隨著(zhù)上游復工加快，電廠(chǎng)庫存不斷積累，沿海煤炭市場(chǎng)供大于求壓力加大，現貨價(jià)格出現下跌。截止目前，發(fā)熱量5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格跌至567元/噸，較二月中旬最高點(diǎn)下跌了9元/噸，現貨價(jià)格將加速向長(cháng)協(xié)價(jià)靠攏。

　　1.上游供應逐漸恢復

　　進(jìn)入三月份，陜蒙地區復產(chǎn)煤礦數量逐漸增加，且很多復產(chǎn)煤礦的產(chǎn)量已經(jīng)接近正常水平；而部分用煤企業(yè)復工之前的補庫基本結束，電廠(chǎng)接貨煤炭?jì)r(jià)格下調，整體采購數量下降；很多煤礦出貨放緩，部分產(chǎn)地價(jià)格出現大幅下跌。

　　2.市場(chǎng)供大于求壓力加大

　　煤礦開(kāi)工情況明顯好于下游，促使我國沿海煤炭市場(chǎng)供大于求格局逐漸形成。二月下旬以來(lái)，隨著(zhù)環(huán)渤海港口和下游電廠(chǎng)庫存的不斷積累，影響了市場(chǎng)信心，打擊了經(jīng)銷(xiāo)企業(yè)和貿易商發(fā)運煤炭的積極性；賣(mài)方挺價(jià)心態(tài)逐漸減弱，部分貿易商開(kāi)始按指數小幅下調出售煤炭，助推了港口煤價(jià)快速下跌。

　　3.三月份處于消耗庫存階段

　　受江浙地區工業(yè)企業(yè)開(kāi)工率提高影響，沿海六大電廠(chǎng)日耗較二月下旬相比出現7-8萬(wàn)噸的增加，但對市場(chǎng)走好幫助不大。由于電廠(chǎng)庫存高位，加之南方天氣轉暖，民用電負荷下降，工業(yè)用電復蘇緩慢，利好因素小于利空。此外，沿海六大電廠(chǎng)存煤已經(jīng)升至1768萬(wàn)噸，存煤可用天數高達35天；三月份，下游將處于消化庫存階段，對環(huán)渤海港口長(cháng)協(xié)煤的拉運都不順暢，更談不上對市場(chǎng)煤的采購。

　　4.煤價(jià)加速下跌

　　產(chǎn)地煤價(jià)下跌，加之國家出臺減稅降費措施，促使物流運輸成本下降，給市場(chǎng)提供了閃轉騰挪的空間。但是，在供大于求壓力的情況下，利好因素將轉嫁至用戶(hù)身上，等于給煤價(jià)增加了下跌的空間，促使煤價(jià)加速下跌。

　　根據最新出臺的大型煤企年度長(cháng)協(xié)和月度長(cháng)協(xié)，分別為546和562元/噸。在供大于求壓力加大的情況下，市場(chǎng)煤價(jià)格失去支撐，現貨價(jià)格還會(huì )下跌。預計市場(chǎng)煤價(jià)格將跌破月度長(cháng)協(xié)價(jià)格，在3月20日左右企穩，跌至550元/噸左右。