環(huán)保督察情況

　　5月6日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《中央第二生態(tài)環(huán)境保護督察組向山西省反饋“回頭看”及專(zhuān)項督察情況》一文，指出山西焦化行業(yè)產(chǎn)能持續擴張和污染嚴重超標等問(wèn)題，并點(diǎn)名多地市整改形式主義問(wèn)題突出，一時(shí)間在市場(chǎng)掀起軒然大波。

　　本次環(huán)保督察始于2018年11月6日，中央第二環(huán)保督察組進(jìn)駐山西，對山西省第一輪中央環(huán)保督察整改情況開(kāi)展“回頭看”。對山西焦化行業(yè)存在的嚴重問(wèn)題，督察組直接指出，其一，焦化產(chǎn)能擴張沖動(dòng)依然強烈，焦化產(chǎn)能“越調越多”；其二，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局要求形同虛設，產(chǎn)業(yè)調整力度明顯不足；其三，污染排放問(wèn)題十分突出，污染治理避難就易。山西省發(fā)改委、省工信廳、省生態(tài)環(huán)境廳、太原市、長(cháng)治市和晉中市相繼召開(kāi)會(huì )議并發(fā)文稱(chēng)將全力推進(jìn)整改，加快具體整改方案的制定。

　　近年來(lái)，山西省歷經(jīng)了多次環(huán)保督察，以下列舉較為重要的兩輪為例。

　　2017年4月28日，中央第二環(huán)境保護督察組對山西省開(kāi)展第一輪環(huán)境保護督察，并于7月30日向山西省委、省政府進(jìn)行反饋，指出其環(huán)保工作存在重發(fā)展輕保護、生態(tài)破壞嚴重等四大問(wèn)題，從整體環(huán)保局勢要求各行業(yè)進(jìn)行整改。

　　2018年4月13日至9月7日，山西省環(huán)保督察組分四批次進(jìn)駐各地市開(kāi)展省級環(huán)保督察“回頭看”，指出各地市存在諸多環(huán)保問(wèn)題，且整改方案執行力度較弱，甚至“表面整改”、“虛假整改”，要求各地市重新統籌環(huán)境質(zhì)量改善工作，切實(shí)落實(shí)具體整改方案。

　　兩輪環(huán)保督察均未對焦化行業(yè)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。第一輪中央環(huán)保督察開(kāi)啟后，華北地區開(kāi)工率大幅下滑，從80.5%滑落至68.9%，顯著(zhù)低于全國同期開(kāi)工率，但隨著(zhù)環(huán)保督察的結束，華北地區開(kāi)工率快速上升，最高時(shí)期達85.4%，大幅高于全國同期開(kāi)工率。山西省省級環(huán)保督察開(kāi)啟后，華北地區焦化廠(chǎng)開(kāi)工率同樣出現下滑，從86.6%下降至75.5%，隨后同樣伴隨環(huán)保督察的結束略有反彈。因此，此兩輪環(huán)保督察實(shí)際上對焦化行業(yè)的長(cháng)期影響甚微，僅僅在督察時(shí)期內降低了焦炭產(chǎn)量，而主產(chǎn)區開(kāi)工率均隨著(zhù)督察的結束開(kāi)始回升，督察后并未真實(shí)的做到整改落實(shí)。

　　對比本次環(huán)保督察與往年歷次環(huán)保督察，可以從督察組的反饋文件中略見(jiàn)端倪，本次督察力度較往次有增無(wú)減，且更加細致入微，不單單是對整體環(huán)境污染情況和環(huán)保整改態(tài)度進(jìn)行檢查與反饋，而且特別點(diǎn)名批評山西省焦化行業(yè)產(chǎn)能與污染方面的突出問(wèn)題，將山西省焦化行業(yè)定為各行業(yè)污染治理不利的典型。

　　由生態(tài)環(huán)境部每月公布的168個(gè)重點(diǎn)城市空氣質(zhì)量排名可知，2018年全年，山西省共有6個(gè)地級市名列空氣質(zhì)量最差的20個(gè)城市之列，且焦炭產(chǎn)量大市臨汾位居倒數第一；2019年一季度，山西省仍有5個(gè)地級市名列空氣質(zhì)量最差的20個(gè)城市之列，臨汾仍舊排名倒數第一。在國家號召打贏(yíng)“藍天保衛戰”的基調下，山西省多地市空氣質(zhì)量卻連連倒數甚至墊底。今年4月30日，生態(tài)環(huán)境部將山西八地市列入大氣污染綜合治理攻堅行動(dòng)城市，將嚴格開(kāi)展空氣質(zhì)量治理，尤其針對污染嚴重的焦化行業(yè)；加之今年為建國70周年，環(huán)保議題又是本年的重中之重，本次督察整改預計將較歷次有較大力度的趨嚴，或將改善山西省焦化行業(yè)存在多年的環(huán)保問(wèn)題。

