國際貨幣基金組織（IMF）和美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )（美聯(lián)儲）等機構19日發(fā)布的報告顯示，盡管經(jīng)濟復蘇和增長(cháng)態(tài)勢依舊，但在多重不確定因素影響下，維持貨幣政策寬松的基調較為適宜。

　　美國未擺脫下行風(fēng)險

　　美聯(lián)儲19日公布的1月貨幣政策會(huì )議紀要顯示，美聯(lián)儲認為當前利率處于適當水平，與貿易相關(guān)的風(fēng)險有所緩解，全球經(jīng)濟初步出現企穩跡象，但美國經(jīng)濟面臨的下行風(fēng)險依然突出。

　　紀要顯示，美聯(lián)儲高層認為將利率保持在當前水平足以支持美國經(jīng)濟溫和增長(cháng)、勞動(dòng)力市場(chǎng)強勁和通脹穩定，也能讓美聯(lián)儲有充足時(shí)間來(lái)評估去年的寬松政策對經(jīng)濟活動(dòng)的持續影響，積累與經(jīng)濟前景相關(guān)的信息。

　　美聯(lián)儲高層預計，在寬松的貨幣政策和金融環(huán)境的支持下，美國經(jīng)濟將繼續以溫和速度增長(cháng)。此外，全球貿易緊張局勢有所緩解，“美國-墨西哥-加拿大協(xié)定”也獲得通過(guò)，全球經(jīng)濟增長(cháng)初步出現企穩跡象，這些因素降低了經(jīng)濟下行風(fēng)險，提振了企業(yè)信心，金融市場(chǎng)的數據也顯示未來(lái)一年發(fā)生經(jīng)濟衰退的可能性顯著(zhù)下降。

　　紀要指出，美國經(jīng)濟前景面臨風(fēng)險較上次會(huì )議前后有所好轉，但一些下行風(fēng)險依然突出。例如，與貿易相關(guān)的不確定性仍然偏高，全球增長(cháng)企穩跡象可能會(huì )消退，與中東有關(guān)的地緣政治風(fēng)險依然存在。

　　會(huì )議紀要還透露出該機構對低通脹狀況的擔憂(yōu)。一些官員表示，他們對通脹率逐步回升至2%目標水平前景信心不足。作為對通脹目標框架進(jìn)行為期一年評估的一部分，官員們就根據2%目標設定通脹區間的提議展開(kāi)了辯論。1月討論的一個(gè)變量表明，美聯(lián)儲希望通脹率達到區間的高端，以彌補過(guò)去一直低于2%的情況。

　　但會(huì )議紀要稱(chēng)，多數官員擔心，在通脹率多年低于目標的情況下，引入這樣的區間可能會(huì )被公眾解讀為美聯(lián)儲對通脹率低于2%感到放心。

　　近期市場(chǎng)調查顯示，到2021年第二季度之前，美國核心個(gè)人消費支出（PCE）物價(jià)指數升幅將介于1.8%至1.9%區間，然后在下半年觸及美聯(lián)儲的2%目標。

　　紀要還顯示，美聯(lián)儲官員認為去年9月以來(lái)美國短期融資市場(chǎng)出現的流動(dòng)性緊張問(wèn)題持續改善，大規模購買(mǎi)美國國債和開(kāi)展回購操作的必要性有所下降，美聯(lián)儲可能將逐步縮減或取消這些措施。

　　多政策應對經(jīng)濟不確定性

　　國際貨幣基金組織（IMF）19日發(fā)布報告顯示，盡管不確定性增加，仍維持全球經(jīng)濟增速預期不變，2019年和2020年分別為2.9%和3.3%。

　　IMF當天發(fā)布的G20監測報告顯示，全球經(jīng)濟增長(cháng)似乎正觸底回升，但復蘇預計較為脆弱，全球經(jīng)濟前景的風(fēng)險仍偏向下行。

　　國際貨幣基金組織（IMF）總裁格奧爾基耶娃19日敦促二十國集團（G20）政策制定者在貿易、氣候變化和不平等方面采取行動(dòng)，減少全球經(jīng)濟面臨的不確定性，以讓全球經(jīng)濟增長(cháng)的基礎更加穩固。

