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今年1月~3月份，我國經(jīng)濟穩步增長(cháng)。但受2020年同期新冠肺炎疫情影響，同比基數較低，故各項行業(yè)統計數據均表觀(guān)樂(lè )觀(guān)。表觀(guān)數據刺激鋼價(jià)上行并達5年來(lái)峰值，嚴重考驗下游用鋼行業(yè)的接受程度。同時(shí)，受2030年碳達峰和河北唐山嚴格環(huán)保限產(chǎn)的影響，鋼材市場(chǎng)預期將呈現一定程度的緊平衡，支撐鐵礦石價(jià)格高位震蕩。預計“五一"前后，鋼價(jià)或震蕩維持高位，鐵礦石價(jià)格則相對高位維穩且不排除再度上漲的可能。
制造業(yè)景氣指數不斷回升
國家統計局數據顯示，2021年3月份PMI（采購經(jīng)理人指數）為51.9%，較2月份提高1.3個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)整體回升勢頭良好。1月~2月份，我國疫情防控和經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展成效持續顯現，國民經(jīng)濟持續穩定增長(cháng)，扣除2020年同期疫情對今年同比基數的影響，主要經(jīng)濟指標增勢平穩。據國家統計局數據，1月~2月，我國規模以上工業(yè)41個(gè)大類(lèi)行業(yè)中有40個(gè)行業(yè)的增加值保持同比增長(cháng)。其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)同比增長(cháng)21.6%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)同比增長(cháng)22.7%。
從產(chǎn)品看，在612種產(chǎn)品中，565種產(chǎn)品實(shí)現同比增長(cháng)。其中，鋼材產(chǎn)量為20953萬(wàn)噸，同比增長(cháng)23.6%；水泥產(chǎn)量為24129萬(wàn)噸，同比增長(cháng)61.1%；10種有色金屬產(chǎn)量為1056萬(wàn)噸，同比增長(cháng)10.6%；汽車(chē)產(chǎn)量為385.5萬(wàn)輛（同比增長(cháng)89.9%），其中新能源汽車(chē)產(chǎn)量為31.7萬(wàn)輛（同比增長(cháng)395.3%）。
從規模以上工業(yè)企業(yè)利潤看，1月~2月份，我國規模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長(cháng)1.79倍（因2020年同期基數太?。?，其中黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤達到480.5億元，同比增長(cháng)271%。
粗鋼日產(chǎn)量保持高位
根據國家統計局數據，1月~2月份，我國生鐵產(chǎn)量為14475萬(wàn)噸，同比增長(cháng)6.4%；粗鋼產(chǎn)量為17499萬(wàn)噸，同比增長(cháng)23.6%。據此計算，鋼鐵行業(yè)鐵鋼比為82.7%，較2020年同期下降了2.8個(gè)百分點(diǎn)，較2020年84.3%的全年水平下降1.6個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明在鐵礦石價(jià)格高企的情況下，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)更多地選擇了廢鋼作為鐵元素的來(lái)源。
在前兩個(gè)月的全國粗鋼產(chǎn)量中，河北、江蘇、山東3省分別以4033.35萬(wàn)噸、2029.07萬(wàn)噸、1319.01萬(wàn)噸排名前3位，粗鋼總產(chǎn)量占全國的近43%，這也是近期在唐山提出嚴格環(huán)保限產(chǎn)后江蘇省相應提出限產(chǎn)的重要原因之一。同期，我國鋼材產(chǎn)量為20953萬(wàn)噸，同比增長(cháng)23.6%。經(jīng)計算，2021年1月~2月份我國累計日產(chǎn)粗鋼296.6萬(wàn)噸，較2020年同期增加了近40萬(wàn)噸。但是，2021年1月~2月份按同期黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)行業(yè)利潤計算的粗鋼利潤僅為275元/噸，與2019、2020年全年噸粗鋼利潤處于同一水平。
旺盛需求刺激鋼材生產(chǎn)一片“興隆”
