9月21日，“2020年鋼鐵市場(chǎng)展望及風(fēng)險控制研討會(huì )”（下稱(chēng)研討會(huì )）在南京舉行。研討會(huì )由大商所、南京鋼鐵（下稱(chēng)南鋼）和上海交通大學(xué)高級金融學(xué)院（下稱(chēng)上海高金）聯(lián)合主辦，大商所會(huì )員服務(wù)部總監蔣巍、南京鋼鐵常務(wù)副總裁姚永寬、上海高金相關(guān)負責人周禹均，以及來(lái)自鋼鐵產(chǎn)業(yè)企業(yè)代表、相關(guān)金融服務(wù)機構人士近50人參加了研討會(huì )。
分析2019年鋼鐵行業(yè)政策，南京鋼鐵證券部主任蔡擁政認為上半年行業(yè)政策執行不及預期。他表示，鋼鐵行業(yè)目標要求是供給側結構性改革需繼續深化；嚴防新增產(chǎn)能和“地條鋼”死灰復燃；鋼鐵企業(yè)應克制擴產(chǎn)沖動(dòng)，積極維護市場(chǎng)供需平衡。但現實(shí)狀況卻是改革重心轉向兼并重組和去杠桿；非會(huì )員鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能增長(cháng)較快；地方主導新一輪擴產(chǎn)動(dòng)作，市場(chǎng)供需平衡或難以維持。
蔡擁政認為，我國鋼鐵行業(yè)兼并重組不可阻擋。通過(guò)兼并重組，中國鋼鐵行業(yè)將迎來(lái)“大鋼企時(shí)代”。蔡擁政表示，根據工信部制定的目標，2018年—2020年，完善兼并重組政策；2020年—2025年，大規模推進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)兼并重組。最終目標是，到2025年，我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)60%—70%的產(chǎn)量將集中在10家左右的大集團內；寶武兼并馬鋼，合并之后，中國寶武的粗鋼產(chǎn)量將上升至全球第一。2018年，中國寶武的粗鋼產(chǎn)量達6742.9萬(wàn)噸，馬鋼集團則為1964.2萬(wàn)噸，兩者合計產(chǎn)能近億噸。蔡擁政表示，未來(lái)500萬(wàn)—1500萬(wàn)噸規模級別的企業(yè)數量將明顯減少，取而代之的是包括8000萬(wàn)噸級的鋼鐵集團3—4家；4000萬(wàn)噸級的鋼鐵集團6—8家，出現億噸級鋼鐵企業(yè)將是必然事件。
對于2020年黑色產(chǎn)業(yè)鏈如何做好風(fēng)險管理，蔡擁政分析說(shuō)，一是面臨房地產(chǎn)市場(chǎng)政策調整帶來(lái)的房地產(chǎn)投資下滑風(fēng)險。鋼廠(chǎng)和鋼貿商庫存偏高，可對鋼材考慮合適的基差進(jìn)行期貨賣(mài)出套保；對螺紋鋼、熱卷期貨主力合約，依據基差狀況，擇機賣(mài)出套保。
二是面臨焦化行業(yè)供給側改革帶來(lái)的焦炭?jì)r(jià)格上漲風(fēng)險，產(chǎn)業(yè)鏈可依據基差狀況，對焦炭主力合約進(jìn)行期貨、期權買(mǎi)入保值；鋼廠(chǎng)可按需采購，擇機對焦炭主力合約進(jìn)行買(mǎi)入保值。
三是面臨行業(yè)供大于求，鋼廠(chǎng)利潤被擠壓風(fēng)險。產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)可降低現貨庫存，對自身鋼材產(chǎn)量進(jìn)行期貨預銷(xiāo)售，降低現貨原燃料采購力度，對原燃料進(jìn)行期貨虛擬庫存采購，選擇遠月期貨合約進(jìn)行虛擬鋼廠(chǎng)鎖利操作。
