葉鑫平
4月18日，中國煤炭運銷(xiāo)協(xié)會(huì )煉焦煤專(zhuān)委會(huì )發(fā)出穩定焦煤市場(chǎng)倡議書(shū)，建議各焦煤企業(yè)在控制產(chǎn)量、堅守長(cháng)協(xié)、穩定價(jià)格、控制風(fēng)險等方面抱團應對，發(fā)揮集群效用。
筆者了解到，受全球新冠肺炎疫情蔓延的影響，第一季度全球經(jīng)濟增速快速下行，作為中國傳統產(chǎn)業(yè)的焦化和鋼鐵行業(yè)，面臨成本上升、利潤收窄、虧損面擴大的嚴峻形勢。一位業(yè)內人士透露，目前相當一部分鋼鐵企業(yè)減少煉焦煤長(cháng)協(xié)采購量的意向明顯。
煉焦煤長(cháng)協(xié)模式從何而來(lái)？
煉焦煤長(cháng)協(xié)模式是近年來(lái)在國家有關(guān)部委的倡導下，煤焦鋼上下游企業(yè)嘗試進(jìn)行的產(chǎn)業(yè)鏈合作模式改革。
在此之前，煉焦煤的采購定價(jià)一直是市場(chǎng)機制，即根據供需和市場(chǎng)變化情況調整，調整周期有隨時(shí)、半月、月度等多種。該定價(jià)機制比較貼近市場(chǎng)及供需實(shí)際情況，但易受供需矛盾的影響而波動(dòng)較大，造成價(jià)格的暴漲暴跌。如2016年初，煤炭行業(yè)開(kāi)始進(jìn)行供給側結構性改革，煉焦煤供需矛盾逐步顯現導致煉焦煤價(jià)格報復性上漲，價(jià)格執行比較混亂，一些大型煤業(yè)集團一個(gè)月上調價(jià)格兩三次?；诖?，國家有關(guān)部委在2016年底倡導推行煉焦煤長(cháng)協(xié)合同，實(shí)行較長(cháng)周期的長(cháng)協(xié)定價(jià)，以緩和供需矛盾和穩定煉焦煤市場(chǎng)。最開(kāi)始在山西焦煤與國內6家大型鋼廠(chǎng)推行2017年度長(cháng)協(xié)合同，之后作為一種機制推廣到其它大型礦業(yè)集團。目前，國內主要煉焦煤礦業(yè)集團80%以上供應量與下游簽訂長(cháng)協(xié)合同，長(cháng)協(xié)合同約定年度供應量、執行季度定價(jià)。
通過(guò)幾年來(lái)煤焦鋼企業(yè)的積極合作，該模式既促進(jìn)了煤炭企業(yè)安全穩定生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)效益的穩步增長(cháng)，也解決了鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)所需燃料的穩定供應問(wèn)題。
一位市場(chǎng)分析人士指出，作為國內兩大傳統支柱產(chǎn)業(yè)，煤炭和鋼鐵是產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作關(guān)系，也是國家供給側結構性改革的兩個(gè)重點(diǎn)行業(yè)。煉焦煤長(cháng)協(xié)模式長(cháng)期穩定運行，一定是以上下游企業(yè)互利共贏(yíng)為基礎。片面追求某一方的利益最大化，最終必然違背行業(yè)和市場(chǎng)運行規律，其結果也必然是謀“贏(yíng)”得“輸”。筆者關(guān)注到，該模式自2017年初運行以來(lái)，也存在一些不容忽視的問(wèn)題，需要產(chǎn)業(yè)鏈上下游對該模式的優(yōu)化和完善進(jìn)行深入思考和探討。
煉焦煤長(cháng)協(xié)模式是否意味著(zhù)價(jià)格不隨行就市？
煤炭其它品種價(jià)格并非長(cháng)期不變。在市場(chǎng)經(jīng)濟背景下，長(cháng)協(xié)模式不應該是“計劃經(jīng)濟”，并不等同于價(jià)格長(cháng)期不動(dòng)或微調。長(cháng)協(xié)模式應該是“鎖量不鎖價(jià)”，價(jià)格要遵循市場(chǎng)化原則。若價(jià)格違背市場(chǎng)化原則，不能隨行就市，煤炭企業(yè)要求下游企業(yè)兌現計劃數量就成了“空中樓閣”。
其實(shí)，從煤炭的其它品種來(lái)看，長(cháng)協(xié)模式并不意味著(zhù)價(jià)格長(cháng)時(shí)間不變。動(dòng)力煤是國家宏觀(guān)調控的商品，但其價(jià)格也是隨市場(chǎng)波動(dòng)，4月15日動(dòng)力煤價(jià)格已跌破煤炭?jì)r(jià)格綠色區間下限。而進(jìn)口煤屬于全球性資源，全球定價(jià)商品，近年來(lái)價(jià)格波動(dòng)也很大。