　　焦炭產(chǎn)能過(guò)剩、產(chǎn)能結構失衡

　　截至2017年年底，山西省共有焦化企業(yè)105家，焦炭產(chǎn)能12598萬(wàn)噸；至2018年年底，山西省焦化企業(yè)增至114家，企業(yè)規模增加9家，焦炭產(chǎn)能增至13842萬(wàn)噸，產(chǎn)能規模增長(cháng)9.9%。

　　2017年山西焦炭產(chǎn)量8383萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率66.5%；2018年焦炭產(chǎn)量9256萬(wàn)噸，同比增長(cháng)10.4%，產(chǎn)能利用率66.9%，仍然維持在較低水平。在國家環(huán)保限產(chǎn)和焦化行業(yè)去產(chǎn)能的背景下，山西焦炭產(chǎn)量卻持續大幅增長(cháng)，產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩，近三分之一的產(chǎn)能屬于無(wú)效產(chǎn)能或無(wú)法投入生產(chǎn)的產(chǎn)能。

　　根據國務(wù)院發(fā)布的《打贏(yíng)藍天保衛戰三年行動(dòng)計劃》，京津冀及周邊地區實(shí)施“以鋼定焦”，力爭2020年煉焦產(chǎn)能與鋼鐵產(chǎn)能比達到0.4左右。以此計算，山西省太原、陽(yáng)泉、長(cháng)治和晉城四市焦炭產(chǎn)量與生鐵產(chǎn)量比值遠超0.4，若嚴格實(shí)施“以鋼定焦”，則退出焦炭產(chǎn)能將超過(guò)2600萬(wàn)噸，但此政策的具體執行情況，還需等待具體方案的出臺。

　　分地區看，焦炭產(chǎn)能布局較為分散，全省焦化企業(yè)分布在八地市。其中，呂梁、臨汾和長(cháng)治三地市分別擁有焦化企業(yè)26家、23家和21家，焦炭產(chǎn)能3422萬(wàn)噸、2435萬(wàn)噸和2296萬(wàn)噸，產(chǎn)能占比24.7%、17.6%和16.6%；運城、太原和晉中焦化產(chǎn)能相當，忻州和晉城也有少部分焦化企業(yè)。

　　分爐型看，炭化室高度4.3米焦爐的焦炭產(chǎn)能占比高達66.2%，完全使用或部分使用炭化室高度4.3米焦爐的焦化企業(yè)占比高達76.3%。

　　分焦爐工藝看，69.3%的焦化企業(yè)采用搗固焦爐，其焦炭產(chǎn)能占比達65.8%；13.2%的焦化企業(yè)采用頂裝焦爐，其焦炭產(chǎn)能占比為18.4%；其余部分為熱回收焦爐。

　　分熄焦工藝看，90.4%的焦化企業(yè)采用濕熄工藝，其焦炭產(chǎn)能占比達81.3%；3.5%的焦化企業(yè)采用干熄工藝，其焦炭產(chǎn)能占比為6.3%；其余企業(yè)兩種工藝均有使用。

　　由工信部于2014年修訂的《焦化行業(yè)準入條件》可知，新建搗固焦爐炭化室高度需大于等于5.5米、頂裝焦爐炭化室高度需大于等于6米，且多建議采用干熄工藝進(jìn)行熄焦。對比準入條件及現狀，山西省焦化行業(yè)存在產(chǎn)能結構不合理和落后生產(chǎn)工藝占比較高的問(wèn)題，多數產(chǎn)能仍是以炭化室高度4.3米的搗固焦爐為主，且絕大部分采用濕熄工藝?！渡轿魇〗够a(chǎn)業(yè)布局意見(jiàn)》指出，將在全省建立12個(gè)規模超500萬(wàn)噸的重點(diǎn)焦化園區，并要求新投產(chǎn)焦爐炭化室高度需大于6米，未來(lái)將集中焦化行業(yè)產(chǎn)能并提高焦企生成水平。

　　大氣污染方面，焦化行業(yè)是重點(diǎn)污染行業(yè)?！洞蜈A(yíng)藍天保衛戰三年行動(dòng)計劃》要求推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)污染治理升級改造，提出重點(diǎn)區域二氧化硫、氮氧化物、顆粒物、揮發(fā)性有機物(VOCs)全面執行大氣污染物特別排放限值標準。山西省要求于今年10月前對所有焦化企業(yè)完成改造以符合此特別排放標準，呂梁市要求于今年6月前對所有焦化企業(yè)完成改造以符合此特別排放標準。

　　水源污染方面，焦化行業(yè)也是重點(diǎn)關(guān)注對象。由于絕大多數焦企采用濕熄工藝，焦企廢水未經(jīng)處理直接熄焦的情況較為普遍，熄焦水超標問(wèn)題十分突出。

　　環(huán)保高壓推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級

　　借助此次環(huán)保督察，山西焦化行業(yè)有望迎來(lái)新一輪改革。此次督察的力度與影響較前次明顯增大，尤其針對焦化行業(yè)，督察組直接點(diǎn)名指出其產(chǎn)能擴張和污染超標問(wèn)題。