　　格奧爾基耶娃表示，本周即將在沙特阿拉伯首都利雅得舉行的G20財長(cháng)和央行行長(cháng)會(huì )議上，財經(jīng)官員們可以在貿易、氣候變化和不平等方面采取行動(dòng)，提供更多確定性，從而推動(dòng)全球經(jīng)濟增長(cháng)。

　　格奧爾基耶娃指出，全球貿易緊張局勢有所緩解，但仍有一些根本性問(wèn)題尚未解決。她呼吁全球建立更好的貿易體系，充分發(fā)揮服務(wù)貿易和電子商務(wù)的潛力，同時(shí)保護知識產(chǎn)權。

　　格奧爾基耶娃認為，解決貿易問(wèn)題只是一個(gè)開(kāi)始，如果不解決氣候變化這一緊迫的全球挑戰，全球經(jīng)濟將繼續遭受重大沖擊。她呼吁政策制定者采取措施緩解氣候變化的不利影響，包括加大對清潔能源和基礎設施投資。

　　據路透社援引G20草案內容顯示，官員們將對經(jīng)濟復蘇提供多項政策支撐?！霸?019年底出現企穩跡象后，全球經(jīng)濟增長(cháng)預計將在2020年和2021年溫和回升。持續寬松的金融環(huán)境和貿易緊張局勢有所緩解的跡象，為經(jīng)濟復蘇提供了支撐?！?/p>

　　草案稱(chēng)，然而全球經(jīng)濟增長(cháng)仍然緩慢，前景面臨的下行風(fēng)險依然存在。草案還指出，各國財長(cháng)和央行總裁將堅持先前的聲明，即在可行的情況下，靈活的匯率可以起到減震器的作用，匯率的過(guò)度波動(dòng)或無(wú)序震蕩可能對經(jīng)濟和金融穩定產(chǎn)生不利影響。

　　全球寬松基調難改

　　近期全球多個(gè)央行實(shí)施降息，以應對經(jīng)濟逆風(fēng)，以美國為代表的發(fā)達經(jīng)濟體盡管按兵不動(dòng)，但市場(chǎng)人士認為其寬松基調還會(huì )保持一段時(shí)間。

　　近期接受路透社調查的分析師對美國未來(lái)一年出現經(jīng)濟衰退可能性的預估中值從1月的20%微升至23%。

　　盡管調查顯示美聯(lián)儲至少在明年底前將維持利率在1.50%至1.75%不變，不過(guò)調查分析顯示，近40%受訪(fǎng)分析師目前預期，美聯(lián)儲至少將于今年某個(gè)時(shí)間點(diǎn)降息一次。

　　“我們認為美聯(lián)儲將維持利率不變，但同意市場(chǎng)看法，即政策存在不對稱(chēng)的風(fēng)險，放寬政策的可能性高于收緊，”美國銀行全球研究部美國分析師梅耶爾對路透社表示。

　　《華爾街日報》上周對經(jīng)濟學(xué)家最新調查顯示，美國2020和2021年經(jīng)濟增長(cháng)率都將放慢至1.9%。約35%的經(jīng)濟學(xué)家預計下一次衰退將從2021年開(kāi)始，高于上個(gè)月調查時(shí)的30.9%；29.7%的經(jīng)濟學(xué)家預計將從2022年開(kāi)始衰退；10.8%的經(jīng)濟學(xué)家認為衰退將從今年開(kāi)始。對于美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )下一次行動(dòng)是加息還是降息，經(jīng)濟學(xué)家們的看法存在分歧：55%預計降息，45%預計加息。

　　土耳其央行19日在七個(gè)月內第六次降息，成為近期最新實(shí)施降息的新興市場(chǎng)國家。土耳其央行將關(guān)鍵利率從11.25%下調至10.75%，延續了始自去年7月的寬松周期。此前馬來(lái)西亞、巴西、俄羅斯、菲律賓等國已實(shí)施降息。來(lái)源： 經(jīng)濟參考報