左更
2020年，面對新冠肺炎疫情的嚴重沖擊和嚴峻復雜的國內外環(huán)境，中國以獨到的抗疫措施，成為全球唯一從疫情中突圍并實(shí)現經(jīng)濟正增長(cháng)的國家，在堅持穩中求進(jìn)的工作總基調的同時(shí)，宏觀(guān)政策對沖力度不斷加強，“六穩”“六?！惫ぷ髟鷮?shí)推進(jìn)，圓滿(mǎn)完成了“十三五”規劃各項經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展主要目標任務(wù)。我國2020年全年實(shí)現GDP（初步核算）1015986億元，按可比價(jià)格計算，同比增長(cháng)2.3%。
在中國疫后經(jīng)濟穩定增長(cháng)的背后，中國鋼鐵工業(yè)功不可沒(méi)。2020年，中國粗鋼產(chǎn)量為10.53億噸，同比增長(cháng)7.7%；主要用鋼行業(yè)消費強勁，全年粗鋼表觀(guān)消費量為10.25億噸。2021年，在眾多預期向好因素的刺激下，中國粗鋼產(chǎn)量仍有繼續增加的可能，鋼材表觀(guān)消費量亦將小幅上漲，市場(chǎng)整體相對看好。但冷軋板、熱軋板、線(xiàn)材、中厚板、螺紋鋼等五大類(lèi)鋼材品種走勢可能出現分化。另外，值得注意的是，鐵礦石價(jià)格看漲的趨勢很難在短期內發(fā)生改變，2021年或將呈現“前高后低”走勢。
中國冶金業(yè)有力支撐中國經(jīng)濟疫后增長(cháng)，
但行業(yè)利潤率低于全國規模以上工業(yè)平均水平
2020年，疫情影響下的全球經(jīng)濟呈現停滯或倒退態(tài)勢。以鋼鐵工業(yè)為代表的中國冶金業(yè)很好地支撐了中國經(jīng)濟疫后的恢復與發(fā)展。國家統計局的數據顯示，2020年我國黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)全年產(chǎn)能利用率為78.8%，同比下降1.2個(gè)百分點(diǎn)；有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)產(chǎn)能利用率為78.5%，同比下降1.3個(gè)百分點(diǎn)。2020年黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)及有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)分別居全國工業(yè)產(chǎn)能利用率的第3位和第4位，均高于全國工業(yè)產(chǎn)能利用率74.5%的平均水平，僅低于石油和天然氣行業(yè)（90.1%）和化學(xué)纖維制造業(yè)（80.5%）。2020年1月～11月，我國冶金業(yè)共實(shí)現營(yíng)業(yè)收入120480.2萬(wàn)億元，占規模以上工業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入總和的12.8%。其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入68664.7億元，同比增長(cháng)0.8%；有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入51815.5億元，同比下降4.6%。
但與此同時(shí)，截至2020年11月末，中國冶金業(yè)累計實(shí)現利潤3960.3億元，行業(yè)平均利潤率僅為3.3%。其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現利潤2447.3億元，平均利潤率為3.6%；有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現利潤1513.0億元，平均利潤率為2.9%。而同期我國規模以上工業(yè)企業(yè)平均利潤率則為6.1%。受生產(chǎn)原料高度對外依賴(lài)的掣肘，我國冶金業(yè)全行業(yè)市場(chǎng)定價(jià)權、話(huà)語(yǔ)權缺失，導致行業(yè)盈利能力較弱，利潤水平較低，不符合中國作為全球第一大金屬消費國的地位，其中尤以鋼鐵工業(yè)為突出代表。
