謝聰敏 孫寧
第二季度GDP(國內生產(chǎn)總值)實(shí)現同比正增長(cháng),表明第二季度以來(lái),隨著(zhù)復工復產(chǎn)、復商復市的有序推進(jìn),宏觀(guān)政策效應持續顯現。但受第一季度疫情拖累,GDP累計同比降幅雖然收窄,但仍處在負增長(cháng)區間,在固定資產(chǎn)投資降幅收窄和工業(yè)品庫存增加的助推下,資本形成是三大需求中唯一正向拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的因素,消費、出口對經(jīng)濟增長(cháng)仍呈向下拉動(dòng)作用。上述情況一方面表明宏觀(guān)政策在上半年發(fā)揮了較大作用,另一方面也顯示出消費和出口仍是目前影響經(jīng)濟增長(cháng)的短板。同時(shí),工業(yè)品庫存的增加雖然帶動(dòng)資本形成總額的增加,但也從側面顯示出消費不暢導致工業(yè)品滯銷(xiāo)的問(wèn)題,該問(wèn)題值得引起注意,而提振消費將有較大概率成為下半年宏觀(guān)經(jīng)濟政策的發(fā)力點(diǎn)。
投資總體呈穩步回升態(tài)勢。三次產(chǎn)業(yè)投資降幅逐月收窄,國有控股投資增速已轉正,與民間投資增速差距進(jìn)一步拉大;由于到位資金狀況的改善,房地產(chǎn)名義投資累計同比增速轉正,實(shí)際投資降幅收窄至1個(gè)百分點(diǎn)以?xún)取?/span>
從鋼鐵行業(yè)角度看,行業(yè)整體穩步恢復,增加值增速明顯高于下游主要用鋼行業(yè),保持了基本平穩運行態(tài)勢,但需要注意的是,第一,多數工業(yè)品產(chǎn)量同比下降,工業(yè)品庫存增加,而粗鋼產(chǎn)量卻呈穩步增長(cháng)態(tài)勢,供需矛盾有加劇的可能;第二,黑色冶煉業(yè)固定資產(chǎn)投資累計同比增速呈同比兩位數正增長(cháng),過(guò)高的增速已與上下游行業(yè)脫節;第三,出口環(huán)境較為復雜,不確定因素較多。鋼鐵企業(yè)應理性生產(chǎn),避免產(chǎn)能過(guò)快釋放的基礎上,不斷降成本,降低成品庫存上升帶來(lái)的風(fēng)險,跟蹤國際市場(chǎng)變化,穩住國際市場(chǎng)份額,提高行業(yè)運行質(zhì)量,為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展奠定基礎。
宏觀(guān)經(jīng)濟各項指標
整體保持回升態(tài)勢
第二季度,GDP同比增長(cháng)3.2%,環(huán)比增長(cháng)11.5%,累計同比下降1.6%,國民經(jīng)濟整體呈現復蘇態(tài)勢。資本形成是上半年三大需求中唯一正向拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的一極,但資本形成的增長(cháng)主要與固定資產(chǎn)投資降幅收窄和工業(yè)存貨增長(cháng)有關(guān),尤其是工業(yè)存貨的增長(cháng)值得注意??傮w看,上半年國民經(jīng)濟穩步回升,逐步向好趨勢沒(méi)有改變。
資本形成拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的直接原因是固定資產(chǎn)投資降幅收窄和工業(yè)存貨增長(cháng),深層次原因是各項穩投資政策持續發(fā)力。上半年全國固定資產(chǎn)投資(不含農戶(hù))同比下降3.1%,降幅較第一季度收窄13.0個(gè)百分點(diǎn);5月末工業(yè)企業(yè)存貨119022.70億元,同比增長(cháng)4.3%,產(chǎn)成品存貨44731.30億元,同比增長(cháng)9.0%。雖然在資本形成總額拉動(dòng)下,第二季度GDP當季增速轉正,GDP累計同比降幅較第一季度明顯收窄,但我們仍需清醒地認識到,在經(jīng)濟核算過(guò)程中工業(yè)存貨的增加帶動(dòng)了資本形成總額的增加,從而作為正向因素拉動(dòng)了GDP的增長(cháng),但結合第二季度最終消費支出對GDP的負向作用,以及工業(yè)品累計產(chǎn)銷(xiāo)率較上年同期下降0.7個(gè)百分點(diǎn)等情況可知,工業(yè)生產(chǎn)恢復速度明顯較下游需求更快,導致工業(yè)品存貨相應增加,上半年工業(yè)產(chǎn)品存在滯銷(xiāo)情況。
房地產(chǎn)投資積極性穩步回升
今年上半年,商品房銷(xiāo)售額及銷(xiāo)售面積總體與上年同期存在較大差距,但降幅呈逐月收窄態(tài)勢,截至上半年,二者降幅已收窄至個(gè)位數,較今年初以來(lái)最大降幅收窄了30個(gè)百分點(diǎn)以上。
商品房銷(xiāo)售面積、銷(xiāo)售額累計同比增速仍處在負增長(cháng)區間,降幅逐月收窄。分類(lèi)別看,住宅、辦公樓、商業(yè)營(yíng)業(yè)用房三類(lèi)商品房銷(xiāo)售面積及銷(xiāo)售額全面負增長(cháng),住宅銷(xiāo)售面積及銷(xiāo)售額降幅已收窄至個(gè)位數,辦公樓、商業(yè)營(yíng)業(yè)用房的銷(xiāo)售額及銷(xiāo)售面積降幅雖有所收窄,但仍在20%以上。上述情況表明,疫情期間,商業(yè)活動(dòng)受到限制,以及企事業(yè)單位普遍采取居家、錯峰等靈活的辦公形式,導致辦公樓和商業(yè)營(yíng)業(yè)用房銷(xiāo)售額、銷(xiāo)售面積同比降幅收窄的速度明顯低于住宅。同期,商品房待售面積同比增長(cháng)1.80%(增速較1月~5月份加快0.10個(gè)百分點(diǎn)),上年同期為同比下降8.90%。上述情況表明,受消費遇冷影響,商品房出現一定程度積壓。
