王國清
4月份，國內鋼材價(jià)格震蕩反彈。進(jìn)入5月份，隨著(zhù)雨季來(lái)臨，下游需求釋放有所承壓。疊加宏觀(guān)政策接連落地、大規模設備更新和消費品以舊換新行動(dòng)進(jìn)一步推進(jìn)，鋼材市場(chǎng)心態(tài)企穩。不過(guò)，5月上旬，鋼材價(jià)格似乎并未持續上漲，而呈現震蕩運行態(tài)勢。那么，5月中下旬鋼市還能反彈嗎？我們不妨從基本面來(lái)進(jìn)一步分析。
鋼材社會(huì )庫存有望延續下降態(tài)勢
4月份，在政策強化組合效應、終端需求逐步釋放、鋼材社會(huì )庫存持續下降、成本支撐動(dòng)力由弱轉強等因素的影響下，國內鋼材市場(chǎng)呈現階段性震蕩反彈態(tài)勢。
數據顯示，截至4月底，全國鋼材綜合價(jià)格為4037元/噸，環(huán)比上漲103元/噸、漲幅為2.6%，同比下跌3.6%。其中，長(cháng)材價(jià)格為3875元/噸，環(huán)比上漲197元/噸、漲幅為5.4%，同比下跌1.5%；板材價(jià)格為4125元/噸，環(huán)比上漲38元/噸、漲幅為0.9%，同比下跌4.7%。從月度均值來(lái)看，4月份全國鋼材綜合價(jià)格均值為3988元/噸，環(huán)比下跌71元/噸，跌幅為1.8%，跌幅較3月份收窄2.7個(gè)百分點(diǎn)。
從具體品種來(lái)看，根據十大城市的八大鋼材品種均價(jià)顯示，截至4月底，除了冷軋卷板和無(wú)縫管價(jià)格下跌外，其他品種價(jià)格均有所上漲。其中，Ⅲ級螺紋鋼、高線(xiàn)價(jià)格漲幅最大，環(huán)比分別上漲225元/噸、186元/噸；焊管價(jià)格漲幅最小，環(huán)比上漲3元/噸，漲幅為0.1%；其他鋼材品種價(jià)格漲幅在0.7%～2.2%。
供給方面，4月份以來(lái)，隨著(zhù)鋼材價(jià)格階段性反彈，鋼企盈利有所好轉，企業(yè)產(chǎn)能釋放意愿有所增強。疊加品種利潤有所改善，大中型鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能釋放動(dòng)能轉強。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )數據顯示，4月下旬，重點(diǎn)統計鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量達到219.94萬(wàn)噸，旬環(huán)比增長(cháng)3.80%。筆者預計，5月份鋼產(chǎn)量呈現相對高位釋放態(tài)勢。
庫存方面，4月份，鋼材社會(huì )庫存繼續回落。截至4月底，全國29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材社會(huì )庫存為1322萬(wàn)噸，環(huán)比下降16.2%，同比上升0.8%。其中，建筑鋼材社會(huì )庫存為759.7萬(wàn)噸，環(huán)比下降22.7%，同比下降11.9%；板材社會(huì )庫存為562.3萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.5%，同比上升25.1%。當前，隨著(zhù)市場(chǎng)需求逐步恢復，鋼材社會(huì )庫存壓力有所緩解，預計5月份鋼材社會(huì )庫存延續下降態(tài)勢。
成本方面，4月份以來(lái)，隨著(zhù)鋼企生產(chǎn)積極性增強，鐵礦石價(jià)格震蕩上漲。截至4月底，河北唐山地區66%品位干基鐵精粉價(jià)格為1060元/噸，環(huán)比上漲130元/噸；澳大利亞61.5%品位粉礦（山東日照港）價(jià)格為870元/噸，環(huán)比上漲110元/噸。從月度均值來(lái)看，4月份，河北唐山地區66%品位干基鐵精粉均價(jià)為1009元/噸，環(huán)比持平；澳大利亞61.5%品位粉礦（山東日照港）均價(jià)為845元/噸，環(huán)比上漲13元/噸。
制造業(yè)需求有望保持韌性
從建筑用鋼來(lái)看，建筑用鋼需求釋放將有所承壓。4月份，隨著(zhù)項目施工增多，建筑用鋼需求有所釋放，建筑鋼材成交量環(huán)比增加，同比仍呈現小幅下降態(tài)勢。
據統計，4月份，全國20個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材日均成交量為17.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加3萬(wàn)噸、增幅為20.4%，同比下降1.6%。
近期，國家發(fā)展改革委聯(lián)合財政部完成2024年地方政府專(zhuān)項債項目篩選工作，共篩選通過(guò)了專(zhuān)項債項目約3.8萬(wàn)個(gè)，專(zhuān)項債需求近5.9萬(wàn)億元。后期，國家發(fā)展改革委將重點(diǎn)督促指導各地嚴格把握項目質(zhì)量要求，切實(shí)加快項目建設和資金使用進(jìn)度，推動(dòng)盡快形成實(shí)物工作量，積極擴大有效益的投資。全國各地也在積極行動(dòng)，推動(dòng)項目落地生效。同時(shí)，為有效激發(fā)潛在住房需求，多地取消限購、放寬落戶(hù)限制、出臺以舊換新政策等舉措。
隨著(zhù)下游項目落地，基建投資有望保持增長(cháng)。疊加產(chǎn)業(yè)政策優(yōu)化，房地產(chǎn)市場(chǎng)將加速企穩。不過(guò)，預計短期內房地產(chǎn)投資同比下滑態(tài)勢難以扭轉，仍將對建筑鋼材需求形成拖累。
5月份，隨著(zhù)降雨天氣增多，建筑工程施工進(jìn)度將受到一定制約，預計建筑鋼材需求承壓釋放。
從制造業(yè)用鋼來(lái)看，制造業(yè)用鋼需求仍將保持韌性。當前，我國制造業(yè)景氣度小幅下降。數據顯示，4月份中國制造業(yè)PMI（采購經(jīng)理指數）為50.4%，雖環(huán)比回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，但仍在擴張區間運行。從分項指數來(lái)看，生產(chǎn)指數回升0.7個(gè)百分點(diǎn)，為52.9%；新訂單指數回落1.9個(gè)百分點(diǎn)，為51.1%；新出口訂單指數回落0.7個(gè)百分點(diǎn)，為50.6%。新訂單指數和新出口訂單指數在擴張區間有所回落，反映出制造業(yè)用鋼需求恢復雖有一定承壓，但仍有望保持穩定釋放。
出口方面，當前，我國鋼材出口價(jià)格優(yōu)勢仍存，海外鋼材市場(chǎng)供應同比繼續回升，外需呈現恢復態(tài)勢，我國鋼鐵行業(yè)出口訂單指數在擴張區間運行，將對后期我國鋼材出口形成一定的帶動(dòng)作用，預計后期我國鋼材出口保持高位。
綜合來(lái)看，隨著(zhù)重大項目資金逐漸到位、下游需求加快釋放，短期內鋼市有小幅震蕩反彈的可能。
《中國冶金報》（2024年05月14日 03版三版）
