劉凡
入冬后，鋼市迎來(lái)“暖冬”行情，供需錯配帶動(dòng)行業(yè)景氣度回升。在剛過(guò)去的11月份，鋼材市場(chǎng)呈現出淡季不淡的行情。究其原因，一方面是環(huán)保政策對鋼廠(chǎng)產(chǎn)能釋放起到一定抑制作用，供給相對減少；另一方面是房地產(chǎn)數據回暖疊加基建工程進(jìn)入“趕工期”，需求集中釋放。受此影響，鋼價(jià)持續反彈。然而，在筆者看來(lái)，進(jìn)入12月后，鋼材價(jià)格高位很可能出現松動(dòng)。
當前，鋼材價(jià)格處于相對高位，但繼續沖高的動(dòng)能不足，再加上當前市場(chǎng)整體成交放緩，鋼材價(jià)格沖高回落的風(fēng)險進(jìn)一步加大?；诖?，筆者認為，“暖冬”中的鋼材市場(chǎng)有出現“寒流”的可能。特別是后期淡季效應逐漸顯現，需求持續減少。在這種情況下，鋼材價(jià)格繼續上漲的空間不大，市場(chǎng)更多將呈現震蕩調整行情。這主要受以下幾個(gè)方面因素影響。
一是工程施工沖刺，局部需求可期。今年春節相比往年提前，在年尾工程施工沖刺的刺激下，市場(chǎng)局部需求釋放很可能保持相對可觀(guān)的狀態(tài)，這將利好鋼材價(jià)格穩定。時(shí)至年底，“穩投資”“補短板”政策開(kāi)始全面提速。尤其是在破解資金來(lái)源困局方面，近期多項重磅新政落地：2020年新增專(zhuān)項債額度已提前下達1萬(wàn)億元，固定資產(chǎn)投資項目資本金管理新規也已正式下發(fā)。得益于此，今年底基建投資有望企穩回升，進(jìn)而利好“鋼需”復蘇。
二是鋼廠(chǎng)挺價(jià)意愿仍強。12月1日，沙鋼出臺12月上旬建筑鋼材價(jià)格調整政策，螺紋鋼、高線(xiàn)、盤(pán)螺價(jià)格均上調50元/噸。不難看出，鋼廠(chǎng)對后市持謹慎樂(lè )觀(guān)態(tài)度。鋼廠(chǎng)“挺價(jià)”意愿仍強，有助于市場(chǎng)情緒修復，進(jìn)而利好現階段市場(chǎng)價(jià)格穩定。
三是低庫存對鋼價(jià)形成支撐。截至12月2日，五大鋼材品種全國社會(huì )庫存達763.82萬(wàn)噸，創(chuàng )今年初以來(lái)的新低，且已經(jīng)連續下降7周。其中，螺紋鋼庫存為285.28萬(wàn)噸，線(xiàn)材庫存為91.24萬(wàn)噸，均創(chuàng )今年初以來(lái)的新低，而中厚板、冷熱軋卷板庫存同樣處于沖高回落狀態(tài)。當前，部分市場(chǎng)主流品種存在缺貨現象，低庫存對鋼價(jià)上漲形成一定利好。
四是“冬儲”行情值得關(guān)注。一旦“冬儲”啟動(dòng)，市場(chǎng)很可能迎來(lái)新一輪反彈行情。只是，“冬儲”規模有多大取決于鋼價(jià)高度和市場(chǎng)參與者的心理預期。市場(chǎng)參與者是否“冬儲”不再靠“賭”行情，理性看待方為良策。
總體來(lái)看，經(jīng)歷了11月份的拉漲行情后，短期內鋼價(jià)上行壓力加大，存在沖高回落的可能。長(cháng)期來(lái)看，隨著(zhù)北方逐漸迎來(lái)“停工潮”，“北材南下”愈發(fā)明顯。市場(chǎng)參與者對此應理性看待，不宜過(guò)分追漲，以防給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不必要的風(fēng)險。