1月~2月份，我國下游主要用鋼行業(yè)均獲得同比兩位數以上的增長(cháng)率，對鋼材的需求消費保持旺盛態(tài)勢。
根據國家統計局的數據，1月~2月份，全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資為13986億元，同比增長(cháng)38.3%，較2019年同期增長(cháng)15.7%。如果扣除疫情影響，2020年~2021年兩年同期年均增長(cháng)7.6%。1月~2月份，全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積為770629萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)11.0%。其中，房屋新開(kāi)工面積17037萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)64.3%。2月份，我國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)景氣指數為101.41，環(huán)比增加0.32個(gè)百分點(diǎn)，較2020年同期增加3.96個(gè)百分點(diǎn)。
2021年是國家“十四五”開(kāi)局之年，為促進(jìn)地方經(jīng)濟的穩定增長(cháng)，各?。ㄖ陛犑?、自治區）重大基礎建設項目的投資紛紛上馬，為2021年經(jīng)濟增長(cháng)目標的實(shí)現提供強有力的支撐。隨著(zhù)各?。ㄖ陛犑?、自治區）加快區域內“兩新一重”、水利工程、老舊小區改造等重大基礎建設項目的開(kāi)工，“鋼需”將保持旺盛。1月~2月份，我國基礎設施投資同比增長(cháng)36.6%。
1月~2月份，我國制造業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)37.3%，通用設備制造業(yè)工業(yè)增加值累計增長(cháng)62.4%，專(zhuān)用設備制造業(yè)增長(cháng)59.2%，電氣機械和器材制造業(yè)增長(cháng)69.4%，計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)增長(cháng)48.5%。同期根據海關(guān)統計，我國機械設備出口增長(cháng)較快，其中通用機械設備出口額增長(cháng)39.7%，自動(dòng)數據處理設備及其零部件出口額增長(cháng)68.5%。
1月~2月份，我國汽車(chē)制造業(yè)工業(yè)增加值增長(cháng)70.9%，我國共生產(chǎn)汽車(chē)385.5萬(wàn)輛（同比增長(cháng)89.9%），其中新能源汽車(chē)31.7萬(wàn)輛（同比增長(cháng)395.3%）。
海關(guān)數據顯示，1月~2月份，我國四大家電累計出口數量大增，其中冰箱增長(cháng)69.9%、空調增長(cháng)42.7%、洗衣機增長(cháng)53.4%、液晶電視機增長(cháng)10.2%。
從供給端看，相關(guān)統計數據顯示，1月~2月份，我國螺紋鋼產(chǎn)量為4048.5萬(wàn)噸，同比增長(cháng)19%；日均產(chǎn)量為68.62萬(wàn)噸，較去年12月份下降9.78%。線(xiàn)材產(chǎn)量為2584.8萬(wàn)噸，同比增長(cháng)17.4%；日均產(chǎn)量為43.81萬(wàn)噸，較去年12月份下降7.51%。冷軋薄板產(chǎn)量為600.5萬(wàn)噸，同比增長(cháng)36.1%；日均產(chǎn)量為10.18萬(wàn)噸，較去年12月份下降20.61%。中厚寬鋼帶產(chǎn)量為2987.4萬(wàn)噸，同比增長(cháng)15.4%；日均產(chǎn)量為50.63萬(wàn)噸，較去年12月份增長(cháng)0.19%。焊接鋼管產(chǎn)量為685.2萬(wàn)噸，同比增長(cháng)66.3%；日均產(chǎn)量為11.61萬(wàn)噸，較去年12月份下降36.01%。
以上鋼材生產(chǎn)和消費兩端的數據表明，1月~2月份，我國主要用鋼行業(yè)供需兩旺，刺激鋼價(jià)向上運行。但同時(shí)，主要鋼材品種的日產(chǎn)量較2020年12月份下降，表明下游行業(yè)對鋼材的接受能力在下降。如果中國粗鋼繼續保持高產(chǎn)量，未來(lái)鋼材供過(guò)于求的矛盾很有可能再次出現。
鋼價(jià)繼續走高致下游接受能力遭考驗
