中國冶金報 中國鋼鐵新聞網(wǎng)
記者 樊三彩 報道
“鋼鐵行業(yè)格局可能正在面臨實(shí)質(zhì)性改變的拐點(diǎn)”“寶鋼股份底有絕對收益安全墊，上有并購整合、海外布局成長(cháng)性”“3月以來(lái)，需求溫和復蘇，購銷(xiāo)差價(jià)較年初有所修復，但需求恢復速度不及預期”……5月22日，寶鋼股份（600019）在投資者關(guān)系平臺上答復投資者關(guān)心的問(wèn)題時(shí)金句頻出，發(fā)人深省。
在此輪弱周期始終保持盈利
未來(lái)有值得期待的成長(cháng)性
根據寶鋼股份披露的第一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)報告，2023年第一季度，寶鋼股份實(shí)現營(yíng)收786.02億元，同比下降8.58%；歸屬于上市公司股東的凈利潤18.45億元，同比下降50.56%；扣非凈利潤16.43億元，同比下降52.96%。
寶鋼股份表示，2022年下半年至2023年2月是鋼鐵行業(yè)經(jīng)營(yíng)態(tài)勢最嚴峻的時(shí)期，1月、2月份仍有半數的鋼企虧損?！霸谶@一輪弱周期中，公司全口徑未出現單月虧損，并保持盈利，已經(jīng)成為一個(gè)底有絕對收益安全墊的公司?！睂氫摴煞荼硎?，將盡可能抵抗鋼鐵周期波動(dòng)的風(fēng)險，保持相對穩定可持續的盈利業(yè)績(jì)。
寶鋼股份2023年的業(yè)績(jì)增長(cháng)點(diǎn)有：今年，寶山基地投產(chǎn)一條50萬(wàn)噸高牌號無(wú)取向硅鋼產(chǎn)線(xiàn)，并已全球首發(fā)3款新能源汽車(chē)驅動(dòng)電機用鋼；2022年初投產(chǎn)的湛江基地3號高爐及配套后段工序的品種結構以高端化為主，但目前多處于認證階段，差異化競爭的潛力尚未完全釋放，后續其產(chǎn)品的競爭力會(huì )逐漸體現。
“面向未來(lái)，公司還將體現出值得期待的成長(cháng)性，主要表現為存量的增加和增量的增加?！睂氫摴煞荼硎?。
一是存量的增加。即通過(guò)技改及技術(shù)提升等，進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)品結構升級，強化“百千十”產(chǎn)品戰略，不斷提升差異化產(chǎn)品比例，后續希望通過(guò)細分領(lǐng)域的并購整合形成集聚增長(cháng)；進(jìn)一步推動(dòng)成本變革，聚焦一公司多基地模式下的產(chǎn)品資源優(yōu)化分配、大物流組織協(xié)同、存量產(chǎn)線(xiàn)效率提升、勞動(dòng)資產(chǎn)效率提升、深度技術(shù)降本等。
二是增量的增加。寶鋼股份的定位為中國寶武旗下板材旗艦公司，未來(lái)不排除對集團內板材類(lèi)鋼鐵單元進(jìn)一步整合，對集團內外細分領(lǐng)域市場(chǎng)并購整合；在海外具有資源稟賦優(yōu)勢的地區進(jìn)行鋼鐵新建產(chǎn)能布局，包括以推進(jìn)沙特厚板項目為契機，深化中東低碳冶金布局等。
“此外，公司資本結構安全，資產(chǎn)負債率長(cháng)期低于50%；未來(lái)現金流充沛，折舊基本覆蓋資本性支出，凈利潤除了分紅以外可以基本滿(mǎn)足優(yōu)勢產(chǎn)能擴張需求，資金實(shí)力雄厚?！睂氫摴煞莼貞顿Y者稱(chēng)。
未來(lái)3年—5年
CR10有望提升到60%以上
對于投資者“鋼鐵行業(yè)經(jīng)過(guò)好幾輪供給側結構性改革，現在業(yè)績(jì)依然波動(dòng)巨大”的疑問(wèn)，寶鋼股份回應稱(chēng)，2022年，鋼鐵行業(yè)弱周期背后有諸多外部因素：中國城市化逐漸進(jìn)入平臺期，房地產(chǎn)行業(yè)大幅下行，同時(shí)疊加疫情影響、俄烏沖突、美元加息等外部不可控因素，導致了行業(yè)盈利出現大幅波動(dòng)。
“但我們并不能由此否認供給側結構性改革的成果，過(guò)去幾年我們見(jiàn)證了中國鋼鐵行業(yè)在環(huán)保、生產(chǎn)效率、競爭力方面的大幅提升，這一輪周期是由外界環(huán)境的大幅劣化引發(fā)，提醒我們鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展依然任重道遠，需要繼續努力?！睂氫摴煞荼硎?，“展望未來(lái)，不必過(guò)于悲觀(guān)，鋼鐵行業(yè)格局可能正在面臨實(shí)質(zhì)性改變的拐點(diǎn)?！?/div>
第一，行業(yè)集中度提升，并購整合正在提速。未來(lái)3年—5年，CR10（鋼鐵產(chǎn)量前10名企業(yè)占比）有望從目前的43%提升至60%以上。中國寶武集團、鞍鋼集團等央企帶動(dòng)的整合，省級地方國企及民企的整合，都將進(jìn)入加速期。
第二，環(huán)保約束升級必將帶來(lái)行業(yè)分化。由于超低排放改造，創(chuàng )A類(lèi)企業(yè)都需要大量環(huán)保投入，沒(méi)有能力或者不愿意為環(huán)保責任支付大量投資的企業(yè)會(huì )被淘汰?！翱赡茏晕谊P(guān)停，也可能被現金流充沛的鋼企并購整合，從而推動(dòng)行業(yè)集中度提升?！睂氫摴煞菡J為。
第三，鋼鐵行業(yè)作為全產(chǎn)業(yè)鏈的中游，在集中度提升、行業(yè)格局改變后，有望形成合理的價(jià)格協(xié)商機制，從而實(shí)現全產(chǎn)業(yè)鏈利潤率的合理分配。鐵礦石、煤炭、部分金屬等上游資源的壟斷和非理性毛利率已經(jīng)成為鋼鐵行業(yè)健康發(fā)展的巨大壓力?！半S著(zhù)國家重視、行業(yè)集中度提升、企業(yè)自律等各方面發(fā)力，預計海外高品位鐵礦石開(kāi)發(fā)有望盡早落地，國內鐵礦石開(kāi)發(fā)供給也有望增加，從而不斷提升與鐵礦石等上游資源方談判的話(huà)語(yǔ)權?！睂氫摴煞菡J為，“隨著(zhù)低碳冶金的發(fā)展，從中長(cháng)期看，鐵礦石需求也會(huì )下降，預計未來(lái)供需格局也會(huì )發(fā)生一定轉變?！?/div>
來(lái)源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網(wǎng)
編輯：張雨恬
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