王英廣
今年上半年，隨著(zhù)國內疫情防控形勢逐漸穩固及各項對沖經(jīng)濟下行政策落地，全國各行業(yè)復產(chǎn)復工進(jìn)度不斷加快，第二季度經(jīng)濟增速由負轉正，為鋼材市場(chǎng)運行創(chuàng )造了良好的環(huán)境，對下半年市場(chǎng)走勢起到了至關(guān)重要的作用。
下半年市場(chǎng)運行邏輯核心仍在需求面
第一季度需求幾乎停滯，第二季度開(kāi)始復蘇，第三季度將基本恢復正常，第四季度需求存在不確定性。筆者認為，整個(gè)鋼市運行主線(xiàn)始終圍繞“強政策、寬貨幣、高庫存、高供需”這一背景。
筆者認為，下半年需求的強度表現在以下方面：
一是鋼材庫存大幅消化。據統計，鋼材庫存從2019年12月底開(kāi)始，到今年3月20日達到5700萬(wàn)噸。到6月下旬，降到不足2980萬(wàn)噸。3個(gè)月的時(shí)間消化了2720萬(wàn)噸庫存，比2019年同期多消化了1475萬(wàn)噸。從庫存消化力度可以看出，在今年嚴峻的市場(chǎng)形勢下，需求表現依然強勁。
二是基建、房地產(chǎn)等行業(yè)需求韌性較強?；ㄍ顿Y5月份增速創(chuàng )下2018年以來(lái)的新高，到6月份投資降幅繼續收窄。上半年，新增地方專(zhuān)項債總發(fā)行規模已經(jīng)超過(guò)去年全年的新增發(fā)行規模。房地產(chǎn)行業(yè)從5月份開(kāi)始新開(kāi)工面積由負轉正。這些都對鋼材需求提供了有效保障。
三是挖掘機產(chǎn)銷(xiāo)旺盛。這是占鋼材需求50%的建筑業(yè)運行良好的表現。
此外，長(cháng)材利潤和產(chǎn)量在今年前期始終優(yōu)于板材，但從6月份開(kāi)始發(fā)生扭轉，這說(shuō)明鋼材供需結構也在發(fā)生變化。
產(chǎn)量有上限 供給不會(huì )無(wú)限增長(cháng)
2019年，我國粗鋼產(chǎn)量接近10億噸水平，創(chuàng )歷史新高，同比增長(cháng)8.3%；今年上半年，我國粗鋼產(chǎn)量達49901萬(wàn)噸。隨著(zhù)原料價(jià)格不斷上漲，鋼鐵行業(yè)出清“地條鋼”后，普碳鋼利潤已經(jīng)連續2年下滑。目前，長(cháng)流程螺紋鋼毛利潤已經(jīng)處于虧損邊緣，這將制約產(chǎn)量繼續釋放。
從品種上看，6月份鋼筋產(chǎn)量達2446.5萬(wàn)噸，基本接近峰值；螺紋鋼周產(chǎn)量在400萬(wàn)噸以上，筆者認為，下半年很難維持這種高供給態(tài)勢。
另外，受今年以來(lái)高庫存態(tài)勢制約，供給難以像去年那樣釋放。產(chǎn)量有上限，意味著(zhù)市場(chǎng)供給壓力將減小。這對下半年鋼材市場(chǎng)維持良好的供需關(guān)系具有積極影響。
我國粗鋼產(chǎn)量占全球比重提升
2019年，我國粗鋼產(chǎn)量占全球比重達53.28%，筆者認為這一比重在今年可能達到60%以上。上半年，全球粗鋼產(chǎn)量達8.731億噸，同比下降6%，我國粗鋼產(chǎn)量占全球比重達57.15%，已經(jīng)有明顯提升。6月份，我國粗鋼產(chǎn)量達9160萬(wàn)噸，占全球比重61.8%，占比進(jìn)一步增大。目前，北美、巴西、印度等國家和地區疫情防控形勢依然較為嚴峻，預計第三季度全球粗鋼產(chǎn)量將繼續減少。
中國粗鋼產(chǎn)量占比明顯提升，給國內市場(chǎng)造成2個(gè)方面的影響：一方面是國際經(jīng)濟衰退、需求下滑，導致我國鋼材直接出口、間接出口量減少，資源回流對國內市場(chǎng)供給帶來(lái)一定壓力；另一方面是對國際礦商發(fā)運產(chǎn)生一定影響，鐵礦石將更加集中發(fā)往中國。這使得下半年鐵礦石供應緊缺的問(wèn)題得以緩解。筆者據此預計，下半年鐵礦石價(jià)格將回到正常軌道上來(lái)。
總體來(lái)看，下半年國內外經(jīng)濟環(huán)境不確定因素仍然較多，經(jīng)濟增速下行壓力依然存在，保持宏觀(guān)政策的連續性、逆周期調節的持續性、各項刺激政策的穩定性，對實(shí)現“六穩”“六?！敝陵P(guān)重要。筆者預計下半年鋼材市場(chǎng)仍然向好，第三季度鋼價(jià)有望達到今年最高點(diǎn)。
《中國冶金報》（2020年07月28日 18版十八版）
