張磊
9月份，鋼鐵行業(yè)PMI（采購經(jīng)理指數）為44.2%，環(huán)比下降0.7個(gè)百分點(diǎn)。PMI顯示，9月份，市場(chǎng)需求趨于穩定，企業(yè)生產(chǎn)積極性有所下降，成本壓力加大，對后市預期也趨于謹慎。
綜合來(lái)看，9月份，鋼材市場(chǎng)運行穩中趨緩，需求雖保持相對穩定，但生產(chǎn)有所下降，原材料價(jià)格上升，鋼材價(jià)格震蕩小幅上升，企業(yè)成本壓力有所加大，提高效益的難度加大。預計10月份，由于冬季需求減少、供需矛盾比較突出，鋼市難以出現明顯好轉，鋼材價(jià)格可能呈現沖高回落的走勢。
市場(chǎng)需求降幅收窄
9月份，受基建、房地產(chǎn)等行業(yè)增長(cháng)的拉動(dòng)，鋼材需求有所改善，新訂單指數為37.9%，環(huán)比上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，結束了連續3個(gè)月環(huán)比下降的走勢。這表明市場(chǎng)需求增速雖仍處于相對低位，但降幅收窄，呈現趨穩運行的態(tài)勢。
從企業(yè)反饋信息來(lái)看，9月份，國內鋼市需求表現尚可，鋼材價(jià)格低位回升后盤(pán)整運行，市場(chǎng)心態(tài)整體偏謹慎。在高溫多雨季結束之后，下游需求逐步放量，房地產(chǎn)、基建需求相對較好。此外，從相關(guān)監測數據來(lái)看，9月份，滬市線(xiàn)螺終端日均采購量環(huán)比上升12.65%，升幅雖然與三四月份相比仍有一定差距，但已經(jīng)是近4個(gè)月的最高水平。
鋼廠(chǎng)生產(chǎn)有所放緩
9月份，生產(chǎn)指數為43.2%，環(huán)比下降6.9個(gè)百分點(diǎn)。由于市場(chǎng)需求增速相對較低、上半月多個(gè)鋼廠(chǎng)進(jìn)行高爐整修、下半月環(huán)保政策繼續趨緊，鋼鐵生產(chǎn)有所放緩。生產(chǎn)放緩導致原材料消耗速度下降，采購活動(dòng)保持低位運行。9月份，原材料庫存指數為49.0%，環(huán)比上升9.1個(gè)百分點(diǎn)；采購量指數為47.0%，雖然環(huán)比上升1.1個(gè)百分點(diǎn)，但仍處于收縮區間。目前，鋼廠(chǎng)對后市預期趨于謹慎，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預期指數為37.4%，為近3年的最低水平。
產(chǎn)成品庫存小幅下降
9月份，產(chǎn)成品庫存指數為45.6%，環(huán)比下降1.1個(gè)百分點(diǎn)，結束了連續5個(gè)月上升的趨勢。受市場(chǎng)需求趨穩帶動(dòng)，鋼材銷(xiāo)售相對順暢，企業(yè)庫存有所下降。從企業(yè)反映的情況來(lái)看，9月份，高溫多雨天氣對市場(chǎng)的影響逐漸消退，建筑鋼材去庫存的幅度明顯大于其他品種。
社會(huì )庫存方面，據中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )統計，9月份，全國20個(gè)城市5大類(lèi)品種鋼材社會(huì )庫存總量為1331萬(wàn)噸，環(huán)比減少71萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.1%。其中，鋼材市場(chǎng)庫存為1239萬(wàn)噸，環(huán)比減少76萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.8%；港口庫存為92萬(wàn)噸，環(huán)比增加5萬(wàn)噸，環(huán)比上升5.5%。分品種看，5大品種鋼材社會(huì )庫存全部環(huán)比下降，其中熱軋卷板庫存環(huán)比下降6.1%，冷軋卷板庫存環(huán)比下降3.1%，中厚板庫存環(huán)比下降2.9%，線(xiàn)材庫存環(huán)比下降2.1%，螺紋鋼庫存環(huán)比下降7.3%。
鋼價(jià)波動(dòng)較為明顯