煉焦煤長(cháng)協(xié)價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格仍有背離。國內的煉焦煤并不屬于國家調控商品，但煉焦煤長(cháng)協(xié)價(jià)格較長(cháng)時(shí)間居高不下，既高于地方煉焦煤價(jià)格，又遠高于進(jìn)口煉焦煤，也與下游產(chǎn)品的市場(chǎng)變化不相適應。
2019年，煉焦煤長(cháng)協(xié)價(jià)格持續穩定，而地方煉焦煤降價(jià)幅度在50元/噸~100元/噸，長(cháng)協(xié)價(jià)格長(cháng)期高于同品質(zhì)非長(cháng)協(xié)煉焦煤價(jià)格60元/噸~120元/噸。2020年以來(lái)，地方煤價(jià)格繼續下行，而長(cháng)協(xié)價(jià)格僅小幅下降，山西長(cháng)協(xié)煤的部分礦點(diǎn)第二季度甚至逆市上漲，4月份與市場(chǎng)煤的價(jià)格差距達170元/噸，達到近幾年高位。
4月20日，澳大利亞峰景優(yōu)質(zhì)主焦煤價(jià)格為143美元/噸，比去年同期下降57美元/噸、下降32%，而國內煤炭現貨價(jià)格（山西主焦煤）同比僅下降50元/噸、下降3.4%。
業(yè)內專(zhuān)家表示，長(cháng)協(xié)模式（或季度定價(jià)機制）本身沒(méi)有問(wèn)題，是為各方所認可和接受、有利于穩定市場(chǎng)的舉措，但當前的癥結在于到調價(jià)周期時(shí)，價(jià)格并未隨行就市、綜合多方面因素做出合理的調整。因季度定價(jià)本身周期較長(cháng)，若在下一季度不及時(shí)修正價(jià)差，就會(huì )導致價(jià)格較長(cháng)時(shí)間嚴重偏離市場(chǎng)。鋼鐵企業(yè)雖會(huì )根據市場(chǎng)煤、進(jìn)口煤、焦炭、鋼材等產(chǎn)業(yè)鏈上產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格表達調整煉焦煤價(jià)格的訴求，但由于目前煉焦煤市場(chǎng)沒(méi)有統一的價(jià)格參照系，調價(jià)的主動(dòng)權依然握在集中度較高的煤礦企業(yè)、煉焦煤品牌聯(lián)盟集群手中。
煉焦煤高價(jià)格是否有客觀(guān)的市場(chǎng)基本面支撐？
全球經(jīng)濟衰退，鋼鐵行業(yè)對煤炭的需求下降。去年，受全球經(jīng)濟增速下行的影響，鋼材終端需求下行，鋼鐵行業(yè)盈利能力大幅下降，歐美部分鋼鐵企業(yè)普遍限產(chǎn)、停產(chǎn)，對煤炭的需求下降。2020年，新冠肺炎疫情對全球經(jīng)濟的影響更使鋼鐵行業(yè)雪上加霜。IMF（國際貨幣基金組織）最近預計，2020年全球GDP增速為-3%，此前預期為3.3%。在全球經(jīng)濟陷入衰退的大背景下，從傳導順序而言，鋼鐵行業(yè)受到的沖擊整體上要先于煤炭行業(yè)，進(jìn)而對焦煤的需求總體下降。
煤炭供給增加，煉焦煤供給最緊張的時(shí)期已過(guò)去。2019年以來(lái)，煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資繼續增加，2019年全年同比增長(cháng)20%以上。2019年，煉焦煤產(chǎn)量同比增長(cháng)9.2%，進(jìn)口量同比增加14.8%。據海關(guān)數據，今年3月份，我國進(jìn)口煤炭2783.3萬(wàn)噸，同比增加435.1萬(wàn)噸，增長(cháng)18.5%。第一季度，我國累計進(jìn)口煤炭9577.8萬(wàn)噸，同比增加2117.8萬(wàn)噸，增長(cháng)28.4%。
隨著(zhù)煤炭企業(yè)的整合推進(jìn)，新整合的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能在2020年將逐步釋放，2020年1月~2月份煉焦煤國內供應繼續釋放增量，預計增長(cháng)2.7%左右。隨著(zhù)供應的增加，煉焦煤庫存持續走高，處于近幾年較高的位置，后續隨著(zhù)煉焦煤的供應進(jìn)一步寬松，庫存將進(jìn)一步提高。
物流條件改善，運輸不暢形成的供給緊張局面緩解。隨著(zhù)近年來(lái)高鐵的快速發(fā)展和多條煤炭運輸通道的開(kāi)通，多年來(lái)困擾煤炭運輸的瓶頸問(wèn)題獲得極大改善。