根據中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )鋼材價(jià)格指數，截至3月31日，國內五大類(lèi)鋼材及鋼坯價(jià)格延續了2020年第四季度的上漲態(tài)勢。尤其在中國傳統春節假期后，受全國鋼材生產(chǎn)重鎮唐山限產(chǎn)的影響，五大類(lèi)鋼材品種價(jià)格在1月份相對平穩的價(jià)格基礎上，平均上漲300元/噸~500元/噸。其中，板材類(lèi)漲幅小于長(cháng)材類(lèi)，螺紋鋼、線(xiàn)材在國家基建偏樂(lè )觀(guān)的帶動(dòng)下呈現對冷軋板、熱軋板的補漲，而鋼坯價(jià)格則因唐山限產(chǎn)而上漲近1000元/噸。
從2016年以來(lái)五大類(lèi)鋼材和鋼坯價(jià)格的走勢上看（如圖3），目前，鋼坯、中厚板、熱軋板、冷軋板價(jià)格已經(jīng)突破歷史價(jià)格的區間并形成高位震蕩趨勢，而螺紋鋼和線(xiàn)材價(jià)格也已接近5年來(lái)的峰值，后期鋼材價(jià)格將直接考驗下游消費領(lǐng)域的價(jià)格接受能力。
隨著(zhù)下游房地產(chǎn)、基建項目陸續開(kāi)工，一年中鋼材市場(chǎng)的傳統消費旺季即將到來(lái)，實(shí)際交易也將逐漸恢復。受2020年同期疫情背景下同比基數較低的影響，2021年4月份市場(chǎng)仍將在同比相對“樂(lè )觀(guān)”的刺激下偏牛運行，但下游行業(yè)的價(jià)格接受程度已近極限能力，預計鋼材價(jià)格將大概率震蕩等待，觀(guān)望下游接受程度的變化，不排除在限產(chǎn)的刺激下仍繼續保持小幅震蕩上行走勢的可能。
鐵礦石進(jìn)口依舊量?jì)r(jià)齊飛
我國日產(chǎn)粗鋼的絕對數量和長(cháng)流程生產(chǎn)工藝的絕對主導地位形成了對鐵礦石的旺盛需求。海關(guān)總署數據顯示，1月~2月份，我國進(jìn)口鐵礦石18150.6萬(wàn)噸，同比增長(cháng)2.6%；累計進(jìn)口金額為262.237億美元。經(jīng)計算，1月~2月份的平均進(jìn)口單價(jià)為144.5美元/噸，同比增長(cháng)59.1%。
根據鋼協(xié)鐵礦石價(jià)格指數（如圖5），3月4日，中國進(jìn)口鐵礦石價(jià)格（CIOPI）再創(chuàng )2013年有數字紀錄以來(lái)的歷史新高，達到177.11美元/噸。之后受唐山嚴格限產(chǎn)措施的影響而小幅回落至164美元/噸附近震蕩蓄勢。
1月~2月份，中國鐵礦石進(jìn)口量延續了“十三五”期間平均月度進(jìn)口量的高位勢頭（如圖4），這一方面說(shuō)明我國國內鐵礦石資源保障能力持續偏弱，另一方面也顯現出近年來(lái)中國鋼鐵生產(chǎn)需求的旺盛。而中國2030年碳達峰的承諾，更使得作為碳排放主要貢獻者之一的鋼鐵工業(yè)再次被推到環(huán)保治理的“風(fēng)口浪尖”，再加上之前工信部相關(guān)新春致辭中提及的鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能、產(chǎn)量雙限計劃，推動(dòng)市場(chǎng)形成鋼材市場(chǎng)供需緊平衡的預期。作為鐵礦石唯一的下游，鋼材市場(chǎng)如果出現緊平衡狀態(tài)，會(huì )推高鋼材價(jià)格并帶動(dòng)原料價(jià)格保持高位運行的狀態(tài)。
由此預計，短期內鐵礦石價(jià)格難以下跌。近日，鋼鐵重鎮唐山公布了全年嚴格的限產(chǎn)計劃，從計劃數據來(lái)看，唐山全年的粗鋼產(chǎn)量或被壓縮30%以上，折合5000萬(wàn)噸~5500萬(wàn)噸，加上其他渠道未經(jīng)證實(shí)的消息，預計全年中國粗鋼產(chǎn)量或回落至10億噸左右。
綜上所述，預計近期內，在鋼價(jià)高位盤(pán)整的情況下，由于供需基本面有利于原料端走勢，我國進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格在有效支撐下難以下行，同時(shí)并不排除繼續上行至170美元/噸以上價(jià)位的可能。結合2010年以來(lái)我國噸粗鋼利潤的統計數據（如圖6），如果對礦價(jià)沒(méi)有很好的控制手段，未來(lái)更長(cháng)時(shí)間內，噸鋼利潤將持續呈現緩慢下降趨勢。
因此，嚴控鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能隱性增加、再壓低效產(chǎn)能、合理疏解產(chǎn)量、加快行業(yè)整合、引導金融市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現能力，讓鐵礦石價(jià)格回歸“供需本源”才是硬道理。
《中國冶金報》（2021年4月14日 02版二版）