2020年中國粗鋼產(chǎn)量10.53億噸、
粗鋼表觀(guān)消費量10.25億噸
根據國家統計局的數據，2020年，我國黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)以6.7%的累計增長(cháng)率居規模以上工業(yè)全行業(yè)的第三位，強力拉動(dòng)我國經(jīng)濟的進(jìn)一步恢復。
在國家新經(jīng)濟格局發(fā)展戰略影響下，2020年我國累計實(shí)現生鐵產(chǎn)量88752萬(wàn)噸、粗鋼產(chǎn)量105300萬(wàn)噸，同比分別增長(cháng)5.4%、7.7%；同期中國鋼材產(chǎn)量為132489萬(wàn)噸，同比上升12.8%。2020年12月份，我國鐵鋼比為81.3%，較11月份下降0.8個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明在鐵礦石價(jià)格瘋狂上行的情況下，我國鋼鐵企業(yè)正在努力通過(guò)使用廢鋼降低鐵礦石的使用量。但1月～11月我國累計鐵鋼比仍高達84.3%。經(jīng)計算的2020年全年我國平均日產(chǎn)粗鋼水平為287.7萬(wàn)噸。
根據海關(guān)總署的數據，2020年我國累計出口鋼材5367.1萬(wàn)噸，同比下降16.5%；累計進(jìn)口鋼材2023.3萬(wàn)噸，同比上升64.4%，而進(jìn)口金額則僅同比上升了19.8%，說(shuō)明新冠肺炎疫情影響下的海外鋼市消費較低迷，鋼價(jià)低于中國國內市場(chǎng)，從而導致向中國出口量的增加。2020年我國累計凈出口鋼材3343.8萬(wàn)噸，折合粗鋼2770萬(wàn)噸。依此推算，2020年我國國內粗鋼表觀(guān)消費量約為10.25億噸。巨大的內需市場(chǎng)成為拉動(dòng)中國粗鋼表觀(guān)消費的根本動(dòng)力，如果不計算新冠肺炎疫情對鋼材消費端的影響，中國2020年粗鋼表觀(guān)消費峰值將在11億噸左右，而與之配套的全國鋼鐵產(chǎn)能將接近14億噸。如何有效抑制鋼鐵產(chǎn)能的增長(cháng)是“十四五”期間擺在中國鋼鐵工業(yè)面前一道必須迅速解決的難題，否則我國在“十三五”期間化解鋼鐵過(guò)剩產(chǎn)能的成果將化為烏有。
從鋼材主要消費行業(yè)來(lái)看，房地產(chǎn)依舊是消費主力，根據國家統計局的數據，2020年我國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資141443億元，同比增長(cháng)7.0%；房屋施工面積為926759萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)3.7%?；A建設方面，2020年我國基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè)）同比增長(cháng)0.9%，其中鐵路運輸業(yè)投資下降2.2%，水利管理業(yè)投資增長(cháng)4.5%，公共設施管理業(yè)投資下降1.4%。其他鋼材消費行業(yè)中，汽車(chē)制造業(yè)同比增長(cháng)6.6%，金屬制品業(yè)同比增長(cháng)5.2%，通用設備制造業(yè)同比增長(cháng)5.1%，專(zhuān)用設備制造業(yè)同比增長(cháng)6.3%，電氣機械和器材制造業(yè)同比增長(cháng)8.9%，計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)同比增長(cháng)7.7%。整體來(lái)看，2020年整體下游用鋼行業(yè)表現良好，市場(chǎng)釋放的巨大內需有力支撐了中國鋼鐵工業(yè)2020年的發(fā)展。