2020年上半年,商品房新開(kāi)工面積、竣工面積、本年購置土地面積仍在負增長(cháng)區間運行,同比降幅較1月~5月份有不同程度收窄。
2020年上半年,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資累計完成額為62780.00億元(占固定資產(chǎn)投資完成額比重為22.29%,占比較上年同期上升1.70個(gè)百分點(diǎn)),同比增長(cháng)1.90%,增速較上年同期回落9.00個(gè)百分點(diǎn)。
剔除土地購置費的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資(以下簡(jiǎn)稱(chēng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)實(shí)際投資)累計完成額為41375.69億元,同比下降0.17%(降幅較1月~5月份收窄2.80個(gè)百分點(diǎn)),上年同期為同比增長(cháng)5.47%。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)實(shí)際投資降幅收窄至1%以?xún)龋?月份累計同比增速大概率將轉正。上半年,土地購置費累計21404.52億元,同比增長(cháng)6.20%,增速較上年同期回落18.00個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)名義投資同比增速轉正與土地購置費同比正增長(cháng)有關(guān)。
房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)名義投資累計同比增速回升至正增長(cháng)區間,實(shí)際投資降幅收窄至1%以?xún)?。房地產(chǎn)業(yè)持續復蘇對穩定建筑用鋼消費預期將起到積極作用。
綜上,2020年上半年商品房銷(xiāo)售和建設狀況總體仍低于上年同期,但二者呈逐月回升態(tài)勢。房地產(chǎn)到位資金狀況的改善,使得房地產(chǎn)名義投資累計同比增速已經(jīng)重回正增長(cháng)區間,實(shí)際投資有望在短期內實(shí)現同比正增長(cháng),表明房地產(chǎn)企業(yè)的信心正在逐步恢復,投資積極性穩步回升,對穩定建筑用鋼材預期起到積極作用。
固定資產(chǎn)投資降幅收窄
1月~6月份,城鎮固定資產(chǎn)投資累計完成額為281603.00億元,同比下降3.10%,上年同期為同比增長(cháng)5.80%,累計降幅較1月~5月份收窄3.20個(gè)百分點(diǎn)。
從全國四大地區固定資產(chǎn)投資累計完成額同比增速情況看,西部地區和東北地區固定資產(chǎn)投資累計增長(cháng)率已轉正,分別同比增長(cháng)1.10%和0.30%。東部地區固定資產(chǎn)投資累計降幅也收窄至1%以?xún)?,累計同比增速有望?月份轉正。只有中部地區由于疫情較為嚴重,導致投資降幅仍超過(guò)兩位數??傮w看,全國范圍內固定資產(chǎn)投資增速穩步回升。
在第二產(chǎn)業(yè)中,工業(yè)投資累計同比下降7.40%(降幅較1月~5月份收窄3.50個(gè)百分點(diǎn)),上年同期為同比增長(cháng)3.30%。工業(yè)投資累計同比降幅收窄幅度大于第二產(chǎn)業(yè)平均水平,表明工業(yè)恢復速度較快。
上半年,基建投資降幅在負增長(cháng)區間逐月收窄。從挖掘機累計銷(xiāo)量情況也可得到印證,1月~6月份挖掘機銷(xiāo)量為170425臺,同比增長(cháng)24.21%,其中國內銷(xiāo)量累計為155893臺,同比增長(cháng)24.84%,增速接近25%,且累計增速較1月~5月份繼續加快。
1月~6月份,民間固定資產(chǎn)投資完成額為157867.00億元,累計同比下降7.30%(降幅較1月~5月份收窄2.30個(gè)百分點(diǎn)),上年同期為同比增長(cháng)5.70%。民間投資占固定資產(chǎn)累計完成額比重為56.06%,占比較上年同期下降4.22個(gè)百分點(diǎn)同期,較1月~5月份下降0.28個(gè)百分點(diǎn)。
1月~6月份,國有控股固定資產(chǎn)投資累計同比增長(cháng)2.10%(1月~5月份為同比下降1.90%),增速較上年同期回落4.80個(gè)百分點(diǎn)。國有控股投資累計同比增速已轉正,高出民間投資增速10個(gè)百分點(diǎn),二者增速差距在今年以來(lái)呈逐月擴大態(tài)勢。上述情況表明,受政策因素影響,國有控股投資增速先于民間投資轉正,且拉動(dòng)城鎮固定資產(chǎn)投資回升的勢頭較為明顯。
總體來(lái)看,2020年上半年,鋼鐵行業(yè)與上下游行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速明顯脫節,由于國家統計局自2017年12月份后即不再發(fā)布投資額具體數值情況,故無(wú)法對黑色冶煉業(yè)投資額進(jìn)行更進(jìn)一步的結構性分析,但黑色冶煉業(yè)投資投向并不完全是環(huán)保領(lǐng)域,故在制造用鋼和建筑用鋼行業(yè)未來(lái)擴張動(dòng)力仍顯不足的情況下,鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速的加快將有可能加劇供需矛盾。
《中國冶金報》(2020年08月11日 06版六版)