9月份，鋼材價(jià)格波動(dòng)較為明顯。9月上旬，多個(gè)鋼廠(chǎng)高爐檢修，市場(chǎng)需求穩中趨增，鋼材價(jià)格有所上漲。9月中旬，高爐檢修完畢，企業(yè)產(chǎn)量有所回升，鋼材價(jià)格小幅回落。9月下旬，限產(chǎn)政策如期而至，鋼價(jià)再度小幅回升。整體來(lái)看，9月份，鋼價(jià)呈現震蕩上行的趨勢。相關(guān)機構的數據顯示，9月2日，上海螺紋鋼指數為3624元/噸，為9月份的最低水平，9月26日升至3725元/噸。
原材料價(jià)格趨于上升
9月份，原材料購進(jìn)價(jià)格指數為51.9%，環(huán)比上升17.2個(gè)百分點(diǎn)。受煤炭去產(chǎn)能、環(huán)保限產(chǎn)等因素的影響，煤炭、焦炭、廢鋼等原燃料價(jià)格有所上升。截至9月29日，上海地區普碳方坯價(jià)格為3600元/噸，比8月末上升40元/噸；河南地區廢鋼價(jià)格為2630元/噸，比8月末上升60元/噸；河北地區65%~66%品位酸性干基鐵精粉價(jià)格為900元/噸，比8月末上升40元/噸。9月30日，CIOPI（中國鐵礦石價(jià)格指數）62%進(jìn)口鐵礦石價(jià)格為91.40美元/噸，比8月末上升9.00%。
對后市走勢的研判
基建和房地產(chǎn)預期對鋼市需求仍有較強支撐?；ǚ矫?，9月份，相關(guān)部委和各省市對地方重大投資項目進(jìn)行了一輪摸底，梳理重大項目清單，完善重大項目庫。比如，一大批具備開(kāi)工條件的重大項目已提前啟動(dòng)、加速推進(jìn)，密集開(kāi)工。第四季度，國家部委和地方層面都要求加快穩投資工作，如專(zhuān)項債提速擴容等。一方面，這將推動(dòng)已有儲備項目提前啟動(dòng)、加快落地；另一方面，儲備更多能夠在今年底或明年初開(kāi)工的項目，預計將加速釋放萬(wàn)億元級投資。
9月6日，“全面+定向”降準同時(shí)開(kāi)啟，為市場(chǎng)帶來(lái)了較多的流動(dòng)性。從實(shí)際流向來(lái)看，資金主要流向基建行業(yè)，基建項目總量比去年有所增加。后期，預計基建需求有望給鋼市帶來(lái)較好的支撐。
房地產(chǎn)方面，9月份，多個(gè)地區加快了城市土地供應。數據顯示，9月份，全國40個(gè)大中城市土地市場(chǎng)整體供求環(huán)比走高，住宅用地成交量倍增。二線(xiàn)城市土地市場(chǎng)供地活躍，土地出讓金總額環(huán)比有所增長(cháng)。1月~9月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(cháng)10.5%，增速與1月~8月份持平；房屋新開(kāi)工面積同比增長(cháng)8.6%，增速回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。綜合來(lái)看，當前，房地產(chǎn)市場(chǎng)雖然增速放緩，但依然處于上升區間，對鋼材依然可以保持比較旺盛的需求。
綜合來(lái)看，基建和房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展為鋼市需求提供了主力支撐作用，而且這一支撐作用將在較長(cháng)一段時(shí)期內保持穩中趨升。明年，預計鋼市將保持整體平穩。但也要注意到，受天氣轉冷等季節性因素的影響，第四季度，基建和房地產(chǎn)開(kāi)工將減少，短期內鋼材需求可能有所減少。
汽車(chē)用鋼新增需求較小。今年初以來(lái)，汽車(chē)行業(yè)整體下行，用鋼需求受到較大影響。據相關(guān)機構預測，下半年，汽車(chē)市場(chǎng)需求雖有所恢復，但2019年市場(chǎng)降幅可能超過(guò)5%。并且，由于汽車(chē)市場(chǎng)體量較大，短期內難以出現明顯反轉，行業(yè)低速增長(cháng)可能維持一段較長(cháng)的時(shí)期。未來(lái)2年~3年，汽車(chē)用鋼需求增速可能保持較低水平，新增需求規模相對較小。
鋼企成本趨于上升，企業(yè)效益下降。9月份，鋼材價(jià)格雖然震蕩上升，但升幅相對較小，且第三季度價(jià)格平均水平明顯低于上半年。當前，原燃材料價(jià)格明顯上升，企業(yè)面臨的成本壓力有所加大，利潤空間被壓縮，提高效益的難度加大。
《中國冶金報》（2019年10月23日 08版八版）