鋼鐵生產(chǎn)結構性問(wèn)題仍存，
導致行業(yè)噸鋼利潤僅為2010年以來(lái)次低點(diǎn)
從產(chǎn)品結構來(lái)看，為滿(mǎn)足我國基建行業(yè)的快速發(fā)展需求，建筑鋼材依舊占據了我國鋼材產(chǎn)量近一半的份額。2020年我國建筑鋼材合計產(chǎn)量為60340.8萬(wàn)噸，同比增長(cháng)7.4%，占鋼材總產(chǎn)量的45.5%。其中，鋼筋產(chǎn)量為26639.1萬(wàn)噸，同比增長(cháng)5.1%；中厚寬鋼帶產(chǎn)量為17046.1萬(wàn)噸，同比增長(cháng)12.2%；線(xiàn)材（盤(pán)條）產(chǎn)量為16655.6萬(wàn)噸，同比增長(cháng)6.4%。從鋼協(xié)和全聯(lián)冶金商會(huì )發(fā)布的相關(guān)數據來(lái)看，2020年我國民營(yíng)鋼企的鋼材產(chǎn)量已經(jīng)超過(guò)全國產(chǎn)量的60%。從以上可以看出，我國鋼鐵生產(chǎn)的結構性問(wèn)題依然存在，仍需進(jìn)一步調整。
由于建筑鋼材在附加值相對較低的同時(shí)，產(chǎn)量占比較大，再加上鋼鐵原料市場(chǎng)價(jià)格上揚，2020年我國鋼鐵行業(yè)整體利潤水平偏低，僅為2010年以來(lái)次低點(diǎn)。根據國家統計局公布的數據，2020年1月～11月我國黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤總計2114.9億元，同比下降了9.9%。按同期我國累計粗鋼產(chǎn)量96116萬(wàn)噸計算的粗鋼利潤僅為220元/噸。整個(gè)行業(yè)的利潤率僅為3.2%，同比下降10.1%。
目前我國鋼價(jià)長(cháng)期箱體運行態(tài)勢仍未改變
從2020年大類(lèi)鋼材的價(jià)格變化來(lái)看，板材類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格漲幅明顯大于長(cháng)材類(lèi)。其中，全國主要城市冷軋板（1.0毫米）、熱軋板（3毫米）、中厚板（20毫米）5年來(lái)的價(jià)格峰值均在2020年出現。其中以冷軋板最為突出，年均價(jià)格同比上漲2.2%。熱軋板價(jià)格則同比上升0.6%，中厚板價(jià)格同比略降0.4%。而昔日的“明星品種”螺紋鋼則均價(jià)同比下跌4.7%，線(xiàn)材價(jià)格同比下降4.3%。
從自2015年以來(lái)的五大類(lèi)鋼材品種及鋼坯長(cháng)期價(jià)格走勢來(lái)看，2020年下半年形成的上行行情只能被認為是對自2020年第一季度新冠肺炎疫情特殊事件造成的價(jià)格異常下跌的有效修復，鋼材市場(chǎng)價(jià)格震蕩下行的總體趨勢并未改觀(guān)。雖然2020年下半年鋼材市場(chǎng)走勢良好，但全年均價(jià)也只相當于2017年的價(jià)格水平，較2018年的價(jià)格水平還有很大距離。而2020年冷軋板價(jià)格的提升則主要得益于國外疫情控制不力帶來(lái)的家電、汽車(chē)產(chǎn)量下降，為中國汽車(chē)、家電出口騰挪了巨大的空間，從而刺激國內冷軋板價(jià)格上行?？傮w來(lái)看，目前我國鋼材價(jià)格整體仍處于長(cháng)期箱體中運行。
