有減；SP10粉、楊迪、巴西BRBF和羅伊山粉分布港口一般，除SP10在各港口庫存都下降外，其他在各港口的庫存有增有減；高硅巴粗大多數都集中在青島港，且分布變化較??；印度粉在各有分布的港口都有明顯降庫，其中天津港降庫最為明顯。
七是2022年港口鐵礦石綜合品位提高0.7個(gè)百分點(diǎn)，其中粉礦提高0.8個(gè)百分點(diǎn)，其他種類(lèi)有升有降。全年45港口鐵素含量減少了1400萬(wàn)噸，按2022年初品位折算年末降庫2300萬(wàn)噸。該變化相對較小，難以對基本面形成決定性的影響。（邵劍華）
