劉凡
作為傳統鋼材消費旺季，10月份鋼材市場(chǎng)價(jià)格一路下行，超出了很多人的預期。以螺紋鋼為例，截至10月20日，全國Ⅲ級螺紋鋼主流價(jià)格為3600元/噸～3630元/噸，與10月1日的3710元/噸相比，跌幅為80元/噸～110元/噸，基本將9月份鋼材價(jià)格的反彈“回吐”得一干二凈。
10月份鋼材市場(chǎng)表現低迷，需求釋放不及預期或許是根本原因。
國家統計局最新數據顯示，今年第三季度我國經(jīng)濟增速為6.0%，創(chuàng )今年初以來(lái)的新低。這表明國內經(jīng)濟下行壓力巨大。今年前9個(gè)月，我國固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)5.4%，比前8個(gè)月增速降低0.1個(gè)百分點(diǎn)；制造業(yè)投資同比增長(cháng)2.5%，比前8個(gè)月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(cháng)10.5%，與前8個(gè)月持平。
這種狀況可以簡(jiǎn)單概括為：基建投資難增長(cháng)，制造業(yè)投資下滑，房地產(chǎn)維持現狀，這些領(lǐng)域均是鋼材需求的主要貢獻領(lǐng)域。這種狀況也導致了今年旺季鋼材需求釋放不及預期，鋼材價(jià)格因需求跟進(jìn)乏力出現大面積下滑也是情理之中的事情。
隨著(zhù)后期天氣轉冷，全國各地工地自北向南逐漸進(jìn)入停工狀態(tài)，預計鋼市需求將繼續減少。如果沒(méi)有重大利好出現，不排除今年鋼市有提前“入冬”的可能。
現階段，鋼市將重新進(jìn)入下行調整周期。原因有以下幾個(gè)方面：
一是供暖季即將到來(lái)，為了解決霧霾圍城的問(wèn)題，鋼鐵行業(yè)將重新拉響限產(chǎn)警報。以鋼鐵重鎮河北唐山為例，唐山市近日公布的《10月份全市大氣污染防治強化管控方案》明確要求鋼鐵企業(yè)（含高爐鑄造）績(jì)效評價(jià)為A、B類(lèi)的不限產(chǎn)，績(jì)效評價(jià)為C類(lèi)的燒結、球團裝備、石灰窯、高爐停產(chǎn)50%（含）以上，管控時(shí)限為10月10日0時(shí)至10月31日24時(shí)。這將對市場(chǎng)資源投放形成一定限制。只是，此前生態(tài)環(huán)境部已經(jīng)明確冬季采暖季限產(chǎn)嚴禁“一刀切”，因此，限產(chǎn)政策對鋼鐵產(chǎn)能釋放的抑制作用還有待觀(guān)察。
二是“治超風(fēng)暴”再起，鋼材運輸費用大面積上漲。江蘇無(wú)錫發(fā)生橋面側翻事故之后，目前已經(jīng)有浙江、湖南、安徽、河南、廣東、海南、福建等省陸續開(kāi)展“治超治限行動(dòng)”，使得鋼材運費大幅上漲。為了轉嫁成本壓力，貿易商自然會(huì )提高鋼材報價(jià)，這將對后期鋼材價(jià)格下行形成一定抑制作用。此外，“治超風(fēng)暴”也將在一定程度上限制鋼材運輸，對市場(chǎng)交易造成不利影響，能否對鋼價(jià)反彈形成硬支撐目前還很難說(shuō)。
三是當前市場(chǎng)情緒或轉為悲觀(guān)，鋼材出廠(chǎng)價(jià)格下調。例如，山西建龍、馬鋼、南鋼、石橫特鋼等鋼廠(chǎng)在最新出臺的價(jià)格政策中，鋼材價(jià)格整體下調30元/噸～60元/噸不等。隨著(zhù)悲觀(guān)情緒的蔓延，預計短期內鋼材價(jià)格很難反彈。
四是當前鋼材價(jià)格的成本面同樣出現松動(dòng)。當前，焦煤、焦炭、鐵礦石等原料價(jià)格上漲乏力。特別是隨著(zhù)第四季度鋼鐵行業(yè)限產(chǎn)增多，對鐵礦石的需求放緩，經(jīng)歷了前期大幅反彈后，預計后期鐵礦石價(jià)格將重回下行通道。對鋼市而言，這意味著(zhù)鋼材成本面整體下移，將對后期鋼材價(jià)格形成一定的向下拖拽作用。
基于以上分析，筆者認為，經(jīng)歷了9月份短暫的反彈后，后期鋼市將重新進(jìn)入下行調整周期。整體上看，當前市場(chǎng)已經(jīng)從鋼材消費旺季逐漸轉入淡季，市場(chǎng)缺乏有效的反彈動(dòng)力支撐。
當然，進(jìn)入第四季度后，為了經(jīng)濟增長(cháng)的穩定，不排除各地出臺相關(guān)穩增長(cháng)政策，這或將對市場(chǎng)悲觀(guān)情緒形成一定的修復。但是從整體來(lái)看，后市鋼材價(jià)格走勢更多取決于供需面博弈，在需求持續萎縮的情況下，價(jià)格難以大幅上漲，更多將延續震蕩調整行情。
《中國冶金報》（2019年10月22日 07版七版）