2021年鋼市整體運行偏樂(lè )觀(guān)，
下游市場(chǎng)對價(jià)格的接受度成關(guān)鍵
中國鋼材市場(chǎng)在2020年下半年，特別是第四季度的火爆行情體現了資本市場(chǎng)對中國經(jīng)濟新發(fā)展格局的良好預期。從社會(huì )鋼材庫存來(lái)看，截至2020年12月25日，我國五大類(lèi)鋼材累計庫存降至1000萬(wàn)噸左右水平，與2019年末庫存水平相當，疫情對鋼材庫存的影響已消失殆盡。鋼材社會(huì )庫存的大幅下降也一定程度上支撐了市場(chǎng)對2021年整體行情的看好。
2021年是“十四五”開(kāi)局之年，也是中國共產(chǎn)黨成立100周年，經(jīng)濟發(fā)展的內在動(dòng)因支撐中國鋼材表觀(guān)消費持續保持旺盛態(tài)勢。在以穩為主的發(fā)展思路下，2021年的中國鋼材市場(chǎng)整體將相對樂(lè )觀(guān)發(fā)展。但是從外部環(huán)境來(lái)看，全球新冠肺炎疫情控制仍面臨較大挑戰，地緣政治風(fēng)險依舊存在，中美關(guān)系仍撲朔迷離，國內疫情反復等不確定性因素始終存在，因此市場(chǎng)發(fā)展的變數也較大。
總體來(lái)看，下游用鋼行業(yè)對鋼材價(jià)格的接受程度將直接決定市場(chǎng)對未來(lái)鋼材價(jià)格繼續向上運行的認可程度和壓力反應。中國2021年的鋼材價(jià)格運行情況雖偏樂(lè )觀(guān)，但向上持續突破的能力似有欠缺，五大類(lèi)鋼材品種價(jià)格走勢或將出現分化。其中，螺紋鋼和線(xiàn)材等品種價(jià)格或呈“前高后低”走勢，整體表現仍將疲軟，全年均價(jià)或低于2020年的平均水平，但降幅將同比收窄；板材類(lèi)則相對較好運行，或將實(shí)現價(jià)格的向上突破。
2020年鐵礦石價(jià)格創(chuàng )8年來(lái)新高，
2021年或呈“前高后低”走勢
2020年，我國日產(chǎn)粗鋼的絕對數量和長(cháng)流程生產(chǎn)工藝的絕對主導地位形成對鐵礦石的旺盛需求。海關(guān)總署統計數據顯示，中國2020年進(jìn)口鐵礦石117010萬(wàn)噸，年平均進(jìn)口單價(jià)為101.65美元/噸，其中12月份進(jìn)口價(jià)格為121.38美元/噸，創(chuàng )自2015年1月份以來(lái)的月均進(jìn)口價(jià)格新高。
鋼協(xié)鐵礦石價(jià)格指數（CIOPI）顯示，2020年12月18日進(jìn)口礦價(jià)格達到171.92美元/噸，創(chuàng )自2013年以來(lái)的歷史新高。2020年鐵礦石價(jià)格由2月3日的79.53美元/噸上升至171.92美元/噸，漲幅達116%。2020年12月份，鋼協(xié)鐵礦石價(jià)格指數（CIOPI）顯示的月平均價(jià)格達到153.55美元/噸，自2020年6月份起連續7個(gè)月的月均價(jià)格超過(guò)100美元/噸。2020年中國鐵礦石價(jià)格指數的平均值為107.80美元/噸，較2019年的年均價(jià)格同比增長(cháng)18%。受進(jìn)口礦價(jià)格快速上行影響，截至2020年12月末，我國進(jìn)口礦港口現貨（車(chē)板）價(jià)格飆升至1200元/噸，國產(chǎn)礦（62%品位）價(jià)格也“受益”上漲突破960元/噸。
目前來(lái)看，在我國鐵礦石高對外依存度、海外優(yōu)質(zhì)資源高壟斷度和進(jìn)口來(lái)源地高集中度的“三高”狀態(tài)下，在國內資源自然稟賦難以形成絕對支撐情況下，鐵礦石價(jià)格看漲的趨勢很難在短期內發(fā)生改變。鋼協(xié)鐵礦石價(jià)格指數（CIOPI）顯示，目前中國進(jìn)口鐵礦石價(jià)格已經(jīng)達到了自2013年以來(lái)的較高水平，且自2015年以來(lái)的中國進(jìn)口鐵礦石價(jià)格連續6年處于底部不斷抬升的上行通道中。
