各大金融市場(chǎng)運行穩健提振信心

　　2月3日，在國內疫情防控的關(guān)鍵時(shí)刻，A股市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)如期開(kāi)市。這不僅提振了金融市場(chǎng)信心，更是被外界認為彰顯了中國必將戰勝疫情的決心。

　　在經(jīng)歷開(kāi)市之初的大幅回調之后，A股股指企穩，人民幣匯率有升有貶，雙向小幅波動(dòng)，外匯市場(chǎng)供求基本穩定。

　　受疫情蔓延疊加油市暴跌的影響，2月底以來(lái)，國際金融市場(chǎng)陷入劇烈動(dòng)蕩之中，全球一些股市短期跌幅超過(guò)20%。相比之下，A股市場(chǎng)展現出比較強的韌性和抗風(fēng)險能力。截至4月24日，上證綜指較年初下跌7.92%，深證成指下跌0.07%，創(chuàng )業(yè)板指數漲幅達11.44%。

　　在外匯市場(chǎng)，受到全球美元流動(dòng)性緊張的影響，截至4月24日，美元指數年內累計上漲3.90%，而英鎊兌美元下跌6.68%，歐元兌美元下跌3.49%，人民幣匯率下跌1.67%，人民幣匯率的穩健可見(jiàn)一斑。

　　一季度，我國債券市場(chǎng)發(fā)行債券金額同比增長(cháng)14%，其中，民營(yíng)企業(yè)發(fā)債同比增長(cháng)50%。一季度境外投資者凈增持我國境內債券同比增長(cháng)48%，達到167億美元。

　　正如人民銀行副行長(cháng)、外匯局局長(cháng)潘功勝所言，金融市場(chǎng)以它特有的方式展現了對中國政府控制疫情、對中國經(jīng)濟未來(lái)增長(cháng)的信心。

　　但要看到，中國金融市場(chǎng)中仍存在一些局部性、結構性問(wèn)題。風(fēng)險定價(jià)能力不強、市場(chǎng)運行效率不高、投資行為同質(zhì)化、監管短板突出等一些關(guān)鍵問(wèn)題都阻礙了中國金融市場(chǎng)長(cháng)遠發(fā)展。

　　當前，國際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩還將延續，中國金融市場(chǎng)仍需時(shí)刻保持警惕，加強風(fēng)險監測和預防，為復工復產(chǎn)提供堅實(shí)支撐。

　　精準施策加大服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟力度

　　在廣州祿仕食品有限公司的生產(chǎn)車(chē)間里，工人們加班加點(diǎn)生產(chǎn)。自2月10日復工以來(lái)，企業(yè)已增產(chǎn)30%以上。然而，資金問(wèn)題始終困擾著(zhù)企業(yè)。農行廣州花都分行主動(dòng)上門(mén)，不僅提供了1000萬(wàn)元貸款，更將實(shí)際融資成本降到不足1.1%，這讓企業(yè)負責人大呼：“辦企業(yè)這么長(cháng)時(shí)間也是第一次碰到?！?/p>

　　這都得益于央行出臺的低成本專(zhuān)項再貸款政策，得益于財政部門(mén)的貸款利息補貼，也得益于商業(yè)銀行為中小企業(yè)復工復產(chǎn)采取的“滴灌式”服務(wù)。

　　下調金融機構存款準備金率、連續公開(kāi)市場(chǎng)操作、定向降準、增加再貸款再貼現專(zhuān)用額度……疫情發(fā)生以來(lái)，我國充分發(fā)揮逆周期調節政策的作用，為金融市場(chǎng)提供了充足的流動(dòng)性，為金融機構支持疫情防控、復工復產(chǎn)和實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展提供了“彈藥”。

　　3月末，廣義貨幣M2和狹義貨幣M1余額增速較去年同期均提高。銀行間市場(chǎng)利率下降，銀行體系超儲率升高，顯示銀行體系流動(dòng)性充裕。

　　同時(shí)，一系列直接作用于企業(yè)的金融政策相繼出爐，以“點(diǎn)對點(diǎn)”的方式直接為企業(yè)提供融資便利，節約融資成本。例如上市公司再融資制度調整、公司債券注冊制改革、臨時(shí)性延期還本付息等。

　　然而，并不是每家中小企業(yè)都像廣州祿仕食品有限公司那樣能拿到貸款。貨幣政策傳導機制不夠順暢，過(guò)度依賴(lài)銀行體系間接融資，使得“弱水三千只取一瓢”的現象仍然存在。銀行“重抵押、輕信用”的經(jīng)營(yíng)模式仍使得很多企業(yè)“望洋興嘆”。

　　人民銀行副行長(cháng)陳雨露在3月22日的國新辦發(fā)布會(huì )上就提出，銀行體系要適當讓利，給實(shí)體經(jīng)濟提供支持。

　　疫情之下，中國金融體系仍需把握時(shí)機，以改革的手段解決發(fā)展中的問(wèn)題，才能更好地以金融活水灌溉實(shí)體之花。

　　防范風(fēng)險、疏通“堵點(diǎn)”應對不確定性

　　當前我國疫情防控向好態(tài)勢進(jìn)一步鞏固，中國經(jīng)濟有望率先走出疫情沖擊的影響。但國際疫情仍處于大流行階段，全球經(jīng)貿活動(dòng)和金融市場(chǎng)仍將承受疫情帶來(lái)的負面影響。

　　“中國經(jīng)濟仍將面臨諸多不確定性的挑戰?！敝秀y國際證券全球首席經(jīng)濟學(xué)家管濤說(shuō)。

　　4月17日召開(kāi)的中央政治局會(huì )議提出，穩健的貨幣政策要更加靈活適度，運用降準、降息、再貸款等手段，保持流動(dòng)性合理充裕，引導貸款市場(chǎng)利率下行，把資金用到支持實(shí)體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)上。

　　“從中央銀行流動(dòng)性管理來(lái)說(shuō)，我們有多種工具?！比嗣胥y行貨幣政策司司長(cháng)孫國峰說(shuō)，中央銀行提供流動(dòng)性的能力是毋庸置疑的。

　　大方向不變，堅定決心，提振信心；小目標靈活，相機而行，因時(shí)制宜。

　　一方面，堅持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，推進(jìn)金融供給側結構性改革，擴大金融開(kāi)放。另一方面，在防范境外金融風(fēng)險“倒灌”的同時(shí)，要針對實(shí)體企業(yè)在復工復產(chǎn)中遇到的“痛點(diǎn)”“堵點(diǎn)”，相機抉擇，確保宏觀(guān)政策的針對性和有效性。

　　金融穩，經(jīng)濟穩。面對當前復雜形勢，中國要做好長(cháng)時(shí)間應對的準備，確保金融體系的穩定，讓金融更好助力企業(yè)復工復產(chǎn)，為實(shí)體經(jīng)濟平穩健康發(fā)展保駕護航。（參與采寫(xiě)：李延霞）