其中，2019年開(kāi)通的浩吉鐵路對煤炭物流布局產(chǎn)生巨大影響，北煤南運的大動(dòng)脈被徹底打通；加之近幾年水運的發(fā)展，運輸形式更加多樣化，煤炭運輸的物流條件得到了明顯改善，有利于鋼廠(chǎng)、電廠(chǎng)的煤炭穩定供應。
現行的長(cháng)協(xié)模式下產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配是否合理？
鋼鐵原燃料價(jià)格波動(dòng)不一致，利潤分化。2020年初以來(lái)，全國鋼材價(jià)格平均下跌400元/噸~500元/噸；第一季度，重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)利潤總額同比下降50.84%，3月份噸鋼（粗）利潤降至2016年2月以來(lái)的最低水平（63.4元）。從目前公布的第二季度長(cháng)協(xié)焦煤定價(jià)政策來(lái)看，各家煤炭企業(yè)第一、二季度長(cháng)協(xié)煤累計調價(jià)0~150元/噸不等，均值僅63元/噸。與去年同期比，黑色產(chǎn)業(yè)鏈主要品種中，除煉焦煤以外的品種價(jià)格均下調10%~25%，而主焦煤部分礦點(diǎn)僅下調3%左右。
2017年以來(lái)，產(chǎn)業(yè)鏈利潤分化嚴重。因部分上市公司2019年年報尚未公布，通過(guò)對比2016年到2019年第三季度煤焦鋼企業(yè)的銷(xiāo)售毛利率，可以看到行業(yè)間利潤分化比較大。煤炭行業(yè)的平均銷(xiāo)售毛利率從2016年的1.88%回升到2019年第三季度的26.49%，而鋼鐵、焦化行業(yè)平均銷(xiāo)售毛利率仍基本維持2016年的水平。
對已公布2019年年報的煤鋼上市公司進(jìn)行分析，可以看到營(yíng)業(yè)收入排名前10位的鋼企，2019年凈利潤同比下降48%；而上游煤炭企業(yè)的利潤仍維持高位，營(yíng)業(yè)收入排名前6位的煤炭企業(yè)，2019年凈利潤較2018年同比增加3.73%。顯然，煤炭企業(yè)的利潤相較于鋼鐵企業(yè)，是有較大優(yōu)勢的。更值得一提的是，目前在煤炭企業(yè)的利潤構成中，煉焦煤的貢獻比重很高，單獨比較煉焦煤、鋼材的盈利，利潤分化更嚴重。
實(shí)現煤焦鋼企業(yè)互利共贏(yíng)、共擔風(fēng)險，提升企業(yè)生存能力，促進(jìn)企業(yè)實(shí)現高質(zhì)量快速發(fā)展。這是煉焦煤長(cháng)協(xié)模式存在的真正意義和目的。
作為上下游企業(yè)共同抵御市場(chǎng)風(fēng)險、協(xié)同融合發(fā)展的“穩定器”，長(cháng)協(xié)運作模式自實(shí)施以來(lái)其積極作用和實(shí)際效果是值得肯定的。
當前煉焦煤長(cháng)協(xié)模式在運行中遇到的問(wèn)題，原因是多方面、多層面的。解決問(wèn)題的關(guān)鍵在于，在當今全球經(jīng)濟進(jìn)入完全市場(chǎng)化競爭的趨勢下，企業(yè)的生存發(fā)展必須丟掉依靠“保險”機制走路的“拐棍”，通過(guò)轉型升級、加強管理、提高效率、降低成本、提質(zhì)增效、技術(shù)創(chuàng )新等，提升企業(yè)自身實(shí)力和市場(chǎng)競爭力，從而增強煤、焦、鋼整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈在國際市場(chǎng)的競爭力、話(huà)語(yǔ)權，只有這樣，才能在全球市場(chǎng)競爭大格局中贏(yíng)得主動(dòng)并占有一席之地。這才是產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展和資源競爭應有的價(jià)值取向。
特別是在目前整體經(jīng)濟下行壓力增大的背景下，筆者建議，煤焦鋼企業(yè)正視現實(shí)和挑戰，堅持問(wèn)題導向，針對經(jīng)濟形勢和市場(chǎng)變化，通過(guò)加強溝通、科學(xué)分析，統一認識，強化協(xié)同，尊重市場(chǎng)經(jīng)濟規律，以市場(chǎng)化為根本原則，進(jìn)一步優(yōu)化完善煉焦煤定價(jià)規則，從而鞏固和發(fā)揮長(cháng)協(xié)模式的優(yōu)勢和作用，共克時(shí)艱，實(shí)現各方共贏(yíng)。
