丁根
11月份，不銹鋼期貨延續10月下旬價(jià)格暴跌之勢，繼續狂跌達兩旬之久。11月下旬之初，行情終于出現反彈，價(jià)格回升幅度每噸超過(guò)千元。然而，好景不長(cháng)，臨近周末（11月26日），價(jià)格又急轉直下……
11月份不銹鋼期貨價(jià)格大幅下跌
10月底，不銹鋼主力合約最高價(jià)、最低價(jià)和收盤(pán)價(jià)分別為19500元/噸、18905元/噸和19080元/噸，至11月中旬后期，對應的價(jià)格最低分別降至17470元/噸、16785元/噸和16955元/噸，下降幅度均超過(guò)2000元/噸。雖然在11月下旬前幾天，不銹鋼期貨價(jià)格有了明顯回升，但是在11月26日之后，不銹鋼期貨價(jià)格又快速下滑，使得價(jià)位繼續下沉、探底。
監測數據顯示，11月26日，不銹鋼主力合約（RB2201）的收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)分別為17345元/噸、17975元/噸和17300元/噸，收盤(pán)價(jià)較上一交易日結算價(jià)減少745元/噸，下降4.12%；不銹鋼2202、不銹鋼2203、不銹鋼2204和不銹鋼2112合約的收盤(pán)價(jià)依次為16900元/噸、16610元/噸、16320元/噸和18700元/噸，分別較上一交易日結算價(jià)下降4.22%、4.32%、4.78%和2.25%。
本周一（11月29日）開(kāi)市，不銹鋼期貨行情繼續表現出快速下跌之勢。當日，不銹鋼主力合約的收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)分別為17170元/噸、17350元/噸和17060元/噸，收盤(pán)價(jià)較上一交易日結算價(jià)下跌460元/噸，下降2.61%。不銹鋼2202、不銹鋼2203、不銹鋼2204和不銹鋼2206合約的收盤(pán)價(jià)依次為16690元/噸、16410元/噸、16200元/噸和15650元/噸，分別較上一交易日結算價(jià)下降2.74%、2.41%、2.79%和3.22%。這表明，不銹鋼期貨價(jià)格下降速度雖有減緩，但是其下降之勢較為猛烈，行情依舊籠罩陰霾。
現貨市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格不斷走低
在現貨市場(chǎng)，不銹鋼價(jià)格不斷走低。根據監測數據，2021年11月26日，江蘇省無(wú)錫市的市場(chǎng)絕大部分304不銹鋼冷、熱軋卷板價(jià)格下降100元/噸~200元/噸，304四尺冷軋大廠(chǎng)價(jià)格在19000元/噸~19500元/噸，民營(yíng)產(chǎn)品價(jià)格在18100元/噸~18700元/噸；304五尺熱軋大廠(chǎng)價(jià)格為18600元/噸，民營(yíng)產(chǎn)品價(jià)格在18000元/噸~18200元/噸。廣東省佛山市的市場(chǎng)絕大部分304不銹鋼冷、熱軋卷板價(jià)格下降100元/噸，個(gè)別冷軋產(chǎn)品下降50元/噸，304四尺冷軋大廠(chǎng)價(jià)格在19400元/噸~19750元/噸，民營(yíng)產(chǎn)品價(jià)格在17900元/噸~18400元/噸；304五尺熱軋大廠(chǎng)價(jià)格為18500元/噸~19200元/噸，民營(yíng)產(chǎn)品價(jià)格在17900元/噸~18200元/噸。
滬鎳價(jià)格急劇上升后快速回落
10月下旬至11月中旬，滬鎳期貨價(jià)格一路震蕩走低，至11月18日之后觸底反彈。一周之內，行情急劇上升，11月25日達到高峰（鎳2202主力合約的最高價(jià)、最低價(jià)及收盤(pán)價(jià)分別為156480元/噸、152880元/噸和154540元/噸）。之后滬鎳價(jià)格開(kāi)始急劇下滑，市場(chǎng)恐慌帶來(lái)了拋貨潮，漲得快，跌得也快。
監測數據顯示，上周五（11月26日），滬鎳主力合約的收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)分別為149780元/噸、154540元/噸和149580元/噸，收盤(pán)價(jià)較上一交易日結算價(jià)下跌4780元/噸，日降幅高達3.09%；鎳2201、鎳2203、鎳2205及鎳2112的收盤(pán)價(jià)分別為150000元/噸、149480元/噸、148770元/噸和150440元/噸，日降幅依次為3.02%、2.96%、3.03%和2.80%。
11月29日，滬鎳主力合約的收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)分別進(jìn)一步下降到149200元/噸、150890元/噸和146610元/噸，收盤(pán)價(jià)較上一交易日結算價(jià)下跌2320元/噸，日降幅仍然達到了1.53個(gè)百分點(diǎn)；鎳2201、鎳2203、鎳2205及鎳2112的收盤(pán)價(jià)分別為149320元/噸、148960元/噸、148280元/噸和149680元/噸，日降幅依次為1.59%、1.46%、1.66%和1.59%。
未來(lái)鎳價(jià)將震蕩偏強運行
當前不銹鋼需求增長(cháng)緩慢，供應壓力不斷增大，市場(chǎng)非常不穩定，任何利空因素傳出，都可能使行情雪上加霜。
由于不銹鋼價(jià)格頻繁下跌，且勢頭迅猛，使得市場(chǎng)結算、變換合同等操作持續上演，迫于解套的心思遇上只有剛需的下游，不少商家直言“跌一天，讓4天的漲幅都被抹掉了”。
在庫存方面，倉庫持續到貨，不銹鋼供應量不斷增多。只有不銹鋼廠(chǎng)實(shí)質(zhì)性地減產(chǎn)才能從根本上緩解當前不銹鋼市場(chǎng)下行的燃眉之急。
由于鎳的需求量表現得非常堅挺，目前鎳的供應量總體上略微偏緊，這使得鎳價(jià)得到支撐。據統計，11月26日，滬鎳庫存為6804噸，周環(huán)比減少1622噸；LME鎳庫存為123444噸，周環(huán)比減少6834噸；中國精煉鎳庫存為23791噸，周環(huán)比減少2818噸。國內鎳庫存處于歷史同期低位，國外鎳庫存持續減少。所以，鎳價(jià)的下跌只是短暫的價(jià)格修復和自我調整。在未來(lái)一段時(shí)間內，鎳價(jià)還將震蕩偏強運行。未來(lái)鎳價(jià)的偏強運行將使不銹鋼價(jià)格得到一定的支撐和提升。
綜上所述，筆者認為，12月份不銹鋼期貨價(jià)格總體上將以弱勢調整為主。由于春節臨近，其后期價(jià)格行情或許會(huì )有所回升。
《中國冶金報》（2021年12月02日 03版三版）
