李玥瀅
最近，受臺風(fēng)“杜蘇芮”影響，京津冀地區迎來(lái)極端暴雨天氣，多地出現汛情。作為我國重要的鋼鐵產(chǎn)能集中區域和鋼材流通集散地，以北京、天津及河北石家莊、唐山、邯鄲為代表的京津冀地區覆蓋了全國43%的鋼鐵產(chǎn)量、47%的焦炭產(chǎn)量。在暴雨襲擊下，京津冀地區鋼材市場(chǎng)有何變化？
一是原燃料運輸受阻，區域鋼企生產(chǎn)受到制約。據京津冀地區相關(guān)廢鋼企業(yè)負責人表示，暴雨造成嚴重內澇，貨場(chǎng)積水嚴重，導致廢鋼加工、運輸困難。鋼企特別是短流程鋼企廢鋼供應放緩，區域電爐鋼企生產(chǎn)受限。
據相關(guān)鋼企負責人反饋，受暴雨影響，唐山、邯鄲等地廢鋼日均到貨量減少1/5到1/3。同時(shí)，唐山地區港口疏港節奏也出現一定放緩。原燃料運輸受限、到貨時(shí)間延后，使得鋼企更多以消耗原有庫存為主，生產(chǎn)受到不同程度的限制，區域市場(chǎng)供給收縮。
二是下游工地施工受阻，區域市場(chǎng)需求明顯回落。據京津冀地區相關(guān)鋼貿商介紹，此次暴雨造成的積水導致鋼材吊裝和發(fā)貨時(shí)間均延后，區域鋼材流通活躍度明顯下降。更重要的是，暴雨天氣導致京津冀地區多地工程施工受到嚴重影響，部分工地停工。當前，下游終端大都以按需采購為主，甚至有停止采購的情況出現?？梢?jiàn)，極端暴雨天氣對京津冀地區下游需求沖擊明顯。隨著(zhù)積水逐漸排出，居民生產(chǎn)生活恢復正常，下游需求有望緩慢修復，但何時(shí)恢復到暴雨前的水平尚不確定。
三是災后重建強化市場(chǎng)需求預期。筆者在調研中發(fā)現，京津冀地區鋼貿商雖然普遍反映此次暴雨對出貨造成較大影響，但他們同時(shí)也看好災后重建帶來(lái)的鋼材需求。筆者認為，這種預期有助于修復市場(chǎng)悲觀(guān)情緒、提振市場(chǎng)信心，進(jìn)而利好京津冀地區鋼材市場(chǎng)平穩運行。
基于上述原因，筆者認為，在暴雨襲擊下，短期內京津冀地區鋼材市場(chǎng)整體將呈現“供需兩弱”格局，區域市場(chǎng)交投活躍度下降，市場(chǎng)交易邏輯將由預期面轉入現實(shí)面，鋼貿商在出貨與挺價(jià)之間徘徊，區域市場(chǎng)觀(guān)望情緒加重，鋼材價(jià)格缺乏有效拉升動(dòng)能，更多將以震蕩調整為主。
一方面，當前宏觀(guān)政策利好不斷，無(wú)論是對房地產(chǎn)“松綁”還是加大貨幣政策工具支持力度，宏觀(guān)政策“組合拳”正在落地。這有助于修復市場(chǎng)信心，利好鋼材市場(chǎng)。
另一方面，截至8月6日，京津冀地區（包括北京、天津及河北石家莊、唐山、邯鄲、承德、宣化）建筑鋼材周庫存量達到105.22萬(wàn)噸，與前一周相比增加8.58萬(wàn)噸，增幅為8.88%；與去年同期相比減少5.38萬(wàn)噸。其中，北京地區鋼材市場(chǎng)建筑鋼材周庫存量較去年同期減少7.05萬(wàn)噸。
當前，京津冀地區鋼材庫存雖然處于上漲通道，但總體來(lái)看仍處于相對低位。筆者預計，鋼材價(jià)格不會(huì )因暴雨帶來(lái)的“供需雙弱”格局而大幅下挫，上漲動(dòng)能仍在。后期，隨著(zhù)暴雨天氣結束，京津冀地區需求較差的階段將逐漸過(guò)去，鋼材價(jià)格連續回調的空間并不大，也不具備持續性單邊下行的條件。
從中長(cháng)期來(lái)看，暴雨過(guò)后，災后重建帶來(lái)的需求有望拉動(dòng)旺季需求增加，鋼材市場(chǎng)存在階段性反彈的機會(huì )。同時(shí)，近期焦炭?jì)r(jià)格連續調漲，鋼材成本平臺進(jìn)一步上移，將對鋼材價(jià)格回調形成有效封堵。疊加粗鋼產(chǎn)量平控政策近期再度被市場(chǎng)炒熱，京津冀地區作為鋼鐵產(chǎn)能集中區域，一旦實(shí)施平控政策，區域市場(chǎng)供給將進(jìn)一步收縮。筆者據此預計，供給收縮疊加需求季節性修復，后期京津冀地區鋼材市場(chǎng)有望逐漸從強預期轉向強現實(shí)，鋼材價(jià)格在短暫回落后有趨勢性上漲的可能。
筆者建議，市場(chǎng)參與者要重點(diǎn)關(guān)注控產(chǎn)政策落地情況、下游需求強度、期現貨市場(chǎng)波動(dòng)，無(wú)論如何，穩健操作、合理優(yōu)化庫存是最佳選擇。
《中國冶金報》（2023年08月08日 07版七版）