在自2011年以來(lái)普氏價(jià)格指數主導市場(chǎng)的10年時(shí)間里，鐵礦石10年均價(jià)為99.4美元/噸、5年均價(jià)為80.5美元/噸、3年均價(jià)為91.0美元/噸、1年（2020年）均價(jià)為108.9美元/噸。因此，可以說(shuō)，與銅、鋁等基本金屬百年以上的市場(chǎng)價(jià)格變化的對比來(lái)看，鐵礦石實(shí)際意義上的市場(chǎng)價(jià)格中樞還未完全形成。預計2021年進(jìn)口鐵礦石（62%，青島，干基）價(jià)格或大概率呈現“前高后低”格局，年均價(jià)格或仍將上升至110美元/噸～120美元/噸的高價(jià)位水平。
2020年鎳金屬資源緊平衡，
2021年鎳價(jià)或將繼續上漲
2020年，中國不銹鋼粗鋼產(chǎn)量為3147.47萬(wàn)噸，同比增加108.19萬(wàn)噸，增幅為3.56%。其中300系不銹鋼產(chǎn)量為1528.1萬(wàn)噸，同比增長(cháng)6.94%，增加99.16萬(wàn)噸，產(chǎn)量占中國不銹鋼產(chǎn)量的48.6%。如果計算鎳基不銹鋼的總產(chǎn)量，中國2020年鎳金屬需求量較2019年增加12萬(wàn)噸左右。根據國家統計局公布的數據，2020年中國新能源汽車(chē)產(chǎn)量達到145.6萬(wàn)輛，同比上升17.3%，帶動(dòng)鎳消費量增加9萬(wàn)噸左右?？傮w來(lái)看，2020年中國對鎳金屬的需求同比至少增加21萬(wàn)噸，上升至178萬(wàn)噸左右。
2020年中國鎳金屬供應總量約為175萬(wàn)噸，根據海關(guān)總署統計數據計算的2020年我國進(jìn)口鎳礦、鎳鐵等折合金屬量約為110萬(wàn)噸，而同期中國國內的鎳產(chǎn)量約為10萬(wàn)噸，300系不銹鋼廢料綜合利用量為25萬(wàn)噸，市場(chǎng)再生鎳約為10萬(wàn)噸，進(jìn)口金屬鎳20萬(wàn)噸，基本實(shí)現了鎳金屬資源供需的緊平衡狀態(tài)。
中國對鎳金屬的旺盛需求，成就了2020年鎳價(jià)格的繼續上行，全年均價(jià)為13810美元/噸。預計2021年中國不銹鋼產(chǎn)量難有下降，而新能源汽車(chē)產(chǎn)量還將保持旺盛增長(cháng)勢頭，鎳需求難有降低，2021年鎳均價(jià)或將在14500美元/噸左右，較2020年繼續上漲5%。
焦炭行情仍將“火熱”，錳、鉻持續低迷
2020年中國焦炭產(chǎn)量為47116萬(wàn)噸，與2019年持平。2020年9月份后，在各地環(huán)保措施不斷加強和各焦炭出產(chǎn)區“以煤定焦”政策的刺激下，焦炭?jì)r(jià)格漲幅明顯。預計2021年在國家環(huán)保措施依舊嚴厲和中國鋼鐵工業(yè)需求依然旺盛的情況下，焦炭市場(chǎng)價(jià)格或將繼續強勢運行。
錳、鉻作為鋼鐵冶金的重要原料，雖然對外依存度較大，但供應端相對充足，同時(shí)國內硅錳、錳鐵加工端產(chǎn)能過(guò)剩較大，導致價(jià)格上行乏力?？v觀(guān)全年錳、鉻金屬系列產(chǎn)品運行情況，除錳系在2020年4月～5月間因南非疫情斷供而價(jià)格一度上行外，其他相關(guān)商品價(jià)格均呈偏弱運行狀態(tài)。2020年硅錳（內蒙，Mn60Si14）年均價(jià)僅為5790元/噸，而高碳鉻鐵（上海，FeCr60C8）則在6140元/噸左右平穩運行。
《中國冶金報》（2021年1月27日 02版二版）