　　根據《山西省焦化產(chǎn)業(yè)打好污染防治攻堅戰推動(dòng)轉型升級實(shí)施方案》要求，至2020年山西省炭化室高度5.5米以上的焦爐占比要提高到50%以上。山西雖作為焦炭生產(chǎn)大省，但產(chǎn)業(yè)水平仍舊落后，產(chǎn)能利用率低于全國平均水平，5.5米以上焦爐占比同樣低于全國平均水平，產(chǎn)能結構優(yōu)化空間巨大，而且污染超標嚴重，山西省委、省政府也曾多次表態(tài)將利用環(huán)保倒逼改革。因此，本次督察整改方案或成為政府整治焦化行業(yè)進(jìn)行改革的利器，本次整改方案的實(shí)施和執行力度或將有效地強于歷次，山西焦化行業(yè)有望迎來(lái)變革。

　　從產(chǎn)能去化上分析，2018年山西焦炭產(chǎn)能13842萬(wàn)噸，全國焦炭產(chǎn)能56206萬(wàn)噸，山西產(chǎn)能占比達24.6%。按照《焦化行業(yè)“十三五”發(fā)展規劃綱要》，單單山西省去產(chǎn)能任務(wù)就超1200萬(wàn)噸，加之山西4.3米焦爐占比(66.2%)遠高于全國水平(48.1%)，若要嚴格達成規劃要求，則山西省產(chǎn)能淘汰將達到1695萬(wàn)噸。

　　除了4.3米以下焦爐產(chǎn)能淘汰以外，去年“秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動(dòng)方案”還明確要求晉中、運城、臨汾和呂梁對焦化產(chǎn)能進(jìn)行縮減，雖然今年的行動(dòng)方案還未公布，但環(huán)保限產(chǎn)趨嚴的背景下本年度目標大概率只增不減，據此推算今年山西焦化產(chǎn)能還需縮減約410萬(wàn)噸。

　　從具體產(chǎn)量上分析，2017年山西焦炭產(chǎn)量8383萬(wàn)噸，全國焦炭產(chǎn)量43143萬(wàn)噸，山西產(chǎn)量占比19.4%；2018年山西焦炭產(chǎn)量9256萬(wàn)噸，同比增長(cháng)達10.4%，全國焦炭產(chǎn)量43820萬(wàn)噸，同比增長(cháng)僅1.6%，山西增速遠高于全國增速，山西產(chǎn)量占比升高至21.1%。若按照規劃山西省產(chǎn)量保持零增長(cháng)或低增長(cháng)，則全國產(chǎn)量也將有效下降。受制于國家特別排放限值標準，呂梁將于本月末完成焦化企業(yè)改造，山西全省將于10月前完成焦化企業(yè)改造，屆時(shí)或將降低焦企開(kāi)工率5%左右。

　　另外，為達到對污染物排放控制，尤其是對水源污染物排放控制的目的，現有焦化企業(yè)需安裝脫硫脫硝裝置和進(jìn)行干熄熄焦工藝改造。據粗略計算，干熄熄焦改造投入成本較大，產(chǎn)能在100萬(wàn)噸以下的小型焦企不具備干熄熄焦工藝改造的經(jīng)濟性，而山西省干熄熄焦工藝占比極低，若嚴格要求執行改造，則將大范圍影響焦炭供給。

　　行情研判及風(fēng)險提示

　　今年以來(lái)，焦炭供需的主要矛盾集中在供給端的長(cháng)期寬松局面?；谝陨戏治?，不論從行業(yè)本身現狀，還是山西政府層面，本次環(huán)保督察與整改效果大概率將強于以往，加之今年恰逢建國70周年，環(huán)保議題又曾在兩會(huì )期間熱議。此輪督察整改方案或將于本月底或下月中旬公布，屆時(shí)，焦炭供應或受到壓制，供給拐點(diǎn)或將出現。需求方面，唐山二三季度限產(chǎn)不及文件預期，且北方多處產(chǎn)能置換鋼廠(chǎng)近期逐步投產(chǎn)，短期內焦炭需求或有波動(dòng)，但整體將趨于穩定。在山西焦化行業(yè)大概率落實(shí)整改措施的基礎上，中長(cháng)期焦炭?jì)r(jià)格中樞或將上移。

　　風(fēng)險方面，考慮到歷來(lái)焦化企業(yè)進(jìn)行環(huán)保限產(chǎn)與產(chǎn)能優(yōu)化的意愿較弱，且下游鋼材市場(chǎng)即將進(jìn)入淡季，煉鋼利潤或有所下滑，屆時(shí)將再次向焦企施壓尋求利潤，焦化行業(yè)改革仍將存在一定阻力。

　　策略方面，目前焦化利潤開(kāi)始轉好，安全邊際有所增加，整改方案將于下月中旬前公布，加之呂梁焦企將于本月末完成改造以符合國家特別排放限值標準，焦炭供給存在收縮預期，原料端將受到一定壓制，可逢低單邊做多焦炭，或持有買(mǎi)焦炭賣(mài)焦煤套利組